Регулирование трансграничного движения капиталов и либерализация валютного законодательства как условия расширения и укрепления международных экономических связей и роста экономики - Дипломная работа

Глобализация финансовых рынков ведет как к появлению дополнительных возможностей финансирования экономического развития, так и к усилению рисков, обусловленных величиной перемещаемых капиталов между странами. В этих условиях финансовая нестабильность в любой стране, интегрированной в мировой финансовый рынок, содержит угрозу для стабильности финансов и экономики региона и мира в целом. Общепринятая позиция в отношении либерализации потоков капиталов состоит в следующем. Портфельные инвестиции обеспечивают развитие и рост ликвидности финансового сектора, что в свою очередь, повышает эффективность финансового посредничества и снижает стоимость заемных средств для предприятий реального сектора экономики. Актуальность работы вызвана тем, что регулирование трансграничного движения капиталов является необходимым условием сохранения среднесрочной макроэкономической стабильности в экономике с относительно высокими темпами инфляции, наличием значительного дифференциала процентных ставок, определенных политических и экономических рисков, связанных как с историей развития кризисных явлений в прошлом, так и с отсутствием фактов позитивного функционирования иных инструментов стабилизирующих систему.Реальный капитал, т.е. средства производства и товарные запасы, капитал в денежной форме представляет собой финансовые ресурсы (финансовые активы). Подобное разделение движения финансовых ресурсов на две формы международных экономических отношений (трансграничное движение капитала и международные валютно-расчетные отношения), на практике выглядит как финансовые потоки через национальные границы. Часть из них попадает в золотовалютные резервы, часть предоставляется за рубеж на льготных условиях в виде помощи, но основная масса покупается и продается на мировом финансовом рынке (мировых рынках капитала). Частные лица, компании, организации и правительства этих стран владеют основной частью золотовалютных резервов мира; именно их финансовые средства обращаются на мировом финансовом рынке и в основном являются главными источниками капитала в мире. С функциональной точки зрения его можно разбить на такие рынки как, валютный, деривативов, страховых услуг, акций, кредитный, а эти рынки в свою очередь подразделяются на еще более узкие.В результате Россия стала обладателем более 100 млрд долл. практически безнадежной задолженности со стороны наименее развитых стран мира. Отличие нынешней ситуации от советских времен состоит лишь в том, что теперь функции экспорта капитала, ранее выполнявшиеся государством, взял на себя частный сектор, и деньги уходят не в экономически отсталые страны, а в оффшорные зоны и наиболее богатые государства мира. Если учесть, что за рамками официальной статистики остаются весьма значительные суммы оттока капитала в результате манипулирования ценами во внешнеторговых сделках, а также использования различных нелегальных схем вывоза капитала, становится очевидно, что практически за все годы реформ Россия была и остается крупным нетто-экспортером капитала, далеко превосходя по данному показателю все остальные государства Центральной и Восточной Европы вместе взятые. С учетом внутренних сбережений российских граждан в иностранной валюте, составляющих, как считают эксперты, от 30 до 50 млрд. долл. и фактически являющихся долгосрочным беспроцентным кредитом, предоставляемым российским населением казначейству США, можно сказать, что за годы рыночных реформ масштабы оттока капитала из страны оказались сопоставимы с аналогичным показателем за всю более чем семидесятилетнюю советскую историю. Например, за 2000 г. разница между объемами экспорта капитала из России, представленными МВФ и Госкомстатом, составила порядка 5 млрд долл.Так за период с 1991-го по 2004 год, по данным Госкомстата России, ежегодный приток иностранного капитала в Россию увеличился с 2,0 млрд. долл. до 37,1 млрд. долл., т.е. в 18,5 раза. В анализируемом периоде тенденция сохранения неэффективной структуры привлекаемого с мировых рынков капитала выражена предельно четко - преобладающими являются так называемые «прочие инвестиции», основная часть которых представлена кредитами, включая кредиты от различных международных финансовых организаций и правительств иностранных государств. Международная инвестиционная позиция банковского сектора Российской Федерации отдельно разрабатывается по странам дальнего зарубежья и по странам СНГ, которые впоследствии консолидируются в единую международную инвестиционную позицию банковского сектора Российской Федерации. К иностранным активам банковского сектора Российской Федерации (представленного кредитными организациями и Внешэкономбанком) относятся прямые инвестиции за границу, портфельные инвестиции, финансовые производные и прочие инвестиции (наличная иностранная валюта; текущие счета и депозиты; ссуды и займы; просроченная задолженность; прочие активы).

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение

Глава 1. Международные рынки капиталов.

1.1 Структура мировых рынков капитала, тенденции развития.

1.2 Международная оценка места России в мировых потоках капитала.

1.3 Международные инвестиции и банковская система Российской Федерации.

Глава 2. Валютное регулирование и валютный контроль. Иностранный капитал в России.

2.1 Валютное регулирование и валютный контроль на современном этапе.

2.2 Валютное регулирование на пути либерализации валютного рынка.

2.3 Иностранный капитал в России: анализ и тенденции развития.

Глава 3. Валютная либерализация и национальная экономика.

3.1 Валютная либерализация источник возможных рисков для страны.

3.2 Валютная либерализация в долгосрочной стратегии социально-экономического развития России.

3.3 Механизмы регулирования трансграничного движения капиталов в условиях либерализации валютного законодательства.

Заключение

Литература