Сущность и главные мотивы банковских слияний и поглощений, этапы данного механизма, анализ рынка сделок. Роль банковских корпораций в соответствующей системе. Существующие проблемы и риски при слияниях и поглощениях, пути и перспективы их разрешения.
Аннотация к работе
В большинстве банков процессы слияния и поглощения проходят при участии иностранного капитала, а относительно немногие сделки между российским банковским, финансовым капиталом зачастую отличаются неэффективностью как целей, так методов их достижения. Всплеск слияний и поглощений, напрямую зависит от глобального ухудшения экономической ситуации в стране, когда возможно присоединение небольших кредитных организаций к более стабильным и крупным. Из числа зарубежных авторов по общим вопросам слияний и поглощений, а также по проблемам слияний и поглощений в банковском секторе были изучены работы Д. Именно этим можно объяснить повышенный интерес в России к слияниям и поглощениям как способу концентрации банковского капитала. Для достижения поставленной цели были поставлены следующие задачи: 1. проанализировать понятийный аппарат банковских слияний и поглощений, 2. рассмотреть мотивы банковских слияний и поглощений, 3. охарактеризовать механизм процесса слияний и поглощений, 4. проанализировать рынок сделок слияний и поглощений, 5. проанализировать банковский сектор слияний и поглощений, 6. проанализировать факторы эффективности слияний и поглощений, 7. проанализировать роль банковских корпораций в банковской системе, 8. охарактеризовать проблемы и риски при слияниях и поглощениях банковских корпораций и пути их преодоления, 9. найти пути оптимизации конкретных механизмов принятия решений о слиянии в банке, 10. разработать сценарии развития корпорации, с учетом факторов, влияющих на показатели эффективности банка после слияния, 11. проанализировать процесс интеграции после объединения банков, 12. дать предложения и рекомендации с учетом возникающих рисков Объектом магистерской диссертации выступает процесс слияний и поглощений коммерческих банков в Российской Федерации.«слияния и поглощения» он отождествляет с понятием «корпоративный контроль» и рассматривает как: слияние, поглощение, приобретение, присоединение, LBO (выкуп акций заемными средствами), MBO (выкуп акций менеджментом компании), враждебное поглощение, изменение структуры собственности, "обратное слияние" (создание публичной компании без IPO), выделение и продажа бизнес-единицы (spinoff) и другие сделки по переходу прав собственности. В процессах слияний/поглощений коммерческие банки могут выступать в следующих качествах: 1) покупатель (инвестор или инициатор слияния/поглощения); 2) объект приобретения или сторона, получающая предложение о слиянии/поглощении; 3) посредник-консультант; 4) источник финансирования (кредитования) сделки. В данной работе, процессы слияний/поглощений будут рассматриваться нами с точки зрения коммерческого банка, принимающего решения о реализации слияния/поглощения (активной стороны или инициатора сделки), а также автор использует, для обозначения участников процесса поглощений, термины: компания - поглотитель (acquirer, raider), менеджмент которой стремится получить контроль над другой компанией и поглощаемую компанию (acquiring company, target), которая принимает некие ответные действия. Понятие слияний/поглощений, используемое в данной работе, применительно к банкам, охватывает следующие виды сделок, предусмотренные российским законодательством: 1) приобретение банком (непосредственно, либо через контролируемых банком третьих лиц) свыше 50 процентов голосующих акций или долей уставного капитала общества; 2) крупные сделки, связанные с приобретением банком активов; 3) реорганизация коммерческих банков в форме слияния или присоединения. В зависимости от способа финансирования слияния/поглощения могут быть подразделены на: 1) сделки, финансируемые за счет собственных средств (акции, опционы, денежные средства), 2) сделки с высокой долей заемного финансирования, т.е. сделки типа LBO (leveraged buy-out), 3) сделки МВО (Management Buy-Out) - выкуп компании менеджментом.Для анализа рынка слияний и поглощений было проведено статистическое исследование сделок M&A в России, а также странах Европы и США. Исследование проводилось за период с 2008 года по 2012 год, и рассматривались сделки слияний и поглощений стоимостью выше $50 млн. В развивающихся странах первое место принадлежит Китаю, с долей 37% всех сделок, далее Южная Корея - 12%, Бразилия - 10% и Россия - 9%. Крупнейшим финансовым консультантом M&A сделок можно назвать корпорацию Goldman Sachs, которая участвовала в сделках на сумму 617 млрд. долл., и компания Morgan Stanley - 488 млрд. долл. 1,5 летний спад (I и II полугодие 2009 и I полугодие 2010 - в среднем по 380 сделок) во II полугодии 2010 года сменился значительным ростом (502 сделки).Наименование банковской корпорации Industrial and Commercial Bank of China6 КитайИсследование данных капитала и активов крупнейших российских банков показало, что последние три года тройку лидеров возглавляет Сбербанк России капитал которого вырос с 2008г. по сентябрь 2013г. на 62% (с 688 874 млн. руб. до 1 815 454 млн. руб.), активы - на 67% (с 5 119 507 млн. руб. до 15 625 188 млн. руб.).
