Рассмотрение инструментов финансового анализа инвестиционных проектов. Предложение механизмов формирования системы контроля рисков инвестиционных проектов в рамках динамично изменяющейся рыночной среды для нормирования параметров финансирования проектов.
Аннотация к работе
Совершенствование методов финансово-экономической оценки реализации инвестиционных проектов в условиях гетерогенной средыНаиболее резко в 2009 г. снизились инвестиции в сельское хозяйство, финансовую отрасль, строительство. В частности, был заморожены и отложены на длительный период многие инвестиционные проекты таких крупных отечественных строительных и девелоперских компаний, как «ПИК», «Дон-Строй», «Mirax Group» и т.д. На наш взгляд, указанная проблема может быть относительно эффективно решена посредством разработки и формирования интегрированной системы финансового контроллинга, взаимоувязывающей в рамках текущей проектной деятельности предприятий финансово-экономическую информацию, инвестиционные риски, нормативно-правовые ограничения и т.д. Проблемы механизмов разработки инвестиционных решений, а так же методов отбора и реализации инвестиционных проектов широко исследуется экономистами в России и за рубежом по различным направлениям научного поиска. Однако, несмотря на достаточно большой фундаментальный задел и научную базу, имеющиеся на сегодняшний момент по проблемам управления эффективностью реализации инвестиционных проектов, вопрос влияния факторов рыночной конъюнктуры на выбор моделей их финансирования, а так же учета и контроля инвестиционных рисков в процессе проектной деятельности компаний слабо разработан, и нуждаются в дальнейшем исследовании в теоретическом и практическом аспекте.Анализ данных, представленных ЮНКТАД, позволяет сделать вывод, что даже с учетом кризисной ситуации в 2008 - 2009 гг., удельный вес прямых иностранных инвестиций, направляемых в развитые страны существенно превосходит инвестиции в развивающиеся страны и страны с переходной экономикой. Анализ показал, что в период 2002-2009 гг. структура инвестиций в нефинансовые активы в Российской Федерации мало изменилась, основной удельный вес приходится на инвестиции в основной капитал, что совершенно оправдано, поскольку именно этот вид инвестиций определяет основные тенденции развития современной российской экономики. Ключевые задачи современной государственной политики в отношении частных инвесторов должны состоять в том, чтобы, не вмешиваясь в их деятельность: создать необходимую законодательную базу для повышения инвестиционной активности и надежной защиты размещаемых средств; снизить инвестиционные риски и тем самым ускорить процесс трансформации накоплений в инвестиции в виде долевого участия, гарантий и развития системы страхования; содействовать мобилизации средств мелких вкладчиков с обеспечением государственных гарантий, позволяющим частным инвесторам быть уверенным в возвратности своих инвестиций. В рамках второй главы «Разработка методов и подходов оценки инвестиционных проектов в условиях нестабильной экономической среды» на основе предложенных механизмов финансово-экономического анализа инвестиционных проектов и выявления отраслевых и рыночных рисков реальных инвестиций сформирована модель финансового контроллинга инвестиционной деятельности в системах с высокой волотильностью параметров внутренней и внешней среды экономики. На основе западных и современных отечественных разработок в области методов оценки эффективности инвестиций применительно к условиям перехода российской экономики к рыночным отношениям специалисты ряда научных институтов, других структур выпустили методические рекомендации по оценке инвестиций (в частности, "Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования", утвержденные Министерством экономического развития РФ, Министерством финансов РФ, Министерством промышленности и торговли РФ, методики Инвестиционно-финансовой группы, Российской финансовой корпорации и др.).