Сущность, содержание и виды анализа финансового состояния предприятия, его методы и приемы. Модели оценки вероятности банкротства. Анализ сильных и слабых сторон финансового состояния организации, пути повышения платежеспособности и устойчивости.
Аннотация к работе
Это определяет другую особенность финансового управления: требуется глубокий анализ финансового состояния не только своего предприятия, но и предприятий-конкурентов и деловых партнеров. Практическая значимость дипломной работы заключается в том, что с помощью различных финансовых коэффициентов можно определить ситуацию на предприятии, вследствие этого можно определить сильные и слабые стороны анализа финансового состояния предприятия и сопоставить их, а также предложить мероприятия по его совершенствованию. Одной из самых главных задач предприятий является оценка финансового состояния предприятия, которая возможна при совокупности методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечный интервал времени. Если платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - его внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования. Таким образом, рассмотрев несколько точек зрения, можно сделать вывод, что анализ финансового состояния предприятия имеет огромное значение в финансовой деятельности предприятия, так как позволяет своевременно выявлять и устранять недостатки и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности, а также в полном объеме оценить положение предприятия на рынке.ООО Архитектурно-проектная мастерская «Лекториум» (ООО АПМ «Лекториум») было создано 28 июня 2002 года, однако в действительности история мастерской насчитывает около 20 лет, так как «Лекториум» возник в результате целого ряда организационных и административных преобразований, ряда переименований на базе Казанского филиала института «Гипронефтестрой». У предприятия отсутствуют долгосрочные финансовые вложения, что свидетельствует об отсутствии инвестиционной деятельности на предприятии. По полученным данным видно, что на предприятии идет увеличение дебиторской задолженности, что свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия. Следует отметить, что предприятие не использует такие внешние источники финансирования, как долгосрочные кредиты и займы, а к 2011 г. и краткосрочные кредиты и займы. Однако финансовую устойчивость ООО АПМ «Лекториум» нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.Рассмотрев несколько точек зрения, можно сделать вывод, что анализ финансового состояния предприятия - способность предприятия финансировать свою деятельность. Платежеспособность предприятия - это способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков оборудования, сырья и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. С помощью показателей финансовой устойчивости можно определить тип финансовой ситуации на предприятии. Расчеты коэффициентов финансовой устойчивости показывают, правильно ли предприятие управляет финансовыми ресурсами в течение определенного периода. С помощью коэффициентов платежеспособности можно определить способно ли предприятие вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков оборудования, сырья и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет, определить превышают ли активы пассивы.
Введение
В настоящее время, в период современного мирового экономического кризиса, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастают значения финансовой устойчивости и субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния, наличия, размещения и использования денежных средств. Предприятиям в нынешнее время нестабильной экономики, когда наблюдается спад промышленного производства и значительно сокращаются инвестиции в производство, для эффективной работы необходимо уметь анализировать свою прошлую деятельность (для того, чтобы не повторять ошибок и использовать положительные моменты) и планировать будущую деятельность (чтобы избежать ошибок и представить результаты своей работы).
Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для производства, их платежеспособности и, в конечном счете, к банкротству.
Методика анализа финансовой отчетности в России была разработана достаточно давно и успешно применялась при оценке финансовой устойчивости и платежеспособности отечественного предприятия. Разработкой методических основ занимались и занимаются такие ученые, как Барнгольц С.Б., Ефимова О.В., Шеремет А.Д., Донцова Л.В., Сайфулин Р.С., Ковалев В.В., Гиляровская Л.Т., и другие ученые. Кроме отмеченных теоретических разработок, уже востребованных практикой, на повестке дня стоят схемы финансового анализа, взятые из зарубежной практики оценки текущей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. В данном случае методику анализа финансового состояния предприятия можно подробно рассмотреть в работах таких ученых, как Браун М., Нидлз Б., Андерсон Х., Бернстайн Л.А., Хонгрен Т., Бригхем Ю. и др. Следует отметить, что наличие большого числа оригинальных и интересных изданий по различным аспектам финансового анализа не снижает потребности на специальную методическую литературу, в которой последовательно шаг за шагом воспроизводилось бы комплексная логически целостная процедура финансового анализа применительно к российским экономическим условиям.
В рыночной экономике предприятия несут полную материальную ответственность за свои действия. Это определяет другую особенность финансового управления: требуется глубокий анализ финансового состояния не только своего предприятия, но и предприятий-конкурентов и деловых партнеров.
