Расчет продолжительности финансового цикла. Зависимость финансового, производственного и операционного циклов предприятия. Расчет и анализ финансового и производственного цикла на примере ООО "Владхолод-ДВ", разработка мероприятий по их снижению.
Аннотация к работе
2.2 Анализ производственного циклафинансовый производственный циклФинансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности представляет собой время, в течение которого денежные циклы отвлечены из оборота. Продолжительность финансового цикла характеризует среднюю продолжительность между оттоком денежных средств в связи с осуществлением текущей производственной деятельности и их притоком как результатом производственно-финансовой деятельности [12]. Иными словами, кредиторская задолженность как фактор регулирования текущих денежных средств (естественно, косвенный, а не прямой) более управляема и, следовательно, должна учитываться при характеристике текущей финансовой деятельности на предприятии [16]. Приведенные аргументы дают основание утверждать, что с позиции управления денежными средствами позиция в отношении неденежных оборотных активов в известной степени может быть отнесена к решениям стратегического или, по крайней мере тактического характера, тогда как принципы управления кредиторской задолженностью имеют непосредственное отношение к регулированию текущей финансовой деятельности в части мобилизации денежных средств. Поскольку предприятие оплачивает счета предприятия с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности.Производственный цикл начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, а заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов. Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), а заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности) [33]. Для оценки длительности циклов используются показатели оборачиваемости (период оборота в днях). Производственный цикл состоит из: - периода оборота запасов сырья; Финансовый цикл состоит из: - периода оборота кредиторской задолженности;Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия следует начинать с изучения динамики показателей деятельности предприятия. Рассмотрим актив баланса предприятия ООО «Владхолод-ДВ» (таблица 2). За исследуемый период снизился удельный вес дебиторской задолженности на 55,7% и денежных средств на 1,1%. Время обращения дебиторской задолженности (ВОД) рассчитывается как произведение отношения средней дебиторской задолженности к выручке от реализованной продукции и длины периода, по которому рассчитываются средние показатели. Ранее выполненный анализ позволяет утверждать, что основные направления снижения производственного и финансового цикла предприятия связаны с совершенствованием управлением дебиторской задолженностью, призванные поддержать жизнеспособность общества «Владхолод-ДВ» в обозримом будущем, на наш взгляд, могут быть следующие: проведение мер финансового оздоровления, разработка адекватной кредитной политики, применение анализа и контроля дебиторской задолженности, а также обеспечение активного использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности (таблица 7).В процессе управления оборотными активами в рамках операционного цикла выделяют его две основные составляющие: 1) производственный цикл предприятия; Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, необходимых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям. Финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия представляет собой период между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов (погашением кредиторской задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задолженности).
План
Содержание
Введение
1. Понятие и сущность финансового цикла
1.1 Расчет продолжительности финансового цикла
1.2 Зависимость финансового, производственного и операционного циклов предприятия
2. Анализ производственного и финансового циклов ООО «Владхолод-ДВ»
Вывод
В процессе управления оборотными активами в рамках операционного цикла выделяют его две основные составляющие: 1) производственный цикл предприятия;
2) финансовый цикл (или цикл денежного оборота) предприятия.
Производственный цикл предприятия характеризует период полного оборота материальных элементов оборотных активов, необходимых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и полуфабрикатов на предприятие и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям.
Финансовый цикл (цикл денежного оборота) предприятия представляет собой период между началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов (погашением кредиторской задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задолженности).
ООО «Владхолод-ДВ» специализируется на торговле морозильного оборудования.
В 2010 году на предприятии произошло незначительное снижение производственного цикла предприятия до 4,6 дней, а в 2011 г. продолжительность производственного цикла существенно снизилась до 0,4 дней.
Длительность же финансового цикла за исследуемый период сначала снизилась в 2010г., а затем в 2011 г. возросла до 11,9 дн.
Ранее выполненный анализ позволяет утверждать, что основные направления снижения производственного и финансового цикла предприятия связаны с совершенствованием управлением дебиторской задолженностью, призванные поддержать жизнеспособность общества «Владхолод-ДВ» в обозримом будущем, на наш взгляд, могут быть следующие: проведение мер финансового оздоровления, разработка адекватной кредитной политики, применение анализа и контроля дебиторской задолженности, а также обеспечение активного использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.
На основе проведенных расчетов видно, что применение факторинговых операций позволит предприятию снизить удельный вес дебиторской задолженности в структуре оборотных средств предприятия. Кроме этого произойдет снижение продолжительности финансового цикла предприятия до 2,8 дней.
Список литературы
Введение
Эффективность управления финансами во многом зависит от соотношения длительности финансового и производственного циклов.
