Современные подходы к оценке финансового состояния. Прогнозирование состояния предприятия. Коэффициенты ликвидности, платежеспособности и рентабельности производства. Пути совершенствования управления платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.
Аннотация к работе
В связи с этим, актуальность темы данной курсовой работы очевидна: для того чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров в финансовом и производственном отношении. Главная цель данной работы - исследовать финансовое состояние предприятия ОАО КЗОЦМ, выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по управлению финансами. Различие подходов к финансовому состоянию и его оценке обуславливает тот факт, что задачи, цели, направления и приемы анализа рассматриваются экономистами по-разному. В современной экономической литературе в связи с разными подходами к оценке финансового состояния организации различными авторами предлагается множество методик анализа финансового состояния, отличающихся между собой в большинстве случаев только последовательностью определения анализируемых показателей и степенью углубления анализа: u от эффективности привлечения заемного капитала;В структуре работников плавильного цеха больший удельный вес занимают рабочие - в среднем 27 % от всех работников предприятия; в структуре работников прокатного цеха рабочие также занимают больший удельный вес - в среднем 45,8 % от всех работников предприятия, такая же ситуация прослеживается и в прокатно-прессовом цехе - средний процент рабочих составляет 16%. Прибыль значительно уменьшилась и составила в 2009 году-22,1 тыс. руб., что составило лишь-134,91 п.п от этого показателя в 2007 году. Анализируя финансовые результаты деятельности предприятия, можно отметить, что в рассматриваемый период предприятие имело прибыль, которая с каждым годом снижалась; в 2007 году она составила 326055 тыс. руб. Это привело к тому, что к концу 2008 года предприятие ОАО КЗОЦМ имеет нормальную финансовую устойчивость, т.е. гарантируется, что платежеспособность стоимости текущих активов достаточно для погашения обязательств по сравнению с ситуацией в 2007 году, когда предприятие находилось в предкризисном состоянии. Анализ ликвидности организации представляет собой процесс, состоящий из двух последовательных этапов. u На первом этапе производится анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков. u На втором этапе анализа - расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса и производится сопоставление с нормативным значением соответствующего показателя.В условиях рыночной экономики существенно возрос интерес участников экономического процесса к объективной и достоверной информации о финансовом состоянии и деловой активности предприятия. Все субъекты рыночных отношений - собственники (акционеры), инвесторы, банки, поставщики, покупатели, заказчики, страховые агенты заинтересованы в однозначной оценке конкурентоспособности и надежности своих партнеров. Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. На основе данных итогового анализа финансово-экономического состояния осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия.
Введение
Рыночная экономика в Российской Федерации набирает все большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. В связи с этим, актуальность темы данной курсовой работы очевидна: для того чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели. Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении. В рыночной экономике давно уже сформировалась самостоятельное направление позволяющее решать задачи, стоящие перед предприятием известное как «Финансовое управление» или «Финансовый менеджмент». Финансовый менеджмент как наука имеет сложную структуру. Одной из составных его частей является финансовый анализ, базирующийся на данных бухгалтерского учета и вероятностных оценках будущих факторов хозяйственной жизни. Связь бухгалтерского учета с управлением очевидна. Управлять - значит принимать решения. Управлять - значит предвидеть, а для этого необходимо обладать достойной информацией.
В связи с этим бухгалтерская отчетность становится информационной основой последующих аналитических расчетов, необходимых для принятия управленческих решений. Решения финансового характера точны настолько, насколько хороша и объективна информационная база.
Главная цель данной работы - исследовать финансовое состояние предприятия ОАО КЗОЦМ, выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по управлению финансами.
Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи: u предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности;
u характеристика источников средств предприятия: собственных и заемных;
u оценка финансовой устойчивости;
u расчет коэффициентов ликвидности;
u анализ прибыли и рентабельности;
u разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности.
Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ОАО КЗОЦМ за 2007-2009гг.
Объектом исследования является открытое акционерное общество «Кировский завод Обработки Цветных Металлов». Предметом исследования является сама методика анализа финансовой деятельности и практика применения ее в управленческой деятельности. При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы: u горизонтальный анализ вертикальный анализ, u анализ коэффициентов (относительных показателей), u сравнительный анализ.
