История возникновения старейших фондовых бирж мира и появление их в России. Организационная структура и члены фондовых бирж. Основные тенденции развития мировой биржевой индустрии, коммерциализация деятельности и условия позиционирования на рынке.
Аннотация к работе
Это и учебные пособия для будущих профессионалов, и мемуары, и академические монографии, не говоря уже о специальных исследованиях, повещенных операциям с отдельными видами ценных бумаг. Актуальность выбранной темы обусловлена бурным развитием экономического роста страны, что предусматривает введение и развитие новых форм организации движения денежных средств, привлечение и размещение их на рынке капитала, и именно биржа как посредник выполняет эти функции. Действительно, биржи возникают там, существуют развитые рыночные отношения, и процветают в тех случаях, когда происходят стихийные переливы больших масс капитала. В определенном смысле биржа - это вершина пирамиды, венчающая сложную структуру, именуемую рынком ценных бумаг. Даже в Западной Европе, несмотря на попытки формирования единого рынка ценных бумаг, в правилах деятельности фондовых бирж сохраняются значительные различия.Поэтому биржа рассматривалась как надлежащим образом организованной место для торговли.Первая задача биржи заключается в том, чтобы предоставить место для рынка, т. е. централизовать место, где может происходить как продажа ценных бумаг их первым владельцам, так и вторичная их перепродажа. Для выполнения первой задачи фондовой бирже недостаточно отработать правила и системы регулирования торговли, необходимо предъявить достаточно жесткие требования к компаниям, поставляющим ценные бумаги для продажи; и членам биржи, которые на профессиональном уровне ведут торговлю и представляют интересы клиентов, не имеющих возможности принимать непосредственное участие в торговле на бирже, а вынужденных прибегнуть к услугам посредников. Биржа также должна располагать обученным высококвалифицированным персоналом, способным не только провести сам биржевой торг, но и обеспечить эффективный надзор за исполнением сделок, заключенных на бирже. Выполнение этой задачи возможно в силу того, что биржа собирает большое количество как продавцов, так и покупателей, предоставляя им рыночное место, где они могут встречаться не только для обсуждения и согласования условий торговли, но и для выявления приемлемой стоимости (цены) конкретных ценных бумаг. Биржа обязана каждому заинтересованному сообщить о дате и времени заключения сделок, наименовании ценных бумаг, являющихся предметом сделки, государственном регистрационном номере ценных бумаг, цене одной ценной бумаги и количестве проданных (купленных) ценных бумаг.Главными факторами, определяющими развитие фондовых бирж на современном этапе, несомненно, являются снижение стоимости услуг бирж, устранение границ и барьеров, препятствующих конкуренции, реформы управления биржами, новые технологи и механизмы организации торговли. В этом своем качестве биржа должна обеспечить равенство всех участников на рынка и равный доступ к нему, информационную прозрачность, честность и справедливость ценообразования, отсутствие нечестных торговых практик, мониторинг и регулирование рынка и надзор за участниками с тем, чтобы уменьшить риски рынка и обеспечить его ликвидность. фондовый биржа мировой Для участников рынка биржа, которую они создали лишь инструментарий, лишь форма, дающая возможность выполнять свои функции по перераспределению денежных ресурсов (при этом форма, которая должна быть нейтральной по отношению ко всем участникам, что исключает владение биржей со стороны только части ее членов). Соответственно биржам приходится решать следующие задачи: Позиционирование биржи на рынке - рыночная ниша, виды рынков, продуктовый ряд, клиенты (члены биржи, эмитенты и инвесторы стали клиентами, поскольку обладали свободой выбора торговых систем), ценовая политика, максимальное удовлетворение потребностей клиентов и т. д.; Рост и диверсификация доходов для покрытия затрат на развитие (биржевое дело становится все более капиталоемким; высокие темпы изменений информационных технологий и их технической и коммуникационной базы определяют необходимость постоянного обновления систем биржи и масштабных инвестиций). снижение расходов в условиях острой ценовой конкуренции и дефицита средств на развитие, ограничение издержек, которые несут ; члены биржи для поддержания рынка (в ином случае биржа становилась неконкурентоспособной);Ведение биржевого маркетинга как условие успешной конкуренции фондовых бирж, разработка долгосрочных политик развития, стратегий поведения на рынке для удержания рыночной ниши.В мире же сегодня существует более полутора сотен фондовых бирж. Даже в Западной Европе, несмотря на попытки формирования единого рынка ценных бумаг, в правилах деятельности фондовых бирж сохраняются значительные различия. В первой главе данной работы рассматриваются теоретические вопросы касающиеся функционирования фондовых бирж: задачи бирж; организационная структура фондовых бирж; и история возникновения фондовых бирж. Вторая глава работы определяет разработку перспективной стратегии развития фондовых бирж в России на основе опыта зарубежных фондовых бирж.