Введение
Процессы слияний и поглощений банков в России. В большинстве банков процессы слияния и поглощения проходят при участии иностранного капитала, а относительно немногие сделки между российским банковским, финансовым капиталом зачастую отличаются неэффективностью как целей, так методов их достижения.
Всплеск слияний и поглощений, напрямую зависит от глобального ухудшения экономической ситуации в стране, когда возможно присоединение небольших кредитных организаций к более стабильным и крупным.
Степень научной проработанности. В работе над диссертацией автор опирался на труды таких российских исследователей, которые внесли существенный вклад в изучение слияний и поглощений банков в России. Среди исследователей выделяются труды таких авторов: Т. Е. Андреева, Н.И. Берзон, С.В. Гвардии, Г.И.Лунтовский, Н.Б. Рудык, В.М. Усоскин, М.А. Федотова. Из числа зарубежных авторов по общим вопросам слияний и поглощений, а также по проблемам слияний и поглощений в банковском секторе были изучены работы Д. Альхадеффа, М. Бредли, Г. Динз, А. Лажу, П. Притчетта, С. Роуза, И.Уолтера, Д. Швейгера.
Проводимая в последние годы политика государства во многом направлена на консолидацию российской банковской системы путем ее укрупнения. В определенной мере такая политика понятна и оправдана, ибо оказывать конкуренцию таким мировым гигантам, как Citicorp, Credit , Swiss Group, UBC Warburg, Lloyds, HSBC Holdings, Deutsche Bank российские банки пока не в состоянии.
Именно этим можно объяснить повышенный интерес в России к слияниям и поглощениям как способу концентрации банковского капитала. Тот факт, что в мировой практике механизм слияний и поглощений широко
1 используется для повышения конкурентоспособности национальной банковской системы и роста экономики, дает основание поставить вопрос об адекватности и возможности применения данного механизма в российских условиях. Именно поэтому тема «Перспективы развития банковских корпораций при слияниях и поглощениях» является достаточно актуальной.
Целью данной магистерской диссертации является анализ процессов развития банковских корпораций при слияниях и поглощениях.
Для достижения поставленной цели были поставлены следующие задачи: 1. проанализировать понятийный аппарат банковских слияний и поглощений, 2. рассмотреть мотивы банковских слияний и поглощений, 3. охарактеризовать механизм процесса слияний и поглощений, 4. проанализировать рынок сделок слияний и поглощений, 5. проанализировать банковский сектор слияний и поглощений, 6. проанализировать факторы эффективности слияний и поглощений, 7. проанализировать роль банковских корпораций в банковской системе, 8. охарактеризовать проблемы и риски при слияниях и поглощениях банковских корпораций и пути их преодоления, 9. найти пути оптимизации конкретных механизмов принятия решений о слиянии в банке, 10. разработать сценарии развития корпорации, с учетом факторов, влияющих на показатели эффективности банка после слияния, 11. проанализировать процесс интеграции после объединения банков, 12. дать предложения и рекомендации с учетом возникающих рисков Объектом магистерской диссертации выступает процесс слияний и поглощений коммерческих банков в Российской Федерации.
Предметом магистерской диссертации являются механизмы интеграции при слиянии и поглощении коммерческих банков.
2
Информационной базой магистерской диссертации являются законодательные и нормативные акты по процессу слияния и поглощения коммерческих банков, статистические данные Министерства финансов РФ и Банка России, а также материалы исследований, публикуемых в научных сборниках и периодической печати.
Структура работы. Данная магистерская диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.
В первой главе рассматривается теоретические аспекты банковских слияний и поглощений. Для этого в работе рассмотрены: аппарат банковских слияний и поглощений , определяются мотивы банковских слияний и поглощений, раскрывается механизм процесса слияний и поглощений.
Во второй главе которая посвящена исследованию тенденций развития банковских корпораций при слияниях и поглощениях, для этого в этой главе анализируется рынок сделок слияний и поглощений, банковского сектора слияний и поглощений, факторы эффективности слияний и поглощений, а также определяется роль банковских корпораций и определяются проблемы и риски при слияниях и поглощениях банковских корпораций и пути их преодоления.
В третьей главе рассматриваются совершенствование процессов слияний и поглощений в банковской сфере. Для этого предлагаются пути Оптимизация конкретных механизмов принятия решений о слиянии в банке, проводится разработка сценариев развития корпорации, с учетом факторов, влияющих на показатели эффективности банка после слияния, даются предложения и рекомендации с учетом возникающих рисков.