1.Теоретические основы оценки финансового состояния
1.1 Современные подходы к оценке финансового состояния
Финансовый анализ является одним из элементов финансового менеджмента. Основной целью финансового анализа является получение информации, дающей объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.
В настоящее время существует множество методик анализа финансового состояния предприятия. Различие подходов к финансовому состоянию и его оценке обуславливает тот факт, что задачи, цели, направления и приемы анализа рассматриваются экономистами по-разному.
В настоящее время опубликовано много интересных и оригинальных изданий по различным аспектам анализа и оценки финансового состояния предприятий. В работах отечественных экономистов, а также в государственных законодательных актах предлагается широкий спектр методик финансового анализа, каждая из которых по-своему удобна, но в то же время имеет свои недостатки. В современной экономической литературе в связи с разными подходами к оценке финансового состояния организации различными авторами предлагается множество методик анализа финансового состояния, отличающихся между собой в большинстве случаев только последовательностью определения анализируемых показателей и степенью углубления анализа: u от эффективности привлечения заемного капитала;
u от дебиторской и кредиторской задолженности, в том числе состояния расчетов с бюджетом;
u от других факторов, воздействующих на финансовое состояние;
Анализ финансового состояния предприятия - процедура довольно многогранная и чрезвычайно информативная. Приемлемость и адекватность результатов, их значимость, а также достижение поставленных перед исследователем задач во многом зависит от того, какие методы, приемы, а также в каком их сочетании планируется использовать. Основной проблемой в настоящее время, по мнению экономиста М.В. Бибнева, является переизбыток информации. Различные финансовые показатели рассчитываются отдельно друг от друга. Это приводит к противоречивым или даже неправильным выводам при попытке дать комплексную оценку финансового состояния предприятия. Поэтому для адекватной оценки финансовой ситуации на конкретном предприятии необходимо определить, какое число показателей нужно рассчитать и как их сгруппировать, чтобы выводы были верными. В связи с этим М.В. Бибнев предлагает использовать методику так называемого «финансового треугольника» контроллинга, основанную на системном подходе к движению ресурсов предприятия. В основе этого подхода лежит простая идея, что любой бизнес можно представить как взаимосвязанную систему движений финансовых ресурсов, вызванных управленческими решениями. Каждое из этих решений в конечном счете вызывает улучшающее или ухудшающее экономическое воздействие на бизнес. В сущности процесс управления любым предприятием - это серия экономических решений. Эти решения вызывают движения финансовых ресурсов, обеспечивающих бизнес. «Финансовый треугольник» контроллинга содержит как абсолютные (прибыль, активы, собственный капитал, выручка), так и относительные (рентабельность, оборачиваемость, финансовый рычаг) показатели. Данные показатели являются агрегированными и достаточно легко подвергаются декомпозиции.
Несмотря на то, что многие авторы предлагают собственные методики анализа, все они укладываются в общую схему, которая включает анализ: · имущества и источников его формирования;
· ликвидности и платежеспособности;
· финансовой устойчивости;
· финансовых результатов деятельности;
· рентабельности;
· деловой активности.
Степень детализации исходных данных определяет глубину и информативность анализа, а соответственно, и качество принимаемых на его основе решений.
1.2 Методы оценки финансового состояния
Финансовая устойчивость - целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания.[6]
Существует 4 типа финансовой устойчивости: 1) абсолютная краткосрочная финансовая устойчивость - все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. коммерческая организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко.
2) нормальная краткосрочная финансовая устойчивость - это положение, когда успешно функционирующая организация использует для покрытия запасов различные нормальные источники средств - собственные и привлеченные.
3) неустойчивое текущее финансовое положение - коммерческая организация для финансирования части своих запасов вынуждена привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», т.е. обоснованными.
4) критическое текущее финансовое положение - ситуация, когда вдобавок к предыдущему пункту организация имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а так же просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности.[9]
Главное условие обеспечения финансовой устойчивости организации - рост объема продаж, который является источником покрытия текущих затрат, формирует необходимую для нормального функционирования величину прибыли.
Первичным проявлением неудовлетворительного финансового состояния организации считается наличие непокрытого чистого убытка (строка 470). [7]
Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочности перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности. Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида актива. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Ликвидность менее динамична по сравнению с платежеспособностью.