Анализ проводится для того, чтобы оценить финансовое состояние предприятия, а также, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности. Все вышесказанное обуславливает актуальность выбранной темы исследования.
Цель дипломной работы - выявить сильные и слабые стороны финансового состояния предприятия. Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи: 1) определить методики анализа финансового состояния;
2) определить модели вероятности банкротства;
3) провести анализ деятельности предприятия на основе финансовых коэффициентов;
5) разработать мероприятия по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;
6) разработать мероприятия по повышению рентабельности и деловой активности предприятия.
Объектом исследования выступает финансово-хозяйственная деятельность Общества с ограниченной ответственностью Архитектурно-проектная мастерская «Лекториум» (ООО АПМ «Лекториум»). Предметом исследования являются сильные и слабые стороны финансового состояния исследуемого предприятия.
В работе были использованы следующие методы исследования: анализ, синтез, сравнение, вертикальный, горизонтальный, балансовый, расчетно-конструктивный.
Теоретической и методологической основой дипломной работы послужили многие положения, изложенные в трудах российских ученых экономистов и финансистов, таких как: О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая, Е.С. Стоянова, А.Д. Шеремет, Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова, Л.Т. Гиляровская, В.Р. Банк, В.М. Глазунов, П. Ревенко, Л.Г. Скамай и т.д.
В качестве источников написания работы послужили нормативные документы, бухгалтерская отчетность ООО АПМ «Лекториум», а также специализированные учебные пособия и материалы периодической печати.
Практическая значимость дипломной работы заключается в том, что с помощью различных финансовых коэффициентов можно определить ситуацию на предприятии, вследствие этого можно определить сильные и слабые стороны анализа финансового состояния предприятия и сопоставить их, а также предложить мероприятия по его совершенствованию.
Цель и задачи написания работы определили ее структуру, которая состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, списка использованной литературы и приложений.
Первая глава раскрывает теоретические и методические основы анализа финансового состояния предприятия, дает описание методов проведения финансового анализа, а также моделей прогнозирования банкротства предприятия.
Вторая глава построена на данных ООО АПМ «Лекториум» и содержит в себе общую характеристику предприятия, анализ деятельности предприятия на основе финансовых коэффициентов, анализ динамики показателей рентабельности и прибыли, оценку имущественного положения, оценку финансового состояния, а также оценку ликвидности баланса и оценку вероятности банкротства.
Третья глава является проектной. В ней разрабатываются и обосновываются конкретные предложения (рекомендации) по улучшению эффективности финансово-хозяйственной деятельности ООО АПМ «Лекториум», а именно разработка мероприятий по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости, а так же и пути роста рентабельности и деловой активности ООО АПМ «Лекториум».
1. Теоретические и методические основы анализа финансового состояния предприятия
1.1 Сущность, содержание и виды анализа финансового состояния предприятия
Одной из самых главных задач предприятий является оценка финансового состояния предприятия, которая возможна при совокупности методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечный интервал времени.
В современных условиях анализ финансовой деятельности предприятия является необходимым для успешного функционирования предприятия, привлечения инвестиций.
По мнению Губина В.Е., под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью [15. C.169].
В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным.
Если платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - его внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.
Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче - наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса [15. C.173].
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.
Таким образом, финансовая устойчивость предприятия - это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность [15. C.174].
Анализ финансового состояния предприятия не заканчивается анализом его финансовой устойчивости и платежеспособности, необходимо также анализировать рентабельность предприятия.
Анализ рентабельности позволяет оценить способность предприятия приносить доход на вложенные в текущую деятельность средства и капитал.
Предметом анализа финансового состояния предприятия являются хозяйственные процессы и конечные результаты работы предприятия, протекающие в условиях действия объективных и субъективных факторов и находящие отражения в системе экономической информации [15. C.179].
По мнению Пястолова С.М., оценка финансового состояния, устойчивости и деловой активности предприятия является не просто важным элементом управления предприятием. Система экономического рейтинга промышленных, торговых, финансовых корпораций развитых капиталистических стран, основанная на такой оценке, четко определена и включает в себя фиксированный набор документов, содержащих финансово-экономические показатели, которые в обязательном порядке заверяются независимой аудиторской фирмой по итогам года. Заключение аудиторской фирмы, публикуемое в средствах массовой информации вместе с балансовыми отчетами, необходимо не только для инвесторов, акционеров корпорации, но и для налоговых инспекций, и для кредиторов.
Высокий рейтинг авторитетной аудиторской фирмы - лучшая реклама в бизнесе [29. C.15].
