Розвиток базових функцій акціонерного капіталу та їх інституалізація в умовах ринкової трансформації економіки - Автореферат

ХАРКІВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ РОЗВИТОК БАЗОВИХ ФУНКЦІЙ АКЦІОНЕРНОГО КАПІТАЛУ ТА ЇХ ІНСТИТУАЛІЗАЦІЯ В УМОВАХ РИНКОВОЇ ТРАНСФОРМАЦІЇ ЕКОНОМІКИРобота виконана в Харківському національному університеті імені В.Н. Меркулова Тамара Вікторівна, Харківський національний університет імені В.Н. Хохлов Микола Пантелеймонович, Харківський національний економічний університет, професор кафедри економіки і оцінки майна підприємств кандидат економічних наук Захист відбудеться «26» березня 2010 р. о 14.00 год. на засіданні спеціалізованої вченої ради Д 64.051.01 Харківського національного університету імені В.Н. З дисертацією можна ознайомитись у Центральній науковій бібліотеці Харківського національного університету імені В.Н.Каразіна за адресою: 61077, м.У звязку з цим особливо пильної уваги потребує удосконалення механізму корпоративного управління, вироблення нових стратегій розвитку корпорації, що дозволить і акціонерам, і менеджерам гідно вирішувати внутрішні протиріччя, розвязувати проблеми, що виникають під впливом глобалізації, та адекватно відповідати викликам світових криз. Тому актуальною проблемою є аналіз сутності функцій акціонерного капіталу, створення механізму розвязання суперечностей між ними через удосконалення корпоративного управління, який дозволить визначити особливості формування акціонерного капіталу в сучасних умовах України та виявити деформуючий вплив різних інститутів на якість функціонування корпоративного сектора та економіки в цілому. Маловивченими залишаються питання розщеплення базових функцій акціонерного капіталу та їх інституалізації в умовах ринкових трансформацій, що не створює підґрунтя для розробки та впровадження ефективного механізму корпоративного управління. На основі виокремлення у складі функцій акціонерної форми капіталу його базових функцій (реалізація власності, управління та контроль) та обґрунтування їх актуалізації у сучасних умовах виявлено та розкрито систему суперечностей між їх персоніфікованими носіями (між власниками та менеджментом, менеджментом та працівниками, мажоритарними та міноритарними акціонерами, між органами управління організаційно оформленого акціонерного капіталу, між власниками і державою, між менеджментом і державою, між інсайдерами та аутсайдерами) з приводу створення, розподілу та перерозподілу доданої вартості та обґрунтовано висновок, що головною формою розвязання цих суперечностей є запровадження стандартів корпоративного управління. Систематизовано основні інституційні деформації акціонерного капіталу, що стали наслідком незавершеності процесу інституалізації його базових функцій в умовах ринкової трансформації економіки (незавершеність процесу легітимізації фактичного розподілу акціонерної власності та рейдерство як переважна форма її перерозподілу; обмеженість інституціонального впливу корпоративної культури внаслідок панування правового та духовного нігілізму; незрілість основних інституціональних субєктів реалізації функцій акціонерного капіталу та корпоративного управління; неефективність держави як акціонера та інституту регулювання розвитку акціонерного капіталу; гальмування створення механізмів корпоративної демократії; нерівномірність впровадження стандартів корпоративного управління в різних секторах економіки).В першому розділі «Методологічні засади дослідження функцій акціонерного капіталу» на основі аналізу різних джерел визначено сутність таких категорій, як «корпорація», «акціонерний капітал» та «корпоративне управління». На основі узагальнення результатів наукових досліджень визначено роздільно-сумісну природу акціонерного капіталу, уточнено й виділено такі його функції: гарантійну, власності, контролю, управління, інформаційної прозорості. Це дозволило дійти висновку, що в процесі функціонування акціонерного капіталу відбувається розщеплення його базових функцій (реалізація власності, управління та контроль), що призводить до виникнення корпоративних конфліктів, загострення непереборних протиріч інтересів різних учасників корпоративних відносин. У ході дослідження, проаналізувавши широке коло субєктів корпоративного управління, дисертант дійшов висновку про їх множинність (міноритарні, мажоритарні акціонери, менеджмент, працівники, держава, «контролюючі групи», фінансові посередники, постачальники, клієнти та інші стейкхолдери), яка призводить до виникнення корпоративних конфліктів, розвязання яких можливо лише за умов зростання ефективності використання акціонерного капіталу, шляхом забезпечення балансу інтересів всіх учасників корпоративних відносин. У другому розділі «Інституалізація базових функцій акціонерного капіталу в умовах ринкової трансформації економіки» зроблено висновок, що нерозвиненість інституціонального середовища, в якому функціонує корпорація, визначила особливість інституалізації базових функцій акціонерного капіталу в Україні.

ОСНОВНИЙ ЗМІСТ РОБОТИ