Потребность ликвидности баланса возникает в условиях усиления финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия. [8] Ликвидность и платежеспособность могут оценивать с помощью ряда абсолютных и относительных показателей. Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных средств. Он характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия.
Краткосрочные пассивы представлены в отдельном разделе баланса, а их структура обычно не принимается во внимание при оценке ликвидности и платежеспособности. В связи с разнородным составом оборотных активов по степени ликвидности возникает ситуация, когда организация рискует определенную часть оборотных активов при необходимости так и не обратить в наличность. Это ведет к снижению платежеспособности организации, а, следовательно, к утрате финансовой устойчивости.[6]
Сопоставление групп активов и обязательств позволяет установить уровень ликвидности по состоянию на отчетную дату, а так же спрогнозировать ее на перспективу. Текущая ликвидность свидетельствует о наличие у организации избыточной величины ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств в ближайшее время. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности организации на более длительный срок.
Так же финансовое состояние предприятия во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала и от оптимальности структуры активов предприятия.[4]
Платежеспособность организации можно оценить либо как краткосрочную, либо как долгосрочную. Краткосрочная платежеспособность определяется наличием наиболее ликвидных активов.[7]
Устойчивость финансового положения анализируемого объекта и его деловая активность характеризуется соотношением дебиторской и кредиторской задолженности.
В стабильной экономике, если дебиторская задолженность организации превышает кредиторскую, то это расценивается как свидетельство наращивания оборота и не считается тревожным сигналом. Однако в России, в условиях инфляции, такое положение может быть опасно.
Одним из условий финансового благополучия организации является приток денежных средств.
Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с инфляцией и обесценением денег, а так же с упущенной возможностью их выгодного размещения.[3]
Идея оценки рентабельности заключается в сопоставлении величины полученной прибыли с величиной затрат, направленных на ее получение. Под затратами, направленными на получение прибыли, в рамках различных подходов к оценке рентабельности понимаются разные величины.
Классический подход к оценке рентабельности под затратами понимает вложения в имущественный потенциал компании, то есть имущество, приносящее предприятию доходы. В рамках этого подхода коэффициент рентабельности исчисляется делением величины прибыли на сумму актива или его элементов.
Так мы получаем такие показатели как рентабельность активов, рентабельность основных средств, рентабельность товаров, рентабельность оборотных активов и т. п. В этом случае актив рассматривается как имущественный потенциал компании, приносящий ей доходы. Следовательно, исходя из этого подхода, в активе должно показываться то имущество, которое приносит фирме доход.
Однако традиция российской бухгалтерии - это несколько иное понимание актива. Как уже было отмечено выше, актив в балансе российских организаций - это имущество, находящееся в их собственности. Однако доходы организации может приносить не только собственное имущество, но и ценности, находящиеся у предприятия на правах владения и пользования, например, арендованные основные средства
С этой точки зрения более оправданным видится подход международных стандартов отчетности, где под активом понимаются ресурсы, контролируемые компанией и приносящие ей прибыль.[11]
Таблица 1 - Коэффициенты ликвидности, платежеспособности и рентабельности
Показатель Расчетная формула
Коэффициент абсолютной ликвидности К абс л =
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности К пр л =
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) К тл =
Коэффициент уточненной оценки ликвидности Кул =
Коэффициент покрытия нормальный (нормального уровня платежеспособности) К пн =
Коэффициент общей платежеспособности К оп =
1.3 Прогнозирование финансового состояния
Для прогнозирования финансового состояния предприятия необходимо составлять прогнозный баланс. Для прогнозирования баланса необходимо систематически накапливать информацию о работе организации. Прогнозирование основано на тщательном анализе как можно большего количества отдельных элементов доходов, расходов, активов, пассивов и обдуманной оценке их будущей величины с учетом взаимосвязи между элементами, а так же вероятных будущих условий. Разработка прогнозного баланса должна осуществляется в следующей последовательности: 1) анализ текущего финансового состояния организации по данным аналитических таблиц;
2) анализ финансовых результатов и факторов, влияющих на них;
3) определение относительных и абсолютных изменений в структуре активов, пассивов, доходов и расходов;
4) построение прогнозного баланса.[3]
Прогнозирование бухгалтерского баланса осуществляется по двум методам: u Метод процента от продаж;
u Метод рентабельности продаж.
