Теоретические взгляды на сущность рынка ценных бумаг и формы его проявления. Анализ динамики основных фондовых индексов на рынке ценных бумаг. Характеристика основных проблем на рынке ценных бумаг и основные направления по выходу из финансового кризиса.
Аннотация к работе
Актуальность изучения данной темы непосредственно связана со значимостью функционирования рынка ценных бумаг для экономического развития любой страны. Вместе с тем мировые рынки ценных бумаг, как показывает опыт многих десятилетий, могут быть источниками масштабной финансовой нестабильности, макроэкономических рисков и социальных потрясений. Отечественной наукой не решена задача прогноза структуры и динамики рынка ценных бумаг, основанного на исследовании воздействующих, на него фундаментальных факторов и сложившейся модели рынка. Не дан ответ и на вопрос о долгосрочной макроэкономической политике, ее приоритетах и механизме ее реализации, обеспечивающих устойчивое развитие рынка ценных бумаг, снижение его рисков, рост доли ресурсов, перераспределяемых через этот рынок на цели инвестиций в реальный сектор. Проблемной остается роль государства на рынке ценных бумаг, его деятельность на рынке нуждается в расширенном реструктурировании (наравне с рынком ценных бумаг как системой).Исторически рынок ценных бумаг сформировался для продвижения капитала от тех, кто располагает свободными денежными средствами, к тем, кто имеет в них потребность. Сегодня рынки ценных бумаг с эффективными инфраструктурами в развитых в экономическом отношении странах мира выполняют неоценимо важную роль трансформации сбережений в инвестиции, позволяя избежать омертвления капитала в рыночной экономике, выступают важным механизмом перераспределения денежных средств. Появление и развитие Рынка ценных бумаг (РЦБ) связано с ростом потребности в привлечении финансовых средств в связи с расширением производственной и торговой деятельности. Его цель состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. По структуре финансовый рынок делится на три взаимосвязанных и дополняющих друг друга, но отдельно функционирующих рынка: рынок ценных бумаг, денежный рынок и рынок ссудного капитала.Участники рынка ценных бумаг - это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним; это те, кто вступает между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг. Существуют следующие основные группы участников рынка ценных бумаг в регулирующие Законом «О рынке ценных бумаг» в зависимости от их функционального назначения: продавцы; инвесторы; фондовые посредники; организации, обслуживающие рынок ценных бумаг; государственные органы регулирование и контроля. Продавцы (эмитенты) - это юридическое лицо, группа юридических лиц, связанных между собой договором, или органы государственной власти и органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторами ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ценной бумагой. Эмитент поставляет на фондовый рынок товар - ценную бумагу, качество которой определяется статусом эмитента, хозяйственно-финансовыми результатами его деятельности [5, с. Согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» инвестор - это лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином праве.По организационной структуре РЦБ делят на первичный и вторичный рынки. В таблице 2 представлена структура первичного и вторичного рынка ценных бумаг. Законодательно первичный рынок ценных бумаг определяется как отношения, складывающиеся при эмиссии (для инвестиционных ценных бумаг) или при заключении гражданско-правовых сделок между лицами, принимающими на себя обязательства по иным ценным бумагам, и первыми инвесторами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, а также их представителями. Таким образом, первичный рынок - это рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов.Размещено на .ru Важнейшей чертой первичного рынка является полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее сделать обоснованный выбор ценной бумаги для вложения денежных средств.Ситуация с инвестициями была еще более радужной - капиталовложения в экономику, получившую в наследство с советских времен физически изношенные и морально устаревшие производственные мощности и инфраструктуру, множились почти на 13% в год. Причем если на первом этапе импульс придавала восстанавливающаяся промышленность, где импортозамещение позволило загрузить простаивающие предприятия, трудоустроить значительную часть населения и таким образом обеспечить рост его благосостояния, то в последующие годы на первый план вышли растущие цены на нефть. Немаловажную роль в этом процессе играло государство, так как благодаря проведенной в начале 2000-х налоговой реформе власти получили возможность изымать у экспортеров значительную часть сырьевой ренты, впоследствии ставшей основным источником доходов казны. Цены производителей в 2000-2007 гг. прибавляли по
План
Содержание
Введение
1. Рынок ценных бумаг: структура, виды, участники
1.1 Определение рынка ценных бумаг и его виды
1.2 Основные участники рынка ценных бумаг
1.3 Первичный и вторичный рынок ценных бумаг, их особенности и отличия
2. Оценка современного состояния рынка ценных бумаг в России
2.1 Анализ функционирования российского рынка ценных бумаг в период мирового финансового кризиса
2.2 Проблемы развития российского фондового рынка, цели, задачи и результаты развития на период до 2020 года
ЗАКЛЮЧЕНИЕРАЗМЕЩЕНО на .ru
Список использованной литературы
Вывод
Развитие финансовых рынков в государствах с переходной экономикой является важным элементом реформ. Эти рынки играют очень важную роль в превращении сбережений в инвестиции и перемещение денег и капитала из одного сектора в другой, для более эффективного их использования. Сбалансированная структура финансового рынка, без сомнения, обеспечила бы полное использование финансовых ресурсов, стимулировала бы и ускоряла развитие отраслей и регионов, гарантировала бы экономический рост государства.
