Рынок ценных бумаг - Презентация

Рынок ценных бумаг представляет собой составную часть финансового рынка, на котором происходит перераспределение денежных средств с помощью таких финансовых инструментов, как ценные бумаги.В настоящее время подавляющая часть ценных бумаг существует не в своей исторически первой - бумажной, или документарной форме, а в так называемой безбумажной, или бездокументарной форме. Поэтому развитие рынка ценных бумаг стало важным условием развития экономики всех наиболее развитых капиталистических стран мира.В рамках товарного хозяйства рынок ценных бумаг, с одной стороны, подобен рынку любого другого товара, ибо ценная бумага - это тот же товар, а с другой - имеет свои особенности, связанные со спецификой своего товара - ценными бумагами. Рынок ценных бумаг в современных условиях есть сектор общего финансового рынка и в этом смысле отличается от реального сектора экономики, производящего товары и услуги.В настоящее время зарубежная практика обоснованно выделяет и классифицирует структурные характеристики следующих основных подходов (моделей) регулирования рынков ценных бумаг: • англосаксонский подход к приоритетному регулированию и развитию рынка ценных бумаг, основанный на диверсификации структуры фондового рынка, росте его объема с преимущественным использованием корпоративных финансовых инвестиций, что наиболее характерно для промышленно развитых стран, в том числе Великобритании, США и др.; • европейский (континентальный) подход к приоритетному регулированию рынка ценных бумаг с преобладанием взаимодействующих составных компонентов (кредитных учреждений) банковской системы страны с реальным обращением государственных финансовых продуктов - ценных бумаг, что в определенной мере имеет место в таких промышленно развитых странах, как Германия, Франция и др.Наряду с доминантной реализацией действующего потенциала фондовых рынков стран с развитой экономикой формируются и развиваются структурные основы регулирования рынков ценных бумаг, имеющие принципиальное значение для стран Восточной Европы, входящих в состав Европейского Союза (Венгрии, Польши, Чехии), и стран СНГ, в том числе Белоруссии и Казахстана.Рынок ценных бумаг США Рынок ценных бумаг США традиционно классифицируется па две основные регулируемые системы: биржевую и внебиржевую. В последние годы важные позиции регулирования па рынке ценных бумаг США занимают Чикагская биржа опционов как крупнейшая мировая опционная корпорация и Чикагская торговая палата, основой специализации которой являются финансовые фьючерсы и казначейские облигации.Рынок ценных бумаг США В настоящее время в США функционирует многоуровневая система регулирования рынка ценных бумаг, действующая прежде всего на государственном уровне - Комиссии по ценным бумагам и биржам, а также специализированные органы в штатах. Характерные особенности регулирования этого рынка проявляются прежде всего в том, что потенциальным приоритетным значением обладают ценные бумаги кредитных учреждений (50% рынка), большая часть которых относится к облигациям коммерческих банков, государственные ценные бумаги (прежде всего гособлигации - около 40% рынка), облигации иностранных эмитентов (около 10%).Рынок ценных бумаг Германии В правовом отношении германский рынок ценных бумаг классифицируется на следующие основные регулируемые сегменты: • официальный биржевой рынок, охватывающий более 90% всего биржевого оборота ценных бумаг, которые реализуются с учетом официальных котировок; • регулируемый рынок ценных бумаг (около 5% биржевого оборота), где действуют менее строгие условия обращения финансовых инвестиций при оценке достижения результатов биржевых курсов свободными специализированными маклерами; • свободный рынок финансовых инвестиций - внебиржевой оборот, на котором осуществляется купля-продажа ценных бумаг, не допущенных на основные рынки.Рынок ценных бумаг Германии Биржевой рынок Германии характеризуется законодательно установленной (Закон о биржах 2004 г.) структурной особенностью функционирования региональных (с учетом степени автономии местных органов власти) фондовых бирж, действующих в Берлине, Бремене, Гамбурге, Ганновере, Дюссельдорфе, Мюнхене, Штутгарте, Франкфурте-на-Майне, на которых с 2011 г. осуществляется основной оборот ценных бумаг (до 90% общих торгов всех немецких фондовых бирж) посредством компьютерной системы Xetra .Рынок ценных бумаг Германии Коммерческие банки имеют приоритетное право работать с финансовыми инвестициями, осуществляя весь спектр необходимых операционных услуг, в частности выполняя депозитарную деятельность.