Оценка кредитоспособности региона - Курсовая работа

За время рыночных реформ, происходящих вот уже второе десятилетие в России, финансовая система развивалась с опережающими темпами, по сравнению с развитием экономики в целом. Несмотря на возросший объем инвестиционных ресурсов, их масштабы не достигли дореформенного уровня, а структура инвестиций в основной капитал не учитывает особенности социально-экономического развития регионов и не соответствует потребностям гармоничного развития региональной экономики. Определить факторы, влияющие на кредитоспособность регионов (состояние рынков субфедеральных заимствований, развитие рынка субфедеральных заимствований, обзор практики государственного регулирования заимствований органами региональной власти, определение понятия кредитоспособности). 3. Продемонстрировать методику рейтинговой оценке на примере региона (в работе выбрана Ленинградская область). 1. Методика оценки кредитоспособности регионов 1.1 Содержание и сравнительный анализ различных подходов к оценке кредитоспособности регионов Управление государственным долгом является ключевой задачей экономической политики. Разумное управление им (реструктуризация, согласование долговых инструментов по срокам, рискам и доходности) может быть фактором роста инвестиционной активности. В частности, после кризиса 1998 г. экономический рост в России определяли: • импортозамещение, т.е. смещение акцента на потребление отечественных товаров; • увеличение инвестиций топливно-энергетического комплекса, обусловившее развитие обеспечивающих его рост отраслей; • рост заработной платы и соответственно платежеспособности населения и розничного товарооборота; • увеличение возврата экспортной выручки, что дало возможность повысить инвестиционный потенциал. Повышение их кредитного рейтинга может стать важнейшим инструментом привлечения капиталовложений. Эксперт-РА - АК&М 5. Блоки анализа кредитоспособности региона Standart&Poor`s Интерфакс и Moody`s Fitch Ratings Эксперт-РА - АК&М Вэб-инвест банк 1) Экономика (эк. база, темпы роста и уровень диверсификации экономики региона); 2) Системы гос. и муниципальных финансов и качество управления; 3) Финансовая гибкость и исполнение бюджета; 4) Долговая политика 1) Долговая политика; 2) Экономические и социальные; 3) Бюджетные и финансовые; 4) Задолженность и косвенные факторы 1) организационная структура, 2) экономические условия, 3) финансовое состояние администрации, 4) структура долговых обязательств, 5) государственная структура и динамика развития политических отношений 1) Качество бюджетной системы региона; 2) Финансово-экономическая ситуация в регионе; 3) Динамика финансово-экономического развития региона; 4) Устойчивость региональной (муниципальной) власти; 5) Благоприятность предпринимательского климата в регион; 6) Характер высказываний высших должностных лиц; 7) Кредитная история 1) Бюджетная часть (структура); 2) Бюджетная часть (налоговые поступления); 3) Бюджетная часть (исполнение); 4) Долговая часть; 5) Дополнительная часть Опираясь на перечисленные выше блоки анализа кредитоспособности, может быть выделена следующая группа факторов, влияющих на кредитоспособность регионов: финансовый, экономический, социальный и политический факторы (см. таблицу 3). Факторы, влияющие на кредитоспособность региона Финансовый фактор Экономический фактор Социальный и политический факторы · Бюджетные показатели · Долговые показатели · Показатели, характеризующие межбюджетные отношения · Показатели, характеризующие налоговую базу и степень ее диверсификации · Показатели, характеризующие условия качества управления бюджетами · Показатели, характеризующие отраслевую структуру хозяйства · Показатели, характеризующие состояние основных отраслей хозяйства · Показатели, характеризующие уровень развития инфраструктуры · Показатели, характеризующие количество населения, его занятость и доходы · Показатели, характеризующие демографический состав населения · Показатели, характеризующие взаимоотношения с федеральной властью · Показатели, характеризующие вероятность смены высшего должностного лица администрации и т.п. Выпуск облигаций одобряется Минфином РФ и им непосредственно проверяется соблюдение соответствующих нормативов, установленных БК РФ. Начало получения международных кредитных рейтингов российскими регионами было заложено в 1997 г. Тогда некоторые регионы (Москва, Санкт-Петербург, Нижегородская область) осуществили выпуск собственных еврооблигаций и их размещение за пределами Российской Федерации.