Планування структури капіталу промислово-фінансових груп - Автореферат

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ, МОЛОДІ ТА СПОРТУ УКРАЇНИ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ «ЛЬВІВСЬКА ПОЛІТЕХНІКА»Науковий керівник - доктор економічних наук, професор, АЛЄКСЄЄВ ІГОР ВАЛЕНТИНОВИЧ, Національний університет «Львівська політехніка», завідувач кафедри фінансів Офіційні опоненти - доктор економічних наук, професор, БРЮХОВЕЦЬКА НАТАЛІЯ ЮХИМІВНА, Інститут економіки промисловості НАН України, головний науковий співробітник відділу проблем економіки підприємств доктор економічних наук, доцент ЯРЕМКО ІГОР ЙОСАФАТОВИЧ, Національний університет «Львівська політехніка», професор кафедри обліку та аналізу Захист відбудеться «05» травня 2011 р. о 14.00 годині на засіданні спеціалізованої вченої ради Д 35.052.03 у Національному університеті «Львівська політехніка» за адресою: 79013, м.Оптимізація структури капіталу ПФГ є одним із важливих чинників їхнього функціонування в умовах, що склалися на ринках капіталу та інвестицій. Щоб конкурентоспроможно вийти на світову арену економічної боротьби, українським ПФГ не вистачає фінансового інструментарію для ефективного управління їхнім капіталом, як, зрештою, опрацювання всіх положень щодо управління цими обєднаннями. Великою мірою це стосується планування структури капіталу ПФГ, яке повинно займати особливе місце у процесі вироблення стратегії їхньої діяльності, оскільки внаслідок інтеграції капіталів саме структура капіталу відіграє важливе значення в забезпеченні ефективної діяльності ПФГ. Існує потреба в обґрунтуванні структурних компонентів капіталу ПФГ, уточненні поняття «структура капіталу ПФГ», визначенні джерел формування капіталу ПФГ, удосконаленні етапів стратегічного, поточного та оперативного планування структури капіталу ПФГ. Наукова новизна отриманих результатів полягає у розробленні теоретичних положень і наданні методичних рекомендацій щодо планування структури капіталу ПФГ, тобто: вперше: - запропоновано метод визначення величин фінансового і нефінансового капіталів у межах ПФГ, що дає змогу обґрунтовано планувати структуру капіталу за її структурними компонентами для ПФГ машинобудівного спрямування у довгостроковому періоді;У першому розділі «Теорія і практика формування структури капіталу ПФГ» розглянуто сутність і значення структури капіталу ПФГ, проаналізовано чинники впливу і джерела формування капіталу ПФГ, обґрунтовано особливості планування структури капіталу ПФГ. Класично було прийнято розглядати ПФГ як поєднання промислового і фінансового капіталів, але сучасні ПФГ мають у своєму складі набагато ширший перелік компонентів капіталу, оскільки до їхнього складу входять тепер не лише промислові підприємства і банківські установи, але підприємства і установи різних видів економічної діяльності. Планування структури капіталу надає можливість ПФГ: 1) реально оцінити потенціал капіталу, переваги і недоліки як загальної структури капіталу усієї ПФГ, так і структури капіталу кожного з учасників; 2) інформує ПФГ про сприятливі та несприятливі перспективи, що відбуваються у зовнішньому середовищі, надаючи ПФГ змогу скористатися можливостями, що відкриваються на ринку, та допомагаючи уникнути ризиків, що можуть їй загрожувати; 3) створює єдиний, координований механізм роботи з капіталом ПФГ; 4) забезпечує ПФГ інструментами досягнення оптимальної структури капіталу усієї ПФГ і кожного з її учасників. Отже, планування структури капіталу ПФГ - це вид управлінської діяльності, який визначає до реалізації планові цілі з формування та використання власного і позикового капіталів, а також структурних компонентів капіталу ПФГ. Визначення величин фінансового і нефінансового капіталів у межах ПФГ є важливим інструментом в процесі удосконалення складу структурних компонентів капіталу ПФГ і здійснюється з метою: по-перше, забезпечення достатнього обсягу внутрішньопозикових ресурсів для нефінансових учасників ПФГ; по-друге, підвищення ефективності розподілу фінансових ресурсів між фінансовими і нефінансовими учасниками ПФГ; по-третє, контролю за домінуванням визначеного напряму економічної діяльності у ПФГ; по-четверте, визначення закономірностей формування і взаємозвязків компонентів капіталу ПФГ; по-пяте, обґрунтування доцільності залучення нових учасників у ПФГ; по-шосте, полегшення формування капіталу ПФГ в межах стратегічного планування.Проведені дослідження дали змогу зробити висновки теоретичного і прикладного характеру щодо вдосконалення та підвищення ефективності планування структури капіталу в інтегрованих обєднаннях, що діють за принципом ПФГ, а саме: 1. Капітал ПФГ, що інтегрує капітали різних видів економічної діяльності, за структурними компонентами поділяється на промисловий капітал, фінансовий капітал, сільськогосподарський капітал, науково-дослідний капітал, торговельний капітал, сервісний капітал і медіа капітал.

ОСНОВНИЙ ЗМІСТ ДИСЕРТАЦІЙНОЇ РОБОТИ