Платежеспособность предприятия - это способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков оборудования, сырья и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.
Это показатель, характеризующий финансовое состояние.
Платежеспособным принято считать предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.
Неплатежеспособным может считаться предприятие, где наблюдается постоянное отсутствие денежных средств. В этом случае следует осторожно подходить к оценке неплатежеспособности. Она может быть временной или длительной. Причины такого состояния обычно связаны с недостаточной обеспеченностью финансовыми ресурсами, с невыполнением плана реализации продукции, с нерациональной структурой оборотных средств, с несвоевременным поступлением платежей от контрактов [29. C.18].
Важными факторами, определяющими платежеспособность предприятия, являются своевременное осуществление операций, зафиксированных в финансовом плане, пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и увеличения скорости оборота оборотных средств (активов).
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.
Быкардов Л.В. считает, что финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени [10. C.34].
Платежеспособность предприятия - внешнее проявление финансового состояния. Финансовая устойчивость - внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования. Главная цель финансовой деятельности предприятия - наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого предприятие должно поддерживать свою платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.
Гиляровская Л.Т. полагает что, финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства [13. C.146].
Цель анализа финансового состояния предприятия заключается в изучении эффективности использования ресурсов для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т. д.
Устойчивость характеризует движение денежных потоков, которое обеспечивает превышение поступления доходов над затратами предприятия. Финансовая устойчивость отражает не только превышение доходов над затратами, но и возможность предприятия свободно маневрировать финансовыми ресурсами для обеспечения бесперебойного производства и реализации продукции [13. C.148].
Анализ устойчивости финансового состояния предприятия показывает, правильно ли предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение года. Недостаточная величина финансовых ресурсов приводит к неплатежеспособности предприятия и нестабильному его положению на рынке, а избыточная величина финансовых ресурсов создает излишние запасы и резервы, нерациональное использование которых также убыточно для предприятия.
Таким образом, финансовая устойчивость предприятия характеризуется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, которые обеспечивают развитие предприятия на основе роста его прибыли и капитала при сохранении платежеспособности предприятия в условиях допустимого уровня риска.
Платежеспособность предприятия - его способность оплачивать краткосрочные обязательства в установленные сроки. Оценка платежеспособности производится на основе ликвидности оборотных активов. Чем выше доля активов, которые легко могут быть превращены в денежные средства, тем выше платежеспособность предприятия.
Таким образом, рассмотрев несколько точек зрения, можно сделать вывод, что анализ финансового состояния предприятия имеет огромное значение в финансовой деятельности предприятия, так как позволяет своевременно выявлять и устранять недостатки и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности, а также в полном объеме оценить положение предприятия на рынке.
Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Платежеспособность предприятия - это способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков оборудования, сырья и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. финансовый платежеспособность устойчивость банкротство
1.2 Методы анализа финансового состояния предприятия
Методика анализа финансового состояния призвана облегчить управление финансовым состоянием предприятия. В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются различные методы.
Анализ финансовых коэффициентов направлен на изучение структуры активов предприятия, качества и интенсивности их использования, способа их финансирования, он позволяет оценить финансовую устойчивость, платежеспособность и ликвидность, а также некоторые другие стороны его финансовой жизни.
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Финансовая устойчивость характеризуется системой показателей. Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования - один из важнейших показателей устойчивости финансового состояния предприятия.
Для определения абсолютных показателей финансовой устойчивости применяются следующие вспомогательные показатели: 1) наличие собственного оборотного капитала (СОК): , (1.2.1) где СК - собственный капитал;
ВОА - внеоборотные активы;
2) наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (СДИ): , (1.2.2) где ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы;
3) общая величина источников формирования запасов (ОИ): , (1.2.3) где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы.
На основе трех вспомогательных показателей рассчитываются три абсолютных показателя: 1) излишек ( ), недостаток (-) собственного оборотного капитала: , (1.2.4)
где З - запасы;
2) излишек ( ), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов: , (1.2.5)
3) излишек ( ), недостаток (-) общей величины источников покрытия запасов: , (1.2.6)
На базе абсолютных показателей финансовой устойчивости можно определить тип финансовой устойчивости предприятия (табл.1.2.1.).
