Сущность государственного рынка ценных бумаг и его участники, правовые основы его функционирования. Оценка выпуска и обращения федеральных займов. Основные направления совершенствования рынка федеральных, субфедеральных и муниципальных заимствований.
Аннотация к работе
.3 Правовые основы функционирования рынка государственных ценных бумаг Анализ рынка государственных ценных бумаг России Совершенствование механизма выпуска и обращения государственных ценных бумагРынок государственных ценных бумаг - это, с одной стороны, один из индикаторов состояния всей экономики, а с другой - одна из болевых точек, воздействие на которую может замедлить или ускорить процессы рыночных преобразований. Несмотря на то, что рынок государственных ценных бумаг существует сравнительно давно и отличается детально проработанным правовым регулированием, на практике вопросы, связанные с их обращением, остаются весьма актуальными, особенно для предприятий и организаций - непрофессиональных участников рынка ценных бумаг. Рынок государственных ценных бумаг - особая форма торговли финансовыми ресурсами, которая опосредствуется выпуском и обращение государственных ценных бумаг. Государственные ценные бумаги считаются наиболее ликвидным и наиболее надежным видом капиталовложений, который привлекает корпорации и население, используются как эталон свободного от риска дохода, как альтернатива другим вложениям капитала. Таким образом, рынки государственных ценных бумаг играют важную роль в финансировании государственного бюджета, в поддержании ликвидности финансовой системы, регулировании экономической активности.Во всем мире централизованный выпуск ценных бумаг используется в широком плане в качестве инструмента государственного регулирования экономики, а в плане более узком - как рычаг воздействия на денежное обращение и управление объемом денежной массы, средство не эмиссионного покрытия дефицита государственного и местных бюджетов, способ привлечения денежных средств предприятий и населения для решения конкретных задач. Под рынком государственных ценных бумаг понимается совокупность отношений между государством, как эмитентом и гарантом, другими отечественными заемщиками, внутренними и внешними инвесторами, их посредниками по поводу эмиссии и обращения государственных ценных бумаг, получение кредитов органами публичной власти и предоставление государственных гарантий по заимствованиям, привлекаемым организациями-резидентами Российской Федерации. Рынки государственных ценных бумаг подразделяются на первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой. Первичный рынок государственных ценных бумаг - это рынок, который обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг. Государство, как правило, выпускает ценные бумаги с целью привлечения средств для: - финансирования текущего бюджетного дефицита;Приложение 2.
План
Содержание
Введение
1. Теоретические основы функционирования рынка государственных ценных бумаг
1.1 Сущность государственного рынка ценных бумаг и его участники
Введение
Важнейшим источником развития экономики, нового промышленного подъема и преодоления финансового кризиса России является развитие рынка ценных бумаг, истинное предназначение которого заключается не только в покрытии бюджетного дефицита, перераспределении собственности и получении спекулятивной прибыли, но и в стимулировании инвестиций в различные сферы экономики. Рынок государственных ценных бумаг - это, с одной стороны, один из индикаторов состояния всей экономики, а с другой - одна из болевых точек, воздействие на которую может замедлить или ускорить процессы рыночных преобразований.
Несмотря на то, что рынок государственных ценных бумаг существует сравнительно давно и отличается детально проработанным правовым регулированием, на практике вопросы, связанные с их обращением, остаются весьма актуальными, особенно для предприятий и организаций - непрофессиональных участников рынка ценных бумаг.
Рынок государственных ценных бумаг - особая форма торговли финансовыми ресурсами, которая опосредствуется выпуском и обращение государственных ценных бумаг. Это важный компонент финансовых рынков мира. Государственные ценные бумаги считаются наиболее ликвидным и наиболее надежным видом капиталовложений, который привлекает корпорации и население, используются как эталон свободного от риска дохода, как альтернатива другим вложениям капитала.
Таким образом, рынки государственных ценных бумаг играют важную роль в финансировании государственного бюджета, в поддержании ликвидности финансовой системы, регулировании экономической активности.
Актуальность избранной темы связана с тем, что в условиях централизованной системы управления, существовавшей в нашей стране, рынок государственных долговых обязательств практически отсутствовал. А в период выхода из финансового кризиса государственные ценные бумаги являются одним из направлений не инфляционного покрытия бюджетного дефицита путем привлечения частных средств, а так же могут быть важным источникам средств для большого количества правительственных проектов. К тому же формирование первичных и вторичных рынков государственных ценных бумаг способствуют росту и повышению гибкости национальной финансовой системы, позволяет частному и государственному сектору лучше реагировать на сигналы рынка.