Неотъемлемой частью внутреннего финансового рынка является рынок государственных ценных бумаг. Его рост в большей мере может способствовать развитию, стабильности и эффективности финансовой системы. Кроме того, что государственные ценные бумаги являются надежным источником дохода, они делают экономику более гибкой по отношению к рыночным сигналам и в переходный период оказываются более привлекательными в сравнении с ростом денежной массы за счет эмиссии или кредитов центрального банка, потому что: - размещение ценных бумаг позволяет правительству финансировать свои расходы без увеличения совокупной денежной массы;
- продажа ценных бумаг часто является дешевым путем финансирования государственных расходов;
- рынок ценных бумаг является составляющей частью национальных финансовых рынков;
- выпуск ценных бумаг позволяет правительству приспособить структуру и время займов к своим теперешним и будущим потребностям;
- активная торговля государственными ценными бумагами способствует уменьшению разницы между рыночными ставками привлечения и предоставления в заем денежных ресурсов и снижению расходов финансовых посредников;
- обращение государственных ценных бумаг способствует росту ликвидности и гибкости экономики в целом;
- существование хорошо развитых вторичных рынков дает возможность использования государственных ценных бумаг при проведении денежной политики центрального банка страны;
- развитие первичных и вторичных рынков государственных ценных бумаг позволяет правительству полной мерой контролировать высокие темпы инфляции;Размещено на .ru
- обращение государственных ценных бумаг, отвечающее существующим международным стандартам делает экономику более стабильной и привлекательной для иностранных инвесторов.
В тоже время имеются некоторые недостатки интенсивного использования продажи ценных бумаг для финансирования государственных расходов, например: - новые выпуски ценных бумаг могут увеличить государственный долг и таким образом переносить часть финансовой нагрузки на будущее поколение;
- развитие первичных и вторичных рынков ценных бумаг может вызвать нежелательное распределение финансовых ресурсов и иметь негативное влияние на развитие других финансовых рынков страны;
- большие суммы займов могут привести к увеличению номинальных процентных ставок и сделать расходы бюджета восприимчивыми к изменениям процентных ставок;
- использование ценных бумаг ослабляет желание правительства и других органов власти контролировать свои расходы и, кроме того, может увеличивать зависимость правительства от своих кредиторов.
Таким образом, отечественный рынок ценных бумаг находится в постоянном совершенствовании, используя опыт других стран, что свидетельствует о важной роли этих ценных бумаг как источника формирования заемного капитала. В условиях развитой рыночной экономики государственные ценные бумаги служат необходимым средством мобилизации денежных средств.
Список литературы
1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 № 39. ФЗ (в ред. Федерального закона от 28 декабря 2002 №185 - ФЗ).
2. Приказ Центрального банка РФ от 16 июня 1995г. № 2 - 125 «О утверждении ново редакции Положения об обслуживании и обращении выпусков государственных краткосрочных облигаций в связи с началом региональных операций с ГКО» // Вестник Банка России. 28 июля 1995. № 20-30. с. 18.
3. Распоряжение Правительства РФ от 28 декабря 2008 г. № 2043 - р «О стратегии развития финансового рынка на период до 2020 г.» Режим доступа: http://www.fcsm.ru/strateg.asp?ob_no=169513.
4. Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2006. 304 с.
5. Бердников Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М, 2004. 270 с.
6. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг: тесты и задачи. СПБ.: Питер, 2007. 320 с.
7. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и его производных финансовых инструментов: Учебное пособие. М.: Федеративная Книготорговая Компания, 2005. 352 с.
8. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и Статистика, 2006. 379 с.
9. Гришина О.А. Синхронность современных фондовых кризисов и стратегия создания моделей в финансах // Финансы. 2009. №6. с. 70.
10. Замараев Б., Киюцевская А., Назарова А., Суханов Е., Экономические итоги 2008 года: конец «тучных» лет // Вопросы экономики. 2009. №3. С. 4-11.
11. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива, 2006. 529 с.
12. Полевой Д.В. Россия: бег вперед или вновь на месте?! //Рынок ценных бумаг. 2009. № 17. с. 20-24.
13. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Опорный конспект лекций / Сост. И.Н. Юдина. Барнаул: Азбука, 2007. 119 с.
14. Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям; под ред. Е.Ф. Жукова 3-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. 567 с.
15. Рябова Р.И. Ценные бумаги, доли, займы. М.: Налоговый вестник, 2009. 287 с.
16. Топузов Н.К., Карпова Е.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. Челябинск: ЮУРГУ, 2006. 101 с.
17. Торкановский В.С. Рынок ценных бумаг и его финансовые институты: Учебное пособие. СПБ.: Финансы и статистика, 2006. 256 с.
18. Федорова Е.А. Индикаторы финансового кризиса российского фондового рынка // Финансы. 2009. №6. 65 с.
19. Чебанов С.К. Проблемы российского фондового рынка // МЭИМО. 2009. № 3. с. 106-108.
20. Шабалин А.О. Рынок ценных бумаг России в современных условиях // Банковское дело. 2009. №8. с. 19-20.
21. www.cbr.ru - Центральный банк России.
22. www.gsk.ru - Федеральная служба государственной статистики.