Описание свойств и структуры рынка межбанковского кредитования (МБК): модель Ф. Аллена и Д. Гейла. Распространения банкротств в модели рынка МБК в виде сети с потоками: общие предпосылки и механизм "заражения". Ситуация однородных и гетерогенных банков.
Аннотация к работе
Рынок межбанковского кредитования (МБК), с одной стороны, предоставляет возможность взаимной поддержки банков в случае нехватки ликвидности, но, с другой стороны, он может быть источником распространения финансовых проблем (банкротства) одного банка на другие банки через установленные между ними межбанковские связи. Однако стоит подчеркнуть, что подверженность конкретного рынка МБК риску распространения банкротств («заражению») может зависеть от основных внутренних факторов рынка, то есть может меняться в зависимости от различных параметров, связанных с внутренним устройством и основными характеристиками рынка МБК, таких как количество связей между банками на рынке МБК, структура рынка в плане различий в размерах и связности банков, доля собственного капитала банков от их совокупных активов. Поэтому в рамках данного исследования будет проанализировано, каково влияние этих факторов на подверженность рынка МБК, на который изначально перенесены общие характеристики рынка Италии, риску распространения банкротства одного банка на другие (с тем, чтобы совместить анализ свойств конкретного рынка с анализом влияния внутренних для рынка факторов). Актуальность выбранной темы объясняется тем, что в настоящее время, с учетом опыта не столь давнего финансового кризиса 2007-2009 гг., рынок МБК как часть финансового рынка привлекает пристальное внимание исследователей и государственных лиц, ведь он является как одним из каналов денежной трансмиссии, так и источником распространения потерь среди финансовых учреждений и дальнейшего перекидывания проблем в различные отрасли экономики, то есть источником системного риска. 3) реализовать модель, сформулировать выводы о зависимости устойчивости рынка МБК от таких факторов, как связность банков на рынке МБК, однородность или неоднородность участников рынка, доля собственного капитала банков от их активов, а также установить, что достигается в плане устойчивости рынка МБК в случае обеспеченного рынка по сравнению с необеспеченным.В частности, боязнь распространения потерь банков на рынке МБК может спровоцировать панику и дополнительные косвенные потери банков, включая массовые изъятия депозитов. Кроме того, значимость вопроса связывается с тем, что рассмотрение рынка МБК как отдельного канала распространения риска банкротств банков необходимо в том числе для определения конкретных мер, которые смогут предотвратить «заражение» банков (например, те или иные ограничения на размеры позиций банков на рынке МБК и т.п.). Первым же шагом в исследовании риска «заражения» на рынке МБК становится изучение и описание структуры рынка. Тем не менее, даже при отсутствии полной статистики по сделкам и открытым позициям банков на рынке МБК, которая чаще всего находится в закрытом доступе центральных банков, представляется возможным исследовать, как разные виды структуры рынка и некоторые его ключевые характеристики (отношение собственного капитала банков-участников к активам и др.) отражаются на его устойчивости к «заражению». Совершенно взаимосвязанным же рынком является рынок, каждый участник которого связан - прямо или опосредованно (через кредитную цепочку других банков) - со всеми остальными участниками рынка; иначе рынок считается разъединенным (или сегментированным).Направленные ребра графа обозначают существующие связи банков на рынке МБК, то есть отношения «заемщик-кредитор» или «кредитор-заемщик» между двумя банками. Число входящих или исходящих связей (ребер) банка-узла с остальными банками-участниками рынка МБК называется входящей или исходящей степенью (degree) узла. Модель начинается с небольшого числа узлов m0, к которым на каждом временном шаге добавляется новый узел, соединяемый с т присутствующими в сети узлами т ребрами (при этом т т0) исходя из того, что вероятность Р(ki) того, что новый узел будет соединен с уже имеющимся в сети узлом i, зависит от степени ki узла i: Р(ki) = , где в знаменателе - сумма степеней всех уже присутствующих в сети узлов. Затем производится новая аналогичная итерация, то есть проверяется, вызовет ли банкротство этих банков последующие банкротства и т.д., и этот механизм повторяется до тех пор, пока при очередной итерации ни один новый банк не оказывается банкротом или когда все банки-участники рынка оказываются банкротами. Миструлли, это означает следующее: в механизме «заражения», инициированном первоначальным банкротством банка i, на n-ой итерации банк j также банкротится, если: , где Cnj,i - объем капитала и резервов банка j на n-ой итерации механизма, инициированного банкротством банка i, равный: , где ? - заданный уровень потерь при банкротстве связанного банка (loss-given-default rate), xjk - общая сумма средств, одолженных банком j банку k, и - множество банков-банкротов после (n-1)-ой итерации.
План
Оглавление
Введение
1. Основы описания структуры рынка МБК и оценки его устойчивости к риску распространения потерь: обзор литературы
1.1 Описание свойств и структуры рынка МБК: модель Ф. Аллена и Д. Гейла
1.2 Представление рынка МБК в виде сети контрагентов: основные понятия
1.3 Механизм «заражения» на рынке межбанковского кредитования
2. Модель распространения банкротств на рынке МБК Италии
2.1 Структура и характеристики рынка МБК: отправной случай Италии
2.2 Распространения банкротств в модели рынка МБК в виде сети с потоками: общие предпосылки и механизм «заражения»
3. Зависимость устойчивости рынка МБК к «заражению» от характеристик рынка и его участников