Цели и задачи финансово-экономической оценки инвестиционных проектов. Оценка общей эффективности проекта для инвестора. Особенности оценки некоммерческого проекта. Ключевые показатели эффективности инвестиций. Денежные потоки инвестиционных проектов.
Аннотация к работе
Построение отчетов по результатам инвестиционного проектированияИнвестиционный проект - мероприятие, включающее комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческих операций и решений), направленных на создание производственных фондов, их функционирование и получение дохода за счет реализации производимой с их помощью продукции. Инвестиционный проект представляет собой план или программу реализации инвестиций, поскольку это комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение поставленных инвестиционных целей в условиях ограниченных финансовых, временных и других ресурсов. При этом процессе важно учитывать все аспекты экономической деятельности компании, начиная от окружающей среды, показателей инфляции, налоговых условий, состояния и перспектив развития рынка, наличия производственных мощностей, материальных ресурсов и заканчивая стратегией финансирования проекта.Цель проектного анализа - определить результат (ценность) проекта. Для этого используют выражение: Результат проекта = цена проекта - затраты на проект. Второй аспект оценки проектов состоит в том, что проект может иметь ценность не только для инвестора. Социальный эффект оценивается пользой проекта для населения, либо проживающего вокруг места реализации проекта, либо работающего на проекте, и состоит: - в повышении уровня зарплат; Определяется, сколько денег проект возвращает в бюджет через налоги, после того как бюджет вложил средства в проект, в течение некоторого количества лет.Бухгалтерская отчетность о прибылях и убытках не привязана к денежным потокам и поэтому не отражает, когда именно в течение отчетного периода происходит приток или отток денежных средств. Для сопоставления разновременных значений денежного потока используется механизм дисконтирования, с помощью которого все значения денежного потока на различных этапах реализации инвестиционного проекта приводятся к определенному моменту, называемому моментом приведения. Обычно момент приведения совпадает с началом или концом базового этапа инвестиционного проекта, но это не является обязательным условием, и в качестве момента приведения может быть выбран любой этап, на который требуется оценить эффективность проекта. Однако подобному сравнению подлежат проекты с сопоставимыми сроками реализации, объемами первоначальных инвестиций и релевантными денежными потоками. Под релевантными денежными потоками подразумеваются такие потоки, в которых поток со знаком «минус» меняется на поток со знаком «плюс» единожды.Цель данной работы достигнута, были изучены методов оценки результатов инвестиционного проектирования. Приведенные здесь подходы к оценке проектов, разумеется, не охватывают всех возможных вопросов, связанных с инвестициями. И в частности, один из наиболее частых моментов, мешающих применению традиционного инвестиционного анализа, это определение цели инвестиционного проекта.
План
Содержание
Введение
Глава 1. Оценка эффективности инвестиционного проекта
Глава 2. Денежные потоки инвестиционных проектов: анализ и оценка
Заключение
Список используемой литературы
Введение
Инвестиционный проект - мероприятие, включающее комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческих операций и решений), направленных на создание производственных фондов, их функционирование и получение дохода за счет реализации производимой с их помощью продукции. Инвестиционный проект представляет собой план или программу реализации инвестиций, поскольку это комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение поставленных инвестиционных целей в условиях ограниченных финансовых, временных и других ресурсов.
Данная работа посвящена изучению особенностей построения отчетов по результатам инвестиционного проектирования.
Эта проблема актуальна, так как планирование инвестиций является стратегической и одной из наиболее сложных задач управления предприятием. При этом процессе важно учитывать все аспекты экономической деятельности компании, начиная от окружающей среды, показателей инфляции, налоговых условий, состояния и перспектив развития рынка, наличия производственных мощностей, материальных ресурсов и заканчивая стратегией финансирования проекта. Соответственно целью данной работы и является изучение методов оценки результатов инвестиционного проектирования.
Задачами данной работы являются: · Определить общие подходы к определению эффективности инвестиционных проектов;
· Определить ключевые моменты в анализе и оценке прогнозируемого денежного потока;
· Определить этапы анализа экономической эффективности инвестиционного проекта.
Вывод
инвестиционный проект денежный
Цель данной работы достигнута, были изучены методов оценки результатов инвестиционного проектирования. Приведенные здесь подходы к оценке проектов, разумеется, не охватывают всех возможных вопросов, связанных с инвестициями. И в частности, один из наиболее частых моментов, мешающих применению традиционного инвестиционного анализа, это определение цели инвестиционного проекта. Многие проекты компании трудно оценить с точки зрения денежных потоков. Наличие выгоды от реализации проекта может быть очевидным, но выразить эту выгоду в конкретных денежных потоках не всегда возможно.
Финансовый директор должен понимать эту слабость своей позиции, ориентированной на требование денежной отдачи на каждый инвестиционный проект. И в некоторых случаях можно признать, что проект является чисто затратным. Но даже для таких проектов следует аналогичным образом готовить прогнозные отчеты и рассчитывать значения NPV (которые, естественно, будут отрицательными). Это позволит зафиксировать экономическую стоимость ожидаемых качественных изменений, а также вести целенаправленную работу по повышению доли проектов с ясным финансовым будущим и снижению числа проектов, не имеющих увязки с финансовыми результатами компании. Как показывает практика, такая работа заметно повышает и качество планирования, и эффективность компании.
Список литературы
1. Цлаф В. Оценка некоммерческих инвестиционных проектов // Новые рынки. 2002. № 3.
2. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиций и их отбору для финансирования. Официальное издание. - М., 2000.
3. Завлин П.Н. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов: Современные подходы. - СПБ.: Наука, 1995.
4. Завлин П.Н., Васильев А.В. Оценка эффективности инноваций. - СПБ.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 1998.
5. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 2000. С. 54.
6. Берет В., Хаврапек П.М. Руководство по подготовке промышленных технико-экономических исследований. - М: Интерэксперт, 1995.
7. Блех Ю., Гетце У. Инвестиционные расчеты / Под редакцией А.М. Чуйкина, Л.А. Галютина. - Калининград: Янтарный сказ, 1997.
8. Иностранные инвестиции в Петербурге // Экономика и жизнь. Санкт-Петербургский региональный выпуск. 1997. № 6.
9. Гитмап Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. - М.: Дело, 1998.
10. Газеев М.X., Смирнов А.П., Хрычев А.Н. Показатели эффективности инвестиций в условиях рынка. - М.: ПМБ ВНИИОЭНГА, 1993.