Таблица 1.2.1. Типы финансовой устойчивости предприятия на основе трехмерной модели [15. C.206]
Тип финансовой устойчивости Трехмерная модель Источники формирования запасов Краткая характеристика типа финансовой устойчивости
1.Абсолютная Финансовая устойчивость М1=(1,1,1) ?СОК>=0 ?СДИ>=0 ?ОИ>=0 Собственные оборотные средства Высокий уровень платежеспособности, предприятие не зависит от внешних кредиторов
2.Нормальная Финансовая устойчивость М2=(0,1,1) ?СОК=0 ?ОИ>=0 Собственные оборотные средства; долгосрочные кредиты и займы Нормальная платежеспособность, рациональное использование заемных средств, высокая доходность текущей деятельности, нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия
3.Неустойчивое финансовое состояние М3=(0,0,1) ?СОК=0 Собственные оборотные средства; долгосрочные кредиты и займы; краткосрочные кредиты и займы Нарушение нормальной платежеспособности, возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования, возможно восстановление платежеспособности
4.Кризисное финансовое состояние М4=(0,0,0) ?СОК<0 ?СДИ<0 ?ОИ<0 - Предприятие полностью не платежеспособно, находиться на грани банкротства, так как ключевой элемент оборотных активов (запасы) не обеспечен источниками финансирования.
Одной из ключевых задач анализа является изучение показателей, отражающих финансовую устойчивость предприятия, которая характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным манипулированием денежными средствами и эффективным их использованием в процессе текущей деятельности.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников. Наиболее приемлемыми для предприятий являются следующие коэффициенты (табл. 1.2.2).
5.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств -
6.Коэффициент отношения собственного капитала и краткосрочной задолженности -
7.Коэффициент финансовой зависимости 1,0
8.Коэффициент финансирования -
Коэффициент автономии характеризует независимость предприятия от заемных источников. Он означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии в динамике свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в последующие периоды.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует обеспеченность всех оборотных активов предприятия собственными оборотными средствами, необходимую для его финансовой устойчивости. Рост в динамике считается положительным. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами означает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными оборотными средствами и не нуждаются в привлечении заемных.
Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. С финансовых позиций повышение коэффициента маневренности считается положительным, но в пределах, в каких оно возможно при конкретной структуре имущества предприятия.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств показывает, в какой степени мобильные активы превышают иммобилизованные, т.е. изменение структуры активов. Коэффициент отношения собственного капитала и краткосрочной задолженности характеризует соотношение собственных источников формирования имущества и краткосрочных обязательств.
Коэффициент финансовой зависимости является обратным коэффициенту автономии (финансовой независимости). Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы, это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Коэффициент финансирования показывает, какая часть активов финансируется за счет собственных источников.
Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивают показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.
Под ликвидностью актива понимается способность его трансформироваться в денежные средства в ходе производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.
Основной признак ликвидности - формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами.
По степени ликвидности активы предприятия подразделяются, как правило, на четыре группы: А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;
А2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;
А3 - среднереализуемые активы - запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторская задолженность по срокам погашения более 12 месяцев после отчетной даты;
А4 - труднореализуемые или неликвидные активы - итог раздела I актива.
Таким образом, первые три группы представляют собой текущие активы, четвертая - постоянные активы.
Пассив баланса также подразделяется на четыре группы по степени срочности их оплаты: П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность и прочие пассивы раздела V пассива баланса;
П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и займы;
П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы;
П4 - постоянные пассивы - итог раздела III баланса.
Если одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный знаку в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной [13. C.149].
На практике ликвидность предприятия чаще оценивается различными коэффициентами. Общая идея оценки заключается в сопоставлении текущих обязательств и активов, используемых для их погашения. К текущим относятся активы (обязательства) с временем обращения (сроком погашения) до одного года.
Для определения ликвидности баланса итоги групп актива сопоставляют с итогами групп пассива. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:
Коэффициенты ликвидности исчисляются следующим образом (табл.1.2.3).
Таблица 1.2.3. Коэффициенты ликвидности предприятия [15. C.218]
Показатель Норматив Формула расчета
1.Коэффициент абсолютной ликвидности 0,2-0,5
2.Промежуточный коэффициент покрытия 0,7-0,8
3.Коэффициент ликвидности запасов -
4.Коэффициент текущей ликвидности 2,0
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Включение в наиболее ликвидные активы краткосрочных ценных бумаг предполагает, что последние могут быть быстро и без труда обращены в деньги. Промежуточный коэффициент покрытия отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Коэффициент ликвидности запасов показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет материальных запасов предприятия. Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременности расчетов с дебиторами и нормальной реализации готовой продукции.
Каждый показатель ликвидности не только с разных позиций оценивает устойчивость финансового состояния предприятия, но и отвечает интересам внешних пользователей информации.