Анализ структуры собственных оборотных средств демонстрирует важность временных характеристик для управления оборотным капиталом. В этом отношении особое значение приобретает распределение потребности в оборотных активах во времени. Для этих расчетов применяют методику, основанную на длительности финансово-эксплуатационного цикла и планируемых затратах по текущей деятельности.
Длительность финансово-эксплуатационного цикла в производственной сфере включает продолжительность поставки, изготовления и сборки изделий, а также период их сбыта, ожидания погашения дебиторской задолженности.
В производстве цикл начинается с момента отпуска материалов со склада предприятия и заканчивается отгрузкой готовой продукции покупателю, которая быта изготовлена из этих материалов.
Финансовый цикл начинается с момента перечисления денежных средств поставщикам при погашении кредиторской задолженности и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию при погашении дебиторской задолженности, т.е. это период времени между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей (дебиторов). Он характеризует отрезок времени, в течение которого собственные оборотные средства совершают полный оборот.
Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства извлечены из оборота. Продолжительность финансового цикла в днях оборота можно рассчитать как разницу между продолжительностью операционного цикла и временем обращения кредиторской задолженности. Целью управления оборотным капиталом является сокращение финансового цикла. Уменьшение длительности финансового цикла означает уменьшение периода оборота собственных оборотных средств, что является актуальным для любого предприятия.
Объект исследования - ООО «Владхолод-ДВ».
Предмет исследования - производственный и финансовый циклы ООО «Владхолод-ДВ».
Целью работы - рассмотреть взаимосвязь производственного и финансового циклов ООО «Владхолод-ДВ» и разработать мероприятия по их снижению.
В соответствии с данной целью следует выделить следующие задачи: - рассмотреть сущность и расчет финансового цикла предприятия;
- проанализировать зависимость производственного и финансового цикла предприятия;
- провести расчеты и анализ финансового и производственного цикла ООО «Владхолод-ДВ»;
- разработать мероприятия по снижению финансового и производственного циклов ООО «Владхолод-ДВ».
В работе использованы работы таких экономистов как Веретенникова О.Б, Бороненкова С.А., Маслова Л.И., Крылов С.И., Дубровский В.Ж., Чайкин Б.И., Зайцев Н.Л., Казак Ю.А., Моляков Д.С., Стоянова Е.С. и другие.Монографии
1. Казак, А.Ю., Веретенникова, О.Б., Майданик, В.И. Финансовая политика хозяйствующих субъектов: проблемы разработки и внедрения / А.Ю. Казак. - Екатеринбург: Издательство АМБ, 2003 -308с.
2. Брейли, Р, Майерс, С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. - М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 2007. - 1120 с.
3. Бутрин, А.Г. Совершенствование управления оборотными средствами на промышленном предприятии: Автореф. дис. ... канд. экон. наук. - Челябинск, 2007. - 25с.
4. Бутрин, А.Г. Управление оборотными средствами в условиях рынка / А.Г. Бутрин. - Челябинск: ЮУРГУ, 1997. - 126 с.
5. Васильева, Н.Ф. Совершенствование планирования оборотных средств, необходимых для создания производственных запасов на металлургических предприятиях в условиях рынка (на примере АО "ММК"): Автореф. дис. ... канд. экон. наук / Моск. ин-т стали и сплавов. - М., 2006. - 22с.
Учебники и учебные пособия
6. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента, как управлять капиталом?/ И.Т. Балабанов - М.: Финансы и статистика, 2006. - 383 с.
7. Бородин, И.А. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учеб. Пособие / И.А. Бородин. - Ростов-н/Дону, 2005. - 118 с.
8. Бородина, Е.И. Голикова, Ю.С. и др. Финансы предприятий. Учеб.пособие. /Е.И.Бородина. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2005.- 189с.
9. Бородина, Е.И., Голикова, Ю.С., Колчина, Н.В., Смирнова, З.М. Финансы предприятий / Е.И. Бородина. - М.: Банки и биржи, 2005. - 208 с.
10. Бороненкова, С.А. Управленческий анализ: Учеб. пособие / С.А. Бороненкова. - М.: Финансы и статистика, 2006.- 243с.
12. Бочаров, В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций / В.В. Бочаров. - М., 2001.- 228 с.
13. Ветров, А. А. Операционный аудит-анализ / А.А. Ветров. - М.: Перспектива, 2001. - 216 с.
14. Виханский, О.С., Наумов А.И. Менеджмент / О.С. Виханский. - М.: Просвещение, 2002. - 416 с.
15. Ворст И., Ревентлоу Г.Г. Экономика фирмы: Учебник. Пер. с датск. - М.: Высшая школа. - 2004. - 272 с.
