Анализ проблем и перспектив привлечённых иностранных инвестиций: основные принципы и методы оценки инвестиционных проектов; денежные потоки и показатели эффективности инвестиционных проектов; расчёт экономической эффективности инвестиционных вложений.
Аннотация к работе
Федеральное агентство по образованию Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образованияОни отличаются от текущих издержек продолжительностью времени, на протяжении которого предприятие получает экономический эффект (увеличение выпуска продукции, производительности труда, прибыли). По объектам вложения инвестиции делятся на реальные и финансовые. Инвестиции имеют большое значение не только для будущего положения предприятия, но и для экономики страны в целом. Так, Министерство экономики Российской Федерации уже разработало совместно с органами государственной власти субъектов Российской Федерации и заинтересованными органами государственной власти план мероприятий по вопросам привлечения иностранных инвестиций в экономику регионов РФ. Важным фактором притока инвестиций в российскую экономику является стимулирование возврата российского капитала, находящегося в зарубежных банках, и формирования условий для предотвращения дальнейшей утечки капиталов из России.Эффективность инвестиционного проекта (ИП)-категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников.Расчетный период разбивается на шаги-отрезки времени, в пределах которых производится агрегирование данных, используемых для оценки финансовых показателей. Время измеряется в годах или долях года и отсчитывается от фиксированного момента t0 =0, принимаемого за базовый. Проект, как и любая финансовая операция, порождает денежные потоки. Денежный поток состоит из потоков от отдельных видов деятельности: · денежного потока от инвестиционной деятельности; На каждом шаге значение денежного потока характеризуется притоком, оттоком денежных средств и сальдо (разность между притоком и оттоком): NCF(t) = CIF (t)-COF(t); (1) где: NCF-чистый денежный поток в интервале t;При расчетах эффективности проекта необходимо сравнивать величину требуемых инвестиций с прогнозируемыми доходами. Дисконтированием денежных потоков называется приведение их разновременных значений к ценности на определенный момент времени (как правило, к базовому моменту) с помощью нормы дисконта Е. Безрисковая (реальная) норма дисконта отражает доходность безрисковых альтернативных направлений инвестирования. В качестве безрисковой коммерческой нормы дисконта, используемой для оценки коммерческой эффективности проекта в целом, могут использоваться: ? aaiiceoiua noaaee aaieia 1-e eaoaai?ee iaa??iinoe (iinea enee??aiey eioeyoee); Безрисковая коммерческая норма дисконта, используемая для оценки эффективности участия предприятия в проекте, назначается инвестором самостоятельно.На основании данных таблицы 1 сгруппируем притоки и оттоки денежных средств для проекта в целом и для собственника проекта (заказчика). При формировании денежных потоков для собственника учитываем схему финансирования (приложение 2): ? Цель проекта-увеличение объемов продаж; На основании данных таблицы 1 группируем притоки и оттоки денежных средств, для проекта в целом и для собственника проекта (заказчика). Расчет денежного потока для проекта приведен в таблице 4 по результатам инвестиционной и операционной деятельности. Расчет денежного потока для заказчика приведен в таблице 5 по результатам инвестиционной, операционной и финансовой деятельности.Дисконтирование денежного потока осуществляется путем умножения денежного потока на коэффициент дисконтирования: DF=1/(1 Е)n где Е - норма дисконта. Чистый доход за расчетный период составил: NV = ?NCFN = 5169 тыс. руб. б) заказчика проекта Положительное значение NPV подтверждает целесообразность инвестирования денежных средств в проект. Индекс доходности дисконтированных затрат-отношение суммы дисконтированных денежных притоков к сумме дисконтированных денежных оттоков (по абсолютной величине): Для проекта в целом : дисконтированные денежные притоки составят: 538х0,85 913х0.72 1288х0,61 1663х0,52 2038х0,43 2413х0,37 2788х0,31=5398,53 дисконтированные денежные оттоки составят: 950х0.85 323х0.72 528х0.61 632х0.52 774х0.43 917х0.37 1059х0.31=2691.2 Для заказчика: дисконтированные денежные притоки составят: 1638х0.85 2053х0.72 2468х0.61 2883х0.52 3298х0.43 3713х0.37 4128х0.31=9946.73 дисконтированные денежные оттоки составят: 1021.25х0.85 394.25х0.72 1054.25х0.61 749.75х0.52 877.5х0.43 1006.25х0.37 1134х0.31=3285.
План
Содержание
Введение
1. Проблемы и перспективы привлеченных иностранных инвестиций в Россию.
2. Расчет экономической эффективности инвестиционного проекта
2.1 Основные принципы и методы оценки инвестиционных проектов
2.2 Денежные потоки инвестиционных проектов
2.3 Показатели эффективности инвестиционных проектов