Одним из показателей, используемым для оценки финансового состояния предприятия, является платежеспособность. Ориентировочными индикаторами платежеспособности служат коэффициенты ликвидности, которые характеризуют платежеспособность на какой-то предстоящий период. Платежеспособность является сигнальным показателем финансового состояния предприятия и характеризуется не только коэффициентами ликвидности, но и абсолютными данными, рассматриваемыми в балансе неплатежей и их причин, и относительными коэффициентами. Рассмотрим семь таких коэффициентов.
Коэффициент платежеспособности рассчитывается по данным бухгалтерского отчета о движении денежных средств (форма №4). При расчете следующих шести коэффициентов в числителе указываются те или иные величины бухгалтерского баланса (форма №1), в знаменателе - среднемесячная выручка.
1) коэффициент платежеспособности за период (Кпп):
; (1.2.7)
2) степень платежеспособности по текущим обязательствам (Кпт): ; (1.2.8)
Данный показатель характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности. Исходя из значения этого показателя организации делятся на три группы: а) платежеспособные, у которых значение показателя не превышает трех месяцев;
б) неплатежеспособные первой категории, у которых значение показателя составляет от трех до двенадцати месяцев;
в) неплатежеспособные второй категории, у которых значение этого показателя превышает двенадцать месяцев;
3) степень платежеспособности общая (Кпо): ; (1.2.9)
Данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.
4) коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (Кзк):
; (1.2.10)
5) коэффициент задолженности другим организациям (Кзд): ; (1.2.11)
6) коэффициент задолженности фискальной системе, т.е. задолженность по налогам и сборам и перед государственными внебюджетными фондами (Кзф): ; (1.2.12)
7) коэффициент внутреннего долга (Квд): . (1.2.13)
Рентабельность - это показатель, характеризующий экономическую эффективность. Экономическая эффективность - относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта.
Рассмотрим показатели рентабельности. Показатели рентабельности - показатели обобщенной характеристики эффективности работы предприятия в целом, показывающие, насколько прибыльна деятельность организации.
Большинство предприятий для оценки эффективности своей деятельности используют показатель рентабельности реализованной продукции (Рп). Он исчисляется по формуле: •100%. (1.2.14)
Рентабельность продукции определяет эффективность реализации продукции на 1 рубль проданной продукции. Другими словами показывается количество средств, оставшееся у предприятия после покрытия себестоимости продукции.
Еще один важный показатель основной деятельности предприятия - рентабельность активов (Ра). Он считается по формуле: •100%. (1.2.15)
Данный показатель является ключевым показателем эффективности деятельности предприятия. Следующий важный показатель деятельности предприятия - рентабельность внеоборотных активов (Рвна). Он определяет тот возврат, который генерируется фондами, используемыми в хозяйственной деятельности. Через него проявляется взаимосвязь баланса и отчета о прибылях и убытках. Он исчисляется по следующей формуле: •100%. (1.2.16)
Для комплексной оценки эффективности использования оборотных средств учитывается показатель рентабельности текущих активов по чистой прибыли (Рта): •100%. (1.2.17)
Следующий показатель эффективности деятельности предприятия - рентабельность собственного капитала (Рск), который отражает эффективность использования собственных источников финансирования. Формула расчета имеет вид: •100%. (1.2.18)
Таким образом, данный показатель характеризует, сколько приходится суммы чистой прибыли на 1 рубль собственного капитала предприятия.
Рентабельность продаж (Рпр) исчисляется по формуле: •100%. (1.2.19)
Данный показатель характеризует, сколько приходится суммы прибыли от продажи на 1 рубль выручки предприятия.
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Коэффициенты могут выражаться в днях, а также в количестве оборотов того либо иного ресурса предприятия за анализируемый период.
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Показатели оборачиваемости: 1) показатель фондоотдачи характеризует количество выручки от реализации, приходящейся на рубль основных фондов (Фотд): . (1.2.20) где ВР - выручка от реализации, ОС - среднегодовая стоимость основных средств.
2) оборачиваемость запасов - показатель, характеризующий скорость потребления или реализации сырья или запасов.
. (1.2.21) где З - запасы.
3)оборачиваемость кредиторской задолженности - показатель, связывающий сумму денег, которую организация должна вернуть кредиторам (в основном, поставщикам) к определенному сроку, и текущую величину закупок либо приобретенных у кредиторов товаров, услуг.
. (1.2.22) где КЗ - кредиторская задолженность.