16. Глазвев, С.Ю. Теория долгосрочного технико-экономического развития / С.Ю. Глазвев. -М.: Наука,2001.- 284 с.
17. Грибов, В.Д. Менеджмент в малом бизнесе / В.Д. Грибов. - М.: Наука, 2000. - 128 с.
18. Гридчина, М. Финансовый менеджмент. Курс лекций. - К.: МАУП, 2002
19. Грузинов, В.П. и др. Экономика предприятия: Учебник для вузов/ В.П. Грузинов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ,2002. - 208 с.
20. Дубровский, В.Ж., Чайкин, Б.И. Экономика и управление предприятием (фирмой): Учебник / В.Ж. Дубровский. -Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. экон. ун-та, 2003.С.171-179
21. Ефимова, О. В. Финансовый анализ / О.В. Ефимова. - М.: Бухгалтерский учет, 2001. - 246 с.
22. Зайцев, Н.Л. Экономика промышленного предприятия: Учебное пособие / Н.Л. Зайцев. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 284 с.
23. Идрисов, А.Б. и др. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций / А.Б. Идрисов. - М.: Наука, 2002. - 328 с.
24. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2006.-245с.
25. Ковалев, В. В. Финансовый анализ / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2002.- 229 с.
26. Ковалева, А. М. Финансы в управлении предприятием / А.М. Ковалева.- М.: Финансы и статистика, 2001.- 312 с.
27. Комплексный технико-экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / В.В. Рыжова. - Екатеринбург: ГОУ ВПО УГТУ-УПИ, 2002.- 56 с.
28. Крейнина, М. Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле / М.Н. Крейнина. - М.: АОДИС, МВЦЕНТР, 2001.- 326 с.
29. Купряков, В. П. Стандартизация и качество промышленной продукции / В.П. Куприяков. - М.: Высшая школа, 2003.- 248 с.
30. Лафта, ДЖ.К. Эффективность менеджмента организации: Учебное пособие / ДЖ,К. Лафта. - М.: Русская Деловая Литература, 2009.- 320 с.
31. Макконел, К. Р., Брю, С. А. Экономика: принципы, проблемы и политика: Пер. с англ. - М.: Республика, 2002. - Т. 1. - 386 с.
32. Маркетинг: Учебник / Колл. авт. под ред. П. Н. Романова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2003.- 376 с.
34. Маслов, Е.В. Управление персоналом предприятия: Учебное пособие / П.В. Шеремет .- М.: ИНФРА-М, НГАЭ и У, 2003 .- 264 с.
35. Моляков, Д. С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства / Д.С. Моляков. - М. : Финансы и статистика, 2003.- 332 с.
36. Ольшанский, И.С. Анализ хозяйственной деятельности предприятий лесной промышленности и лесного хозяйства / И.С. Ольшанский. - М.: Лесная промышленность, 2008.- 318 с.
37. Рузавин, Т. И., Мартынов, В. Т. Курс рыночной экономики / Т.И. Рузавин. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2002. - 228 с.
38. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия /Г.В. Савицкая. - М.: ООО «Новое знание», 2008.- 286 с.
39. Селяпина, Е.Н. Планирование на предприятиях в условиях рыночной экономики / Е.Н. Селяпина. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 328 с.
40. Управление инвестиционным проектом. Опыт IBM. Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2003.- 324 с.
41. Финансы предприятий: Учебное пособие / Колл. авт. под ред. Е. И. Бородиной. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2003. - 266 с.
42. Хеддевик, К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий / К. Хеддевик. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 322 с.
43. Холт Роберт, Н. Основы финансового менеджмента. Пер. с англ. - М.: Дело, 2003. - 314 с.
44. Шеремет, А. Д. Теория экономического анализа / А.Д. Шеремет. - М.: Финансы и статистика, 2003.- 264 с.
45. Экономика и бизнес / Под ред. В. В. Камаева. - М.: МГТУ им. Баумана, 2003. - 286 с.
46. Экономика: Учебник / Под ред. П. С. Булатова. - М.: БЕК, 2004. - 248 с.
Составная часть периодических изданий (газеты, сборника трудов, материалов конференции, журнала)
47. Алексеев А., Герцог, И. Национальные особенности формирования оборотного капитала // ЭКО. - 1997. - N 10. С.53-63.
48. Бредихин, В.П. Оборотный капитал предприятия и методы определения потребности в нем // Реформы в России и проблемы управления - 99: Матер. 14 Всерос. науч. конф. молодых ученых и студентов. Вып.2. - М.: Гос. ун-т упр., 2009. - С.9-10.
49. Глазьев, С. Как добиться экономического роста (макродинамика переходной экономики: упущенные возможности и потенциал улучшения) // Российский экономический журнал. - 1996. - №7. - С.3 -19.