Характеристика і особливості визначення світових закономірностей розвитку ринків похідних фінансових інструментів та обґрунтування необхідності стимулювання використання похідних фінансових інструментів в Україні та інших країнах з перехідною економікою.
Аннотация к работе
національна академія наук україни інститут світової економіки і міжнародних відносинУ дисертації проаналізовано теоретичні і практичні аспекти розвитку світових ринків похідних фінансових інструментів, визначено фактори, що обумовили виникнення і зростання цього ринку в структурі світової економіки. Також були виявлені тенденції, що стимулюють подальшу динаміку зростання строкового ринку і визначатимуть його розвиток у майбутньому. Для становлення і повноцінного розвитку строкових ринків у країнах з перехідною економікою була розроблена система заходів, що охоплює розвиток біржової і позабіржової торгівлі деривативами; удосконалення структури бірж; впровадження заходів для стимулювання ліквідності торгівлі похідними фінансовими інструментами; створення повноцінної законодавчої бази, що стосується деривативів і їхнього обігу на строковому ринку; розвиток стратегій хеджування, спрямованих на обмеження ринкових ризиків; багатопланове використання деривативів в інших фінансових інструментах за допомогою впровадження розробок фінансової інженерії; застосування теоретичних основ опціонного аналізу для вдосконалення фінансового аналізу і залучення інвестицій в економіку країн з перехідною економікою, зокрема в Україну. Для становления и полноценного развития срочных рынков в странах с переходной экономикой была разработана система мер, которая полноценно охватывает развитие биржевой и внебиржевой торговли деривативами; совершенствование структуры бирж; внедрение мер по стимулированию ликвидности торговли производными финансовыми инструментами; создание полноценной законодательной базы, касающейся деривативов и их обращения на срочном рынке; развитие стратегий хеджирования, направленных на ограничение рыночных рисков; всестороннее использование деривативов в других финансовых инструментах посредством использования разработок финансовой инженерии; применение теоретических основ опционного анализа для совершенствования финансового анализа и привлечения инвестиций в экономику стран с переходной экономикой, в частности в Украину. Lastly, the countries with economies in transition started to trade derivatives, which are less developed in the world, such as futures on stocks, an exchange trading on swaps, etc.Світова торгівля похідними фінансовими інструментами виконує функції інтеграції регіональних ринків капіталу, допомагаючи учасникам світової економіки зменшувати існуючі ризики та, таким чином, зосереджуватися на подальшому розвитку міжнародних торговельних та валютно-фінансових відносинах та робити міжнародний рух капіталу менш ризикованим і більш збалансованим. Завдяки глобалізаційним тенденціям в світовій економіці, стало можливим впровадження похідних фінансових інструментів у регіональні і національні фінансові ринки країн, що розвиваються, та країн з перехідною економікою. Сучасні тенденції світового строкового ринку не завжди знаходять втілення на ринках похідних фінансових інструментів країн з перехідною економікою. Таким чином, замість комплексної державної політики підтримки розвитку ринків похідних фінансових інструментів, існують номінальні плани без цілеспрямованого розвитку цього перспективного сегменту фінансової системи країни. Дуже актуальними залишаються питання імплементації світового досвіду в розвиток деривативів у країнах з перехідною економікою; аналіз структури бірж, що торгують похідними фінансовими інструментами; створення цивілізованої законодавчої бази торгівлі деривативами; стимулювання ліквідності торгівлі похідними фінансовими інструментами; створення можливостей хеджування ризиків учасниками валютно-фінансових відносин за допомогою стандартних інструментів, представлених існуючою гамою деривативів і стандартних стратегій керування ринковими ризиками або ж створення спеціальних гнучких фінансових інструментів для забезпечення максимальної ефективності використання деривативів в умовах фінансових ринків, що розвиваються; нарешті використання похідних фінансових інструментів для стимулювання інвестицій в економіки країн, що досліджуються, зокрема в Україну.