Понятие и сущность неопределенности и риска, как составная часть теории и практики управления. Проблема анализа и оценки рисков на стадии инвестиционного проектирования в условиях рыночных отношений. Способы и методы снижения риска и неопределенности.
Аннотация к работе
Хозяйственная деятельность экономических субъектов сопряжена с принятием разнообразных решений стратегического, тактического, оперативного характера. Эти решения принимаются в условиях действия многообразных рисков различной природы, находящихся в сложной системе взаимосвязанности и взаимообусловленности.Неопределенность порождает неблагоприятные ситуации и последствия, которые характеризуются понятием «риск». Риском называется неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации инвестиционного проекта неблагоприятных ситуаций и последствий (увеличение против проектных объемов инвестиций, снижение доходов, рост инфляции и т.п.). По содержанию (по сферам проявления): а) экономический - связан с нестабильностью текущей экономической ситуации: · рыночный (риск инноваций, риск колебания цен, изменение рыночной конъюнктуры и др.), · инфляционный (падение покупательной способности денег), · валютный (изменение курса иностранных валют); д) финансовый - обусловлен финансовым положением инвестора и участников инвестиционного проекта: · кредитный - опасность невозврата ссуд и процентов, · банкротства - инвестора, участников, банка и др., · неплатежей - срыв договорных обязательств; Под риском реального инвестиционного проекта (проектным риском) понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери ожидаемого дохода на инвестиции в ситуации неопределенных условий осуществления проекта.Качественный анализ может быть сравнительно простым, его главная задача - определить факторы риска, этапы и работы, при выполнении которых риск возникает, и т.д., т.е. установить потенциальные области риска, после чего идентифицировать все возможные риски. Он базируется на предположении, что перерасход средств может быть вызван одним или несколькими из следующих четырех факторов: 1) изначальная недооценка стоимости проекта в целом или его отдельных фаз и составляющих; Процесс утверждения ассигнований разбивается на стадии, которые должны быть связаны с фазами реализации проекта и основываться на дополнительной информации о проекте, поступающей по мере его разработки. Оперируя методом аналогий, следует проявлять определенную осторожность, так как, даже основываясь на самых тривиальных и известных случаях неудачного завершения проектов, очень трудно сформулировать предпосылки для анализа, исчерпывающий и реалистический набор возможных сценариев срыва проекта. Для учета неопределенности и риска при расчетах эффективности инвестиций используется вся имеющаяся информация об условиях реализации проекта, в том числе и не выражающаяся в форме каких-либо вероятностных законов распределения.Если информация более доступна, инвесторы могут сделать лучший прогноз и снизить риск. Повышение качества информации требует дополнительных расходов, поэтому точность данных выступает своего рода компромиссом между возможностью повышения достоверности характеристик проекта и необходимыми для этого затратами. Стоимость полной информации - это разница между ожидаемой прибылью (стоимостью) какого-то приобретения, когда имеется полная информация, и ожидаемой прибылью (стоимостью), когда информация неполная. Обычная практика распределения риска заключается в том, чтобы сделать ответственным за риск того участника проекта, который в состоянии лучше всех рассчитывать и контролировать риски. При этом следует помнить, что чем большую степень риска участники проекта собираются возложить на инвесторов, тем труднее будет их найти.Часть этих рисков носит объективный характер, возникая и усиливаясь независимо от действий экономических субъектов, часть носит субъективный характер и возникает вследствие недостаточной обоснованности принимаемых управленческих решений, уровня управленческой компетентности лиц, принимающих решения. В качестве основных этапов управления риском инвестиционного проекта предложены: 1) обнаружение областей повышенного риска; оценка степени риска; 2) анализ приемлемости данного уровня риска; 3) разработка мер по предупреждению или снижению риска; 4) принятие мер к максимально возможному возмещению причиненного ущерба (в случае негативных последствий ситуации риска). В основу обобщающей количественной оценки риска проекта должен быть положен возможный ущерб при наступлении неблагоприятной ситуации, вероятность его появления и влияние на конечные экономические результаты проекта. Различные упрощенные подходы (например, балльные оценки степени риска) могут выступать только в качестве внутренних процедур для определения величины ущерба либо использоваться на начальном этапе отбора вариантов инвестиций для дальнейшей экспертизы и детальной, тщательной проработки.
