Направления регулирования рынка производных финансовых инструментов. Разработка целостной концепции его государственного регулирования и практические рекомендации, направленные на совершенствование механизма регулирования в современных условиях.
Аннотация к работе
Совершенствование государственного регулирования рынка производных финансовых инструментовСреди российских авторов изучению рынка производных финансовых интрументов посвящены работы А.Н.Буренина, А.А.Лобанова, О.Г.Овчинникова, Д.Ю.Пискулова, А.Б.Фельдмана, вопросы регулирования финансовых рынков, в том числе и рынка производных финансовых инструментов, изучались О.А.Гришиной, М.А.Котляровым, О.В.Ломтатидзе, Т.Ю.Сафоновой, М.И.Столбовым и др. Несмотря на значительное количество работ, посвященных исследованию государственного регулирования финансового рынка и его отдельных сегментов, в настоящее время ощущается острая нехватка теоретических наработок, касающихся государственного регулирования именно рынка производных финансовых инструментов. Цель диссертационной работы заключается в том, чтобы на основе исследования применяемых методов и основных направлений регулирования рынка производных финансовых инструментов разработать целостную концепцию его государственного регулирования и практические рекомендации, направленные на совершенствование механизма регулирования рынка производных финансовых инструментов в современных условиях. Разработать принципы государственного регулирования рынка производных финансовых инструментов в России с учетом специфики объекта регулирования - рынка производных финансовых инструментов. На основе сравнительного анализа основных тенденций развития мирового и российского рынков производных финансовых инструментов выделены основные группы факторов - общерыночного характера и присущие именно рынку производных финансовых инструментов, - которые необходимо учитывать при разработке концепции совершенствования государственного регулирования рынка производных финансовых инструментов в России.Производные финансовые инструменты как более широкое понятие должны включать как подгруппу срочных сделок, так и другие подгруппы производных финансовых инструментов, предусматривающие выплату в будущем разведенных во времени встречных денежных потоков, например, подгруппу свопов. Мы придерживаемся того мнения, что в современных условиях происходит постоянное воспроизводство неэффективности рынка производных финансовых инструментов в связи с перманентным возникновением финансовых инноваций и формированием на их основе новых сегментов рынка, требующих государственного регулирования. Просматривается стремление законодателя и налоговых органов охватить и описать в законодательстве все конкретные сделки с производными финансовыми инструментами и варианты их применения, тогда как на рынке постоянно появляются новые виды и классы производных финансовых инструментов. Фрагментация правового регулирования российского рынка производных финансовых инструментов проявляется в отсутствии специального законодательства по данному рынку; существуют лишь отдельные статьи в федеральных законах и подзаконные нормативно-правовые акты, регламентирующие сделки с производными финансовыми инструментами и определяющие условия допуска, субъектный состав участников рынка, правила бухгалтерского учета и налогообложения сделок, а также функции и полномочия различных органов государственного регулирования рынка. В результате проведенного исследования определены основные тенденции развития мирового и российского рынков производных финансовых инструментов и выделены основные группы факторов - общерыночные и присущие рынку производных финансовых инструментов, - оказывающие существенное воздействие на развитие рынка, которые необходимо учитывать при разработке концепции совершенствования государственного регулирования рынка производных финансовых инструментов в России.