Понятие оценки стоимости бизнеса. Изучение целей, сущности, методов и подходов к оценке стоимости предприятия. Сбор и анализ необходимой информации. Исследование составляющих затратного подхода и его применение для определения рыночной стоимости капитала.
Аннотация к работе
2.3 Финансовое положение предприятий отраслиАналитический баланс 1999 - 2000 годы 2.4.1 Анализ состава и структуры актива баланса3.1 Анализ существующих подходов в практике оценки бизнеса 3.2 Метод дисконтированных денежных потоков 3.2.1 Оценка альтернативных издержек4.2 Сущность затратного подхода к оценке 4.4 Оценка стоимости зданий и сооружений Оценка стоимости земельного участка 4.6.1 Подходы к оценке машин и оборудования 4.6.2 Затратный подход в оценке машин и оборудования5.1 Оценка стоимости зданий и сооружений 5.3 Определение рыночной стоимости права аренды земельного участкаЗатратный подход (подход на основе активов) - совокупность методов оценки стоимости предприятия (бизнеса), основанных на определении рыночной или иной стоимости активов за вычетом рыночной или иной стоимости обязательств. Доходный подход - совокупность методов оценки стоимости объектов оценки, основанных на определении ожидаемых от предприятия (бизнеса) доходов и последующем их преобразовании в стоимость на дату оценки. Сравнительный подход - совокупность методов оценки стоимости объектов оценки, основанных на сравнении объектов оценки с аналогичными объектами, в отношении которых имеется информация о ценах сделок с ними. Аналог объекта оценки - сходный по основным экономическим, материальным, техническим и другим характеристикам с объектом оценки другой объект, цена которого известна из сделки, состоявшейся при сходных условиях. Возможный аналог объекта оценки - объект, который по результатам проведенного оценщиком анализа может быть признан аналогом объекта оценки.Прежде чем приступать к обсуждению подходов и методов, применяемых в процессе оценки стоимости бизнеса необходимо четко понимать, что весь процесс оценки напрямую зависит от причин ее побудивших и целей ею преследуемых. При этом один и тот же объект на одну дату обладает различной стоимостью в зависимости от целей его оценки. В таблице 1 приведена примерная классификация существующих целей оценки бизнеса, отражающих интересы различных субъектов отношения собственности: Таблица 1. Предприятие как юридическое лицо Обеспечение экономической безопасности Определение размера ссуды, выдаваемой под залогВсего выделяется два источника формирования дохода при использовании предприятия: · Доход от деятельности предприятия, · Доход от распродажи активов предприятия. Это стоимость, отражающая первый источник дохода, предполагает, что предприятие продолжает действовать и приносить доход (прибыль). Это стоимость, отражающая второй источник дохода, предполагает, что предприятие будет расформировано или ликвидировано, т.е. предприятие оценивается поэлементно. Наиболее часто применяемые виды (стандарты) стоимости, отражающие источники образования дохода, перечислены в таблице 2: Таблица 2 Этот вид стоимости отражает оба подхода и соответствует максимуму из стоимостей, полученных посредством использования двух подходов.Оценка бизнеса основана на анализе стоимости предприятия как товара инвестиционного, т.е. с учетом прошлых затрат, текущего состояния и будущего потенциала.Информационный блок внешней информации характеризует условия функционирования предприятия в отрасли и экономике в целом.Внутренняя информация характеризует деятельность оцениваемого предприятия. Данный информационный блок включает: · характеристика отрасли; Также к внутренней информации относят финансовую информацию, с помощью которой можно оценить реальное финансовое состояние предприятия на дату оценки, действительную величину чистой прибыли, финансовый риск и рыночную стоимость материальных и нематериальных активов. Например, если оценивается стоимость миноритарного (неконтрольного) пакета акций предприятия, то потенциального инвестора в большей степени будут интересовать прогнозная оценка рентабельности фирмы, ее способности выплачивать дивиденды. Кроме сбора общих данных необходимо собрать еще и специальные данные, к которым можно отнести документы, удостоверяющие право собственности, состав участников предприятия, их доли в уставном капитале, информацию об использовании земельного участка, зданий и сооружений, расположенных на этом участке, включая финансово-экономические и технические характеристики предприятия, физические характеристики зданий и сооружений и т. д.Для производства изделий фирма использует искусственную кожу на тканевой основе отечественного и зарубежного производства, кожу натуральную галантерейную, эластичную из шкур крупного рогатого скота. Из этих материалов предприятие выпускает широкий ассортимент изделий: · сумки женские нарядные, · сумки женские деловые, · сумки женские хозяйственные, молодежные, · сумки для учащихся, · сумки мужские деловые, · папки адресные и папки деловые. Так же выпускается широкий ассортимент изделий мелкой кожгалантереи: · бумажники, · портмоне мужское и женское, · футляры для очков, · футляры для ключей, · косметички.~AEMACRO(If("@IF(BA34,BA34,ERROR,BA34)",first,,"@IF(BA34,BA34,ERROR,BA34)",last){Валюта баланса предприятия за анализируемый пери
План
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. МЕТОДОЛОГИЯ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА
1.1 Терминология оценочной деятельности
1.2 Цели оценки стоимости бизнеса
1.3 Понятия стоимостей, применяемых в целях оценки
1.4 Сбор и анализ внутренней и внешней информации
1.4.1 Система информации
1.4.2 Внешняя информация
1.4.3 Внутренняя информация
2. СБОР ИНФОРМАЦИИ И ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ
2.1 Краткое описание предприятия
Список литературы
ВВЕДЕНИЕ стоимость бизнес капитал
Оценка стоимости предприятия (бизнеса) - это, как правило, процесс определения рыночной стоимости его имущества. Возникновение таких процессов как приватизация, появление фондового рынка, развитие системы страхования, переход коммерческих банков на систему выдачи кредитов под залог имущества формируют потребность в проведении работ по оценке бизнеса.
Другое определение оценки звучит следующим образом: Оценка бизнеса (предприятия) - это акт или процесс определения стоимости предприятия или доли акционеров в его капитале.
Работы по оценке бизнеса (предприятия) могут стать постоянно осуществляемой функцией. Ею необходимо заниматься для определения влияния инновационно - инвестиционной деятельности на рыночную стоимость предприятия (стоимость акций предприятия), при оценке предприятия подлежащего продаже, а также того, на какую сумму может быть застраховано стабильно работающее предприятие.
По мере того как в нашей стране появляются независимые собственники предприятий и фирм, все острее возникает потребность в определении рыночной стоимости капитала.
Для получения корректного результата при оценке бизнеса необходимо произвести расчет стоимости с использованием нескольких подходов (в противном случае, итоговое значение стоимости может быть менее объективным), а именно: 1) проведение оценки только способом прямой оценки стоимости затрат на создание предприятия позволяет оценить только эти затраты. Доказательством может служить оценка последствий следующих мероприятий: государство, продавая экономические объекты по минимальной цене, теряет право на присвоение будущих доходов. Поэтому не учитывать будущие доходы от собственности при ее продаже неправомерно;
2) проведение оценки бизнеса только способом оценки будущих доходов также может быть ошибочным, в связи с тем, что инвестор, подводя финансовые результаты своих инвестиций, как правило, не учитывает те расходы, которые были произведены ранее для достижения этого финансового результата.
В силу вышесказанного, правильной при проведении работ по оценке предприятия (бизнеса) будет такая методика, которая использует (применяет) весь арсенал способов оценки, как с точки зрения затрат на создания предприятия, так и с точки зрения его будущей доходности, в том числе и по цене продажи капитала с учетом данных по аналогичным предприятием.