Объектом исследования является рынок государственных ценных бумаг.
Предмет исследования - отношения по поводу выпуска и обращения государственных ценных бумаг РФ.
Целью данной дипломной работы является анализ рынка и поиск путей совершенствования механизма выпуска и обращения государственных ценных бумаг.
Основными задачами данной работы являются: 1. Рассмотрение теоретических аспектов функционирования государственных ценных бумаг.
2. Изучение функционирования рынка государственных ценных бумаг в России, а также тенденций его развития.
3. Анализ основных направлений развития рынка федеральных и субфедеральных займов.
4. Выявить перспективы развития рынка государственных ценных бумаг.
Работа состоит из введения, трех глав, выводов и предложений и списка использованной литературы.
В первой главе данной работы рассмотрены теоретические основы функционирования рынка государственных ценных бумаг. Вторая глава посвящена оценке выпуска и обращения федеральных займов, а также анализу развития рынка субфедеральных и муниципальных облигаций. В третьей главе рассматривается совершенствование механизма выпуска и обращения государственных ценных бумаг.
В работе использованы материалы официальных сайтов органов государственной власти РФ, статьи журналов «Рынок ценных бумаг», «Финансы и кредит», «Бюджет». Также изучены положения федеральных законов, постановлений Правительства, положений и писем Центрального Банка, приказов Министерства финансов, отчетов ММВБ и т.д.
Список литературы
I. Нормативно- правовые материалы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) / Федеральный закон от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ // Собрание законодательства РФ. - 1996. - №5. - Ст.410.
2. Бюджетный кодекс Российской Федерации / Федеральный закон от 31 июля 1998 г. № 145-ФЗ // Собрание законодательства РФ. - 1998. - №31. - Ст.3823.
3. Федеральный закон от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» Собрание законодательства РФ. - 1998. - №31. - Ст.3814.
4. Постановление Правительства РФ от 6 ноября 2001 г. № 771 «Вопросы эмиссии и обращения государственных сберегательных облигаций» // Собрание законодательства РФ. - 2001. - №46. - Ст.4361.
5. Постановление Правительства РФ от 16 мая 2001 г. №379 «Об утверждении Генеральных условий эмиссии и обращения облигаций государственного сберегательного займа Российской Федерации» // Собрание законодательства РФ. - 2001. - №21. - Ст.2089.
6. Постановление Правительства РФ от 21 марта 1996 г. № 316 «О Генеральных условиях выпуска и обращения облигаций государственных нерыночных займов» // Собрание законодательства РФ. - 1996. - №13. - Ст.1368.
7. Постановление Правительства РФ от 15 мая 1995 г. №458 «О Генеральных условиях выпуска и обращения облигаций федеральных займов» // Собрание законодательства РФ. - 1995. - №21. - Ст.1967.
8. Распоряжение Правительства РФ от 12 декабря 1998 г. № 1787-р «О новации по государственным ценным бумагам» // Собрание законодательства РФ. - 1998. - №51. - Ст.6329.
9. Приказ Министерства финансов РФ от 27 апреля 2002 г. № 37н «Об утверждении Условий эмиссии и обращения облигаций федерального займа с амортизацией долга» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. - 2002. - №20.
10. Приказ Министерства финансов РФ от 16 августа 2001 г. № 65н «Об утверждении Условий эмиссии и обращения облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. - 2001. - №43.
11. Приказ Министерства финансов РФ от 22 декабря 2000 г. № 112н «Об утверждении Условий эмиссии и обращения облигаций федерального займа с переменным купонным доходом» // Российская газета. - 2001. - 13 января.
II. Специальная литература
12. Алехин, Б.И. Государственные ценные бумаги с защитой от инфляции / Б.И. Алехин // Финансовая аналитика. - 2008. - №6. - С.17-23.
13. Алехин, Б.И. Государственные ценные бумаги с защитой от инфляции / Б.И. Алехин // Финансовая аналитика. - 2008. - №7. - С.20-27.
16. Бабич, А.М. Государственные и муниципальные финансы / А.М. Бабич, Л.Н. Павлова. - М.: Финансы, 2007. - С.467.
17. Вавилов, А. Государственный долг: уроки кризиса и принципы управления. - М.: Городец-издат, 2007. - 206 с.
18. Виногородский, И. Переоценка переоцененного / И. Виногородский // Эксперт. - 2008. - №13. - С.129.
19. Глазков, С.Л. Рынок субфедеральных и муниципальных облигаций РФ: итоги и планы / С.Л. Глазков // Рынок ценных бумаг. - 2008. - №3. - С.71-75.
