Теоретические основы