Метод процента от продаж, обладающий преимуществами простоты и лаконичности, требует предварительной оценки некоторых будущих расходов, активов и обязательств в виде процента от продаж в течение предстоящего периода. Затем полученные данные, выраженные в процентах, с учетом запланированных объемов продаж используются для составления прогнозных бухгалтерских балансов. Главное преимущество метода процента от продаж состоит в том, что он прост и недорог при использовании. Однако при его применении исходят из того, что предприятие работает на полную мощность и, следовательно, не имеет внутрипроизводственных резервов для обеспечения планируемого увеличения объема продаж, в связи с чем возникает необходимость в дополнительном внешнем финансировании. Этот метод должен применяться с особой осторожностью, если предприятие такие резервы имеет.
Метод рентабельности продаж. В прогнозировании учитывается не только индивидуальная динамика статей, но и взаимосвязь между отдельными статьями как внутри одной формы отчетности, так и между различными формами. В качестве результата прогнозирования получают баланс и отчет о прибылях и убытках в предстоящем периоде в укрупненной номенклатуре статей.
На основе полученного прогнозного баланса целесообразно рассчитать такие коэффициенты, как: u Коэффициент соотношения текущих и внеоборотных активов u Коэффициент ликвидности u Коэффициент отношения заемных и собственных средств u Коэффициент автономии (финансовой независимости) u Коэффициент финансовой зависимости u Коэффициент финансовой устойчивости u Коэффициент финансирования u Коэффициент маневренности собственного капитала u Коэффициент инвестирования u Коэффициент общей платежеспособности
Вывод
В условиях рыночной экономики существенно возрос интерес участников экономического процесса к объективной и достоверной информации о финансовом состоянии и деловой активности предприятия. Все субъекты рыночных отношений - собственники (акционеры), инвесторы, банки, поставщики, покупатели, заказчики, страховые агенты заинтересованы в однозначной оценке конкурентоспособности и надежности своих партнеров.
Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния.
На основе данных итогового анализа финансово- экономического состояния осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия. В данной работе изложены принципы, задачи и цели оценки финансового состояния и финансового анализа. Изучена финансовая отчетность, необходимая для анализа предприятия, а также рассмотрены основные методы, используемые при финансовом анализе. Рассмотрена методика анализа финансового состояния предприятия, в которой включены такие разделы, как оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период, анализ ликвидности баланса, а также анализ деловой активности и платежеспособности предприятия. Также рассмотрена методика анализа финансовых результатов и рентабельности предприятия
Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия. У ОАО КЗОЦМ были обнаружены плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, это означает, что у предприятия есть шансы выйти из затруднительного положения. Так же было выявлено, что предприятие неплатежеспособно и восстановление платежеспособности в контрольный период маловероятно.
Цель анализа состоит не только и не, сколько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но также и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.
В данной работе рассмотрены лишь некоторые пути оздоровления финансового состояния ОАО КЗОЦМ., а именно сокращение дебиторской и кредиторской задолженности.
Список литературы
1. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций. Утверждено приказом Министерства финансов Российской Федерации от 23.01.2001 № 16 // Финансовая газета. -2007. - № 4. - с. 2-6.
2. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Под ред. М.А. Вахрушиной. - М.: Вузовский учебник, 2007. - 367 с.
3. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Под ред. Ефимовой О.В. и Мельник М.В., М.: Омега - Л, 2009 - 449 с.
4. Бариленко В.И. Анализ хозяйственной деятельности. М.: Омега - Л 2009 -356 с.
5. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие / Под ред. проф. В.Д. Новодворского. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 464 с.
6. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебник. М. : Дело и Сервис, 2005 - 189 с.
7. Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности. - М.: Омега-Л, 2006. -408с.
8. Мощенко Н.П. Анализ бухгалтерского баланса, его основных статей и расчетных показателей.//Все для бухгалтера. - № 2. - 2005г.
9. Пожидаева Т.А. Анализ финансовой отчетности, М.: КНОРУС, 2010 - 259 с.
10. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 320 с