Раскрытие современного механизма функционирования российского рынка ценных бумаг, в том числе влияние мирового финансового кризиса на его развитие. Проблемы, стоящие перед современным рынком ценных бумаг в РФ. Определение эффективной капитализации акции.
Аннотация к работе
Актуальность темы выпускной квалификационной работы определяется, прежде всего, тем, что фондовый рынок, ценные бумаги, - все эти понятия служат отражением реальных социально-экономических процессов и задействованных в них субъектов в современной рыночной экономике. Являясь неотъемлемой частью экономической системы в современной России, фондовый рынок стал важным институтом, функционирование которого воздействует на развитие рыночных отношений, экономической системы в целом. Состояние рынка ценных бумаг и само по себе играет важнейшую роль для стабильного развития экономики страны, так как значительное падение курсовой стоимости бумаг, как правило, вызывает в экономике застойные явления. Возникновение многочисленных проблем, связанных с формированием фондового рынка в России, повлекло за собой необходимость их преодоления, ведь это важно для дальнейшего успешного развития и функционирования рынка ценных бумаг. Рядом российских экономистов выполнены содержательные исследования, посвященные вопросам обобщения опыта развития государственного кредита СССР и обоснования необходимости выпуска свободных рыночных займов, организации институтов фондового рынка и его регулирования, анализу законодательства и практике функционирования рынка государственных долговых обязательств; привлечения иностранного капитала на рынок государственных ценных бумаг.В соответствии с законодательством ценные бумаги должны иметь равные сроки осуществления прав внутри одного выпуска независимо от времени приобретения ценной бумаги. Эмиссия осуществляется на основании решения о выпуске - документа, зарегистрированного в органе государственной регистрации ценных бумаг и содержащего данные, достаточные для установления объема прав, закрепленных ценной бумагой. Производные ценные бумаги - ценные бумаги, удостоверяющие право владельца на приобретение (продажу) ценных бумаг, эмитированных третьими лицами (базовый актив) в сроки и на условиях, указанных в сертификате и решении о выпуске данных производственных бумаг. При этом именные ценные бумаги - это ценные бумаги, информация о владельцах которых фиксируется в реестре владельцев ценных бумаг, а переход прав на них и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца. В отношении бездокументарных ценных бумаг владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или в случае депонирования ценных бумаг - на основании записи по счету депо.На настоящий момент в России можно выделить следующие основные сегменты рынка ценных бумаг: Государственные ценные бумаги (облигации, выпущенные федеральными органами власти, и облигации субъектов Федерации), муниципальные ценные бумаги (эмитенты - органы местного самоуправления), корпоративные ценные бумаги (акции и облигации корпоративных эмитентов), векселя и различные суррогатные ценные бумаги (складские свидетельства, варранты). На этом этапе закладывались нормативно-законодателные основы функционирования ценных бумаг - были приняты Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и о фондовых биржах в РСФСР от 28 декабря 1991 г., Закон РСФСР «О налоге на операции с ценными бумагами» от 12 декабря 1991 г., начато государственное лицензирование деятельности на рынке. Если до кризиса 1998 г. рынок ГКО был высокодоходным сегментом российского рынка ценных бумаг и в отдельные периоды доходность превышала 200% годовых, то сейчас вложения в данные ценные бумаги являются наименее доходными. В частности, были определены правила выпуска и регистрации ценных бумаг, установлен порядок аттестации специалистов инвестиционных институтов и фондовых бирж на право совершения операций с ценными бумагами, установлен порядок лицензирования биржевой деятельности на рынке ценных бумаг; установлен порядок лицензирования финансовых брокеров, инвестиционных консультантов и инвестиционных компаний, определен статус и порядок функционирования инвестиционных фондов и чековых инвестиционных фондов, определен порядок лицензирования инвестиционных фондов и их управляющих, создана Комиссия по ценным бумагам и фондовым биржам. Для данного этапа характерны следующие тенденции: Во-первых, что касается видов ценных бумаг, имеющих хождение на рынке, следует отметить, что происходит активное развитие рынка государственных ценных бумаг и рынка корпоративных ценных бумаг, причем на данном этапе государственные ценные бумаги занимают наибольшую долю рынка.Состояние рынка ценных бумаг и само по себе играет важнейшую роль для стабильного развития экономики страны, так как значительное падение курсовой стоимости бумаг, как правило, вызывает в экономике застойные явления. Возникновение многочисленных проблем, связанных с формированием фондового рынка в России, повлекло за собой необходимость их преодоления, ведь это важно для дальнейшего успешного развития и функционирования рынка ценных бумаг. Улучшение качественных характеристик рынка: наращивание объемов и переход в категорию классифицируемых рынков ценных бумаг (для того, чтобы р