Исследование современных концепций оценки финансового риска применительно к казахстанским компаниям. Анализ преимуществ и особенностей классических методов: концепции рисковой стоимости, моделей арбитражного ценообразования и оценки долгосрочных активов.
Аннотация к работе
Современные концепции оценки финансовых рисков в компанияхИсследователи считают, что основным недостатком данной модели является метод расчета дополнительной премии за риск, на которую доходность акции превышает доходность безрисковых ценных бумаг. А для диверсифицированного портфеля колебания цены актива не представляют большого риска, если только эта цена не будет изменяться одновременно с ценами других активов. Это связано с тем, что исчисления уровня риска по данной модели базируются на вариации ожидаемой доходности, что предполагает симметричность вероятностных распределений. В соответствии с сутью модели, основанной на определении риска как отклонения от ожидаемой доходности, эта акция будет оценена практически как безрисковая, так как математические формулы, отражающие данную модель, не различают положительную и отрицательную доходности, оценивая лишь разброс значений доходности и вариацию. Существуют как различные методы оценки рисковой стоимости: аналитический (метод расчета вариационно-ковариационной матрицы портфеля), исторический (использование исторических временных рядов) и статистический (закон больших чисел и метод Монте-Карло), так и неоднозначные высказывания о сущности самого понятия «рисковая стоимость».