20. Глазков, С.Л. Что произошло на рынке субфедеральных и муниципальных облигаций в 2010 году / С.Л. Глазков // Рынок ценных бумаг. - 2011. - №3. - С.61-64.
21. Глазков, С.Л. Что произошло на рынке субфедеральных и муниципальных облигаций в 2009 году / С.Л. Глазков // Рынок ценных бумаг. - 2010. - №2. - С.67-70.
22. Глазков, С.Л. Что произошло на рынке субфедеральных и муниципальных облигаций в 2007 году / С.Л. Глазков // Рынок ценных бумаг. - 2007. - №1. - С.65-69.
23. Ермак, А. Рынок субфедеральных и муниципальных облигаций РФ: год Москвы, безусловного лидера / А. Ермак // Рынок ценных бумаг. - 2010. - №2. - С.75-79.
24. Крохина, Ю.А. Государственный долг РФ в условиях финансового кризиса: вопросы аудита эффективности / Ю.А. Крохина // Финансовое право. - 2010. - №3. - С.17-21.
25. Лахно, Ю. В. Государственные ценные бумаги как инструмент развития российской экономики / Ю. В. Лахно // Журнал финансы и кредит. - 2010. - №42. - С.14-19.
26. Логутенкова, Т.В. Анализ развития рынка субфедеральных и муниципальных облигаций / Т.В. Логутенкова, И.В. Логутенкова // Фундаментальные и прикладные исследования кооперативного сектора экономики. - 2009. - №4. - С.52-59.
27. Макаренко, И.В. Государственные заимствования на службу модернизации российской экономики / И.В. Макаренко // Журнал Деньги и кредит. - 2010. - №9. - С.36-39.
28. Мартьянов, А.В. Актуальные проблемы управления государственными заимствованиями РФ / А.В. Мартьянов // Журнал финансы и кредит. - 2009. - №7. - С.23-31.
29. Мартьянов, А.В. Актуальные проблемы управления государственными заимствованиями РФ / А.В. Мартьянов // Журнал финансы и кредит. - 2008. - №8. - С.28-36.
30. Мартьянов, А.В. Совершенствование управления государственным долгом РФ, выраженный в государственных ценных бумагах как публичных обязательствах России / А.В. Мартьянов // Журнал финансы и кредит. - 2008. - №12. - С.38-40.
31. Мартьянов, А.В. Стрипование государственных ценных бумаг и возможности его введения в РФ / А.В. Мартьянов // Журнал финансы и кредит. - 2008. - №31. - С.41-45.
32. Миронов, А.В. Современное состояние государственного долга России: этапы развития и структурные особенности / А.В. Миронов // Terra economicus. - 2010. - №3-3. - Т.8. - С.107-112.
33. Некипелов, А. От замораживания к инвестированию: новые подходы к денежно- кредитной и валютной политике / А. Некипелов, Ю. Голанд // Вопросы экономики. - 2008. - №3. - С.50-51.
34. Палтерович, В. Стратегии модернизации, институты и коалиции / В. Палтерович // Вопросы экономики. - 2008. - №4. - С.5.
35. Радыгин, А. В поисках институциональных характеристик экономического роста / А. Радыгин, Р. Энтов // Вопросы экономики. - 2008. - №8. - С.20.
36. Смыслов, Д. Российский рынок государственных ценных бумаг: становление, эволюция перспективы / Д. Смыслов // Мировая экономика и мировые отношения. - 2008. - №1. - С.34-44.
37. Татаринцев М.Е. Мониторинг результатов обращения ценных бумаг муниципального образования по программно-целевым показателям его деятельности / М.Е. Татаринцев // Финансы и кредит. - 2011. - №12. - С.47-55
38. Хаймур, Э. Оценка и контроль рисков при управлении ликвидностью бюджета Санкт-Петербурга / Э. Хаймур // Рынок ценных бумаг. - 2008. - №3. - С.77-78.
39. Хейфец, Б.А. Кризис и новые тенденции в политике управления государственным долгом в России / Б.А. Хейфец // Россия и современный мир. - 2010. - №1. - С.84-96.
40. Шадрин, А. Рынок субфедеральных и муниципальных облигаций / А. Шадрин // Рынок ценных бумаг. - 2008. - №5. - С.73-75.
41. Шадрин, А. Рынок субфедеральных и муниципальных облигаций / А. Шадрин // Рынок ценных бумаг. - 2008. - №19. - С.61-65.