План
Содержание
Введение
1. Понятие и сущность неопределенности и риска
2. Анализ и методы учета риска
3. Способы и методы снижения риска и неопределенности
Вывод
Список использованной литературы
Введение
неопределенность риск инвестиционный проектирование
Хозяйственная деятельность экономических субъектов сопряжена с принятием разнообразных решений стратегического, тактического, оперативного характера. Эти решения принимаются в условиях действия многообразных рисков различной природы, находящихся в сложной системе взаимосвязанности и взаимообусловленности. Анализ и оценка рисков, становятся, таким образом, необходимой составляющей принятия решения практически по любому аспекту деятельности хозяйствующих субъектов.
Инвестиционная деятельность представляет собой одно из наиболее сложных, с точки зрения возникающих рисков, направлений предпринимательской деятельности. Вовлеченность в инвестиционный процесс большого числа участников, значительного количества разнообразных ресурсов, длительность инвестиционного процесса усиливают объективно присущие экономической деятельности риски.
В условиях рыночных отношений проблема анализа и оценки рисков на стадии инвестиционного проектирования приобретает все большее самостоятельное значение как важная составная часть теории и практики управления. Потребность в исследованиях в данной области не только является актуальной, но и существенно возрастает в период динамичных изменений в экономическом и социальном развитии страны.
Вывод
Инвестиционная деятельность предприятий протекает в условиях воздействия на них многообразных рисков различной природы. Часть этих рисков носит объективный характер, возникая и усиливаясь независимо от действий экономических субъектов, часть носит субъективный характер и возникает вследствие недостаточной обоснованности принимаемых управленческих решений, уровня управленческой компетентности лиц, принимающих решения.
В качестве основных этапов управления риском инвестиционного проекта предложены: 1) обнаружение областей повышенного риска; оценка степени риска; 2) анализ приемлемости данного уровня риска; 3) разработка мер по предупреждению или снижению риска; 4) принятие мер к максимально возможному возмещению причиненного ущерба (в случае негативных последствий ситуации риска).
Разработка процедуры оценки вариантов реализации инвестиционных проектов должна базироваться на следующих предпосылках: 1. В основу обобщающей количественной оценки риска проекта должен быть положен возможный ущерб при наступлении неблагоприятной ситуации, вероятность его появления и влияние на конечные экономические результаты проекта. Различные упрощенные подходы (например, балльные оценки степени риска) могут выступать только в качестве внутренних процедур для определения величины ущерба либо использоваться на начальном этапе отбора вариантов инвестиций для дальнейшей экспертизы и детальной, тщательной проработки.
2. Методика анализа рисков инвестиционного проекта должна содержать полный перечень рисков, которым может подвергаться инвестиционный проект. При анализе рисков конкретного проекта в зависимости от его характера и условий реализации из этого перечня выбираются те риски, которые присущи данному проекту.
3. При формировании перечня рисков желательно придерживаться единого методического подхода к классификации рисков. При формировании классификационных критериев и составления перечня рисков следует исходить из возможности в дальнейшем определить по каждому из этих рисков потери и вероятность их возникновения.
4. В составе перечня рисков желательно выделить группы, характеризующиеся общностью подходов к их количественной оценке. Для каждой из таких групп должны быть приведены типовые методы определения возможных потерь и вероятности их возникновения.
5. Критерии, используемые для сравнительной оценки проектов с учетом риска, должны быть едиными и предусматривать использование конечных экономических результатов проектов.
Список литературы
1. Волков, И. Вероятностные методы анализа рисков / И. Волков, М. Грачева [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.cfin.ru/finanalysis/invest.
2. Есипов В.Е. Экономическая оценка инвестиций: Теория и практика/ Есипов В.Е., Маховикова Г.А., под ред. Есипова В.Е. - Издательство: Вектор, 2006. - 288 с.
3. Ивасенко А.Г. Инвестиции: источники и методы финансирования / А. Г. Ивасенко, Я. И. Никонова. - 3-е изд., перераб. и доп.- М.: Издательство «Омега-Л», 2009. - 261 с.
4. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. - М., Экономика, 2000.
5. Тронь А. И. Критерии оптимального выбора в неопределенных условиях. - Киев, ИУНХ, 2006.
6. Хрусталев Е.Ю., Стрельникова И.А. Методология качественного управления инвестиционными рисками на промышленных предприятиях / Е.Ю. Хрусталев, И.А. Стрельникова// Экономический анализ: теория и практика. - №4(211). - 2011. - С.16-24.