4) Оборачиваемость собственного капитала. Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств. Увеличение оборачиваемости говорит о том, что собственные средства предприятия вводятся в оборот.
. (1.2.23) где СК - собственный капитал.
Таким образом, с помощью различных относительных и абсолютных показателей можно провести анализ финансового состояния предприятия. С помощью показателей финансовой устойчивости можно определить тип финансовой ситуации на предприятии. Расчеты коэффициентов финансовой устойчивости показывают, правильно ли предприятие управляет финансовыми ресурсами в течение определенного периода. С помощью коэффициентов платежеспособности можно определить способно ли предприятие вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков оборудования, сырья и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет, определить превышают ли активы пассивы.
Итогом оценки сильных и слабых сторон финансового состояния предприятия является таблица угроз и возможностей, сильных и слабых сторон предприятия, представляющая собой так называемый SWOT-анализ
SWOT-анализ - анализ внутренней среды предприятия, который является одним из этапов стратегической программы. Сущность SWOT-анализа заключается в том, что фирма принимает усилия: 1) по превращению слабых сторон в сильные, а угроз - в возможности;
2) развитию сильных сторон фирмы в соответствии с ее ограниченными возможностями.
1.3 Модели оценки вероятности банкротства предприятия
Банкротство (финансовый крах, разорение) - это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей [15. C.225].
Основной признак банкротства - неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия - должника банкротом. Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.
Большинство методик диагностики банкротства построено на финансовых коэффициентах. Коэффициентный анализ является ведущим методом анализа финансовой отчетности организации, применяемый различными группами пользователей. Достоинствами данного метода является простота расчетов и элиминирование влияния инфляции, что особенно актуально при диагностике банкротства в долгосрочном аспекте.
Оценка удовлетворенности структуры баланса предприятия проводится на основе следующих коэффициентов: - текущей ликвидности;
- обеспеченности собственными средствами;
- восстановления (утраты) платежеспособности.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Он определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств к наиболее срочным обязательствам предприятия:
(1.3.1)
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) характеризует наличие оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
(1.3.2)
Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2; коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
Неудовлетворительная структура баланса - такое состояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества должника.
Эта методика предполагает алгоритм определения возможности восстановления (утраты)
Вывод
Проведенное теоретическое исследование и практический анализ оценки сильных и слабых сторон финансового состояния ООО АПМ «Лекториум» можно сделать следующие выводы.
1. Рассмотрев несколько точек зрения, можно сделать вывод, что анализ финансового состояния предприятия - способность предприятия финансировать свою деятельность.
Платежеспособность предприятия - это способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков оборудования, сырья и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.
2. С помощью различных относительных и абсолютных показателей можно провести анализ финансового состояния предприятия. С помощью показателей финансовой устойчивости можно определить тип финансовой ситуации на предприятии. Расчеты коэффициентов финансовой устойчивости показывают, правильно ли предприятие управляет финансовыми ресурсами в течение определенного периода. С помощью коэффициентов платежеспособности можно определить способно ли предприятие вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков оборудования, сырья и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет, определить превышают ли активы пассивы.
3. Все системы диагностики вероятности банкротства, включают несколько основных показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. На их основе в большинстве методик рассчитывается комплексный показатель вероятности банкротства с весовыми коэффициентами у индикаторов. Эти методики позволяют прогнозировать возникновение кризисной ситуации коммерческого предприятия заранее, еще до появления ее очевидных признаков. Такой подход особенно необходим, так как жизненные циклы коммерческих предприятий в рыночной экономике коротки (4-5 лет). В связи с этим невелики временные рамки применения в них антикризисных мероприятий. Рассмотренные методики позволяют использовать различные антикризисные мероприятия еще до наступления кризиса предприятия, в целях его предотвращения. Рассмотрены основные действующие методики анализа финансового состояния предприятия.
4. На ООО АПМ «Лекториум» идет снижение имущества, за счет снижения оборотных активов. Снизилась доля денежных средств. Снижается дебиторская задолженность. У предприятия отсутствуют долгосрочные финансовые вложения, что свидетельствует об отсутствии инвестиционной деятельности на предприятии. Уменьшились заемные средства. Предприятие в целом зависит от внешних источников финансирования. Выручка от продажи снизилась, себестоимость проданных товаров сократилась, валовая прибыль уменьшилась. Можно сделать вывод, что предприятие имеет убытки.
5. Судя по трехкомпонентному показателю типа финансовой ситуации, для ООО АПМ «Лекториум» за три года характерна абсолютная финансовая устойчивость. Запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами.
Основные коэффициенты финансовой устойчивости находятся ниже нормативных значений, что является негативным явлением.
Ликвидность баланса можно охарактеризовать как недостаточную. Наиболее ликвидные активы превышают краткосрочные пассивы. Предприятие является временно не совсем платежеспособным изза недостаточной обеспеченности денежными средствами. Средством восстановления платежеспособности является увеличение оборотных активов за счет роста финансовых результатов.
6. По проведенным расчетам с помощью различных методик оценки вероятности банкротства, можно сделать вывод, что ООО АПМ «Лекториум» в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность. Следовательно, на данном предприятии есть риск наступления банкротства. Однако следует обратить внимание на то, что предприятие имеет убыток от основной деятельности, который возрастает на протяжении периода исследования. Данный факт повышает риск наступления банкротства.
7. Проведенные мероприятия по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости ООО АПМ «Лекториум» показали как изменится ситуация, если предприятие возьмет долгосрочный кредит в размере 10 млн. руб. По прогнозу на 2012 г. наблюдается положительная динамика коэффициента отношения собственного капитала и краткосрочной задолженности, так же наблюдается положительная динамика коэффициента абсолютной ликвидности, промежуточного коэффициента покрытия и коэффициента текущей ликвидности.
Принятые меры способствуют погашению части краткосрочной кредиторской задолженности. Положительная динамика промежуточного коэффициента отражает возможность своевременного проведения расчетов с дебиторами. В данном случае коэффициент текущей ликвидности увеличился, он находится близко к нормативному значению. Он показывает платежные возможности ООО АПМ «Лекториум».
Изменилась и степень платежеспособности по текущим обязательствам. Данный показатель снизился на 0,304, и составил 0,692, что говорит о повышении платежеспособности ООО АПМ «Лекториум».
Срок погашения задолженности ООО АПМ «Лекториум» перед его кредиторами в 2012 г. составит примерно 7 месяцев, по сравнению с 2011 г. он составлял год. Но все же предприятие относится к неплатежеспобной первой категории, у которых значение показателя составляет от трех до двенадцати месяцев.
8. После увеличения объема продаж на 3% и снижения себестоимости на 1% наблюдается позитивная динамика основных показателей рентабельности. Себестоимость снизилась, прибыль от продаж увеличилась, рентабельность повысилась.
После увеличения собственного капитала повысилась финансовая устойчивость ООО АПМ «Лекториум». Имущество предприятия увеличилось на 1 млн. руб. Наблюдается позитивная динамика коэффициентов финансовой устойчивости.
Наблюдается позитивная динамика основных показателей оборачиваемости.
Таким образом, для улучшения финансового состояния ООО АПМ «Лекториум» предлагаем: - увеличение суммы прибыли от реализации продукции;
- снижение себестоимости товарной продукции.
ООО АПМ «Лекториум» необходимо увеличить объем продаж за счет следующих мероприятий: - обеспечить доступность улучшения жилищных условий в городе;
- развивать ипотечное жилищное кредитование;
- кредитование жилищного строительства.
Повысить цены за счет: - повышение качества;
- поиск более выгодных рынков сбыта;
- реализация в более оптимальные сроки.
Снизить себестоимость продукции за счет: - увеличения объема производства за счет более полного использования производственных мощностей предприятия.
- снижения затрат на производство за счет увеличения уровня производительности труда, экономного использования сырья, материалов, топлива, оборудования и т.д.
Для улучшения финансовой устойчивости ООО АПМ «Лекториум» необходимо: - оптимизировать отдельные удельные нормы расхода на основные материалы, нормировать вспомогательные материалы;
- привести удельные нормы потребления энергозатрат к наиболее рациональным;
- снизить общехозяйственные расходы предприятия;
- снизить непроизводственные расходы, источником, которых служит прибыль предприятии, в частности, на покрытие убытков объектов социальной сферы и жилищно-коммунального хозяйства.
- при помощи нормирования каждого вида затрат условно - постоянных расходов проводить ежемесячный контроль постоянных издержек.
Список литературы
1. Гражданский кодекс РФ / Федеральный закон РФ от 29 декабря 1994 г. № 79-ФЗ (с последними изменениями и дополнениями) // Собрание законодательства Российской Федерации. - 1994. - №33. - Ст. 3501.
2. Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) // Все положения по бухгалтерскому учету. - 2004. - С. 32-44
Аникин, Б.А. Логистика: учебник: 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА - М, 2000. - 280 с.
Аносов, В.М. Организация управления эффективностью оборотных средств в современных условиях / В.М. Аносов // Экономика. Финансы. Управление. - 2011. - №25. - С. 67-72.
Балабанов, Т.И. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. - 4-е изд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 426 с.
Баканов, М.И., Сергеев, Э.А. Анализ эффективности использования оборотных средств // Бухгалтерский учет. - 2009. - №10. - С. 64-65.
Бланк, И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2005. - 115 с.
Басовский, Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник - М.: ИНФРА -М, 2007. - 205 с.
Быкардов, Л.В., Алексеев, П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. - М.: Изд-во ПРИОР, 2003. - 67 с.
Ваньян, П.Л. Управление запасами как точная наука // журнал "Склад и техника". - 2009. - №5. - С. 10-12.
Гаджинский, А.М. Логистика: Учебник для высших и средних специальных учебных заведений. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство - книготорговый центр «Маркетинг», 2001. - 396 с.
Гиляровская, Л.Т. Экономический анализ: учебник для вузов. - 3-е изд., доп. / Л.Т. Гиляровская. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2007. - 204 с.
Грачев, А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: учебно-практическое пособие. / А.В. Грачев. - М.: "Дело и сервис", 2008. - 118 с.
Ионова, А.Ф., Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ. - М.: ИНФРА - М, 2006. - 124 с.
Ковалев, В.В. Курс финансового менеджмента: учеб. / В.В. Ковалев - М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2011. - 448 с.
Когденко, В.Г. Экономический анализ: учебное пособие для студентов/ - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 193 с.
Ледин, М.И. Управление запасами (экономико-математические методы). - М.: 2009. - 37 с.
Линдерс, М.Р., Фирон, Х.Е. Управление снабжением и запасами. Логистика. - М.: Виктория-плюс, 2007. - 98 с.
Литвин, М.И. Как определять плановую потребность предприятия в оборотных средствах // Финансы. - 2009. - №10. - С.10-13.
Логистика: Учебное пособие / под ред. проф. Аникина, Б.А. - М.: ИНФРА - М, 2008. - 69 с.
Лотоцкий, В. А., Мандель, А. С. Методы и модели управления запасами. - М.: «Наука», 2005. - 222 с.
Лысенко, Д.В. Бухгалтерский управленческий учет: Учебник. - М.: ИНФРА - М, 2011. - 478 с.
Любушин, Н.П. Экономический анализ: учебник. 3-е изд. М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2010. - 467 с.
Паламарчук, А.С. Оборотные средства предприятия // Справочник экономиста. - 2010. - № 27. - С.34.
Паронян, А.С., Иванченкова, Т.И. Управление оборотными активами в организациях АПК // Финансовый менеджмент. - 2009. - №5. - С.26.
Просветов, Г.И. Экономический анализ: задачи и решения. - М.: Альфа - Пресс, 2008. - 355 с.
Пястолов, С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Академия, 2007. - 85 с.
Раицкий, К.А. Экономика предприятия: Учебник для вузов - 3-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация “Дашков и Ко”, 2006. - 101 с.
Родионов, А.Р., Управление сбытовыми запасами и оборотными средствами предприятия (практика нормирования): Учеб. пособие - М.: Дело и сервис, 2008. - 109 с.
Савельева, О.С. Смета на строительство // Учет в строительстве. - 2010. - №2. - С52-60.
Савицкая, Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности / Савицкая Г.В. - М.: ИНФРА - М, 2007. - 288 с.
Скамай, Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятия: учебник / Л.Г. Скамай. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 384 с.
Старкова, Н. А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / РГАТА имени П. А. Соловьева.- Рыбинск, 2007. - 174 с.
Стерлигова, А.Н. Управление запасами в цепях поставок. - М.: ИНФРА - М, 2009. - 302 с.
Стоянова, Е.С. Управление оборотным капиталом. - М.: Изд-во «Перспектива», 2008. - 128 с.
Управление запасами в системе эффективного обслуживания потребителей. - М.: Креативная экономика, 2007. - 168 с.
Финансы в управлении предприятием / Под ред. Ковалевой - М.: Финансы и статистика, 2009. - 160 с.
Чуев, И.Н., Чечевицына, Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Учебное пособие - М.: Дашков и Ко., - 2009. - 368 с.
Щиборщ, К.В. Управление запасами на промышленном предприятии// Финансовый менеджмент. - 2012. - №10. - С.18.
Шохин, Е.И. Финансовый менеджмент: Учебник. - М.: Кнорус, 2010. - 480 с.