Введение
Книг о фондовой бирже написано много. Это и учебные пособия для будущих профессионалов, и мемуары, и академические монографии, не говоря уже о специальных исследованиях, повещенных операциям с отдельными видами ценных бумаг. Есть даже сборники анекдотов о биржевых брокерах и толковые словари биржевых терминов. Правда, вся эта разнообразная литература издается преимущественно за рубежом. В нашей стране до недавнего времени не существовало рынка ценных бумаг, и соответственно не было практической потребности в издании такого рода книг. Теперь эта проблема начинает возникать. Отчасти удовлетворить интерес к проблеме деятельности фондовых бирж и поможет данная работа.
Актуальность выбранной темы обусловлена бурным развитием экономического роста страны, что предусматривает введение и развитие новых форм организации движения денежных средств, привлечение и размещение их на рынке капитала, и именно биржа как посредник выполняет эти функции.
Фондовую биржу часто называют олицетворением капиталистической экономики, что вполне справедливо. Действительно, биржи возникают там, существуют развитые рыночные отношения, и процветают в тех случаях, когда происходят стихийные переливы больших масс капитала. В определенном смысле биржа - это вершина пирамиды, венчающая сложную структуру, именуемую рынком ценных бумаг. У основания пирамиды находятся поставщики "сырья" для биржевой деятельности, то есть те, кто выпускает ценные бумаги, а так же потребители ее "готовой продукции" - инвесторы. Для того чтобы эта система могла успешно функционировать, в хозяйственном праве большинства зарубежных стран существуют обширные разделы, определяющие, кто и при каких обстоятельствах может выпускать ценные бумаги и осуществлять операции с ними. Сама структура рынка не остается неизменной. В дополнение к традиционному товару - акциям, то есть удовлетворением права собственности, и облигациям, (долговым обязательствам) возникают новые виды ценных бумаг. И сегодня в мире насчитывается более полутора сотен фондовых бирж. У каждой из них есть свои особенности, нередко существенные. Даже в Западной Европе, несмотря на попытки формирования единого рынка ценных бумаг, в правилах деятельности фондовых бирж сохраняются значительные различия. Подробная характеристика каждой из них потребовала слишком много мета, да т вряд ли она целесообразна.
При все многообразии функций фондовой биржи все их можно свести к одному общему знаменателю. Биржа - это, в сущности, посредник, обеспечивающий плавную работу хозяйственного механизма. Она очень чутко реагирует на любые изменения в экономической ситуации, будь то финансы, производство или хозяйственные последствия политических событий. Естественно, в первую очередь деятельность биржи зависит состояния рынка ценных бумаг, от тех, кто продает и покупает ценные бумаги, от степени их активности и размеров имеющегося в их распоряжении капитала.
Фондовая биржа часто воспринимается как нечто очень сложное, если не сказать таинственное, и понятное лишь узкому кругу специалистов. Объясняется это многими причинами, и не в последнюю очередь тем, что биржевые деятели всегда стараются окутывать свои операции покровом секретности. Например, еще первые организации биржевых посредников сознательно не оглашали в течение дня цен, по которым заключались сделки. Делалось это для того, чтобы вытеснить с биржевого рынка конкурентов - не членов организации, прикрыть некоторые неблаговидные дела, которые творились на биржах, и заодно приобрести в глазах общества репутацию немногих избранных, посвященных в финансовые таинства, своего рода жрецов биржевого храма.
Сегодня котировки ценных бумаг не тайна. Напротив, они освещаются многими средствами массовой информации. Тем не менее биржа продолжает сохранять свой таинственный ореол. Загадочность этой организации придают, например, постоянно возникающие новые виды операций, которые на первый взгляд могут показаться парадоксальными. Скажем несколько лет назад популярными стали следки с нереальными акциями, а с их индексами.
Целью данной работы является освещение работы и функций фондовой биржи и изучение перспектив развития фондовой биржи в России.
Для достижения поставленной цели был определен ряд задач: Осветить историю возникновения старейших фондовых бирж мира и появление бирж в России;
Определить понятие фондовой биржи и ее задачи: Выявить организационную структуру и членов фондовых бирж;
Определить новые тенденции в развитии фондовых бирж;
Предложить стратегию фондовых бирж в России в новых условиях.
В ходе написания работы были использованы труды таких авторов как Алексеев М. И., Алехин Б. И., Бердникова Т. Б., также были использованы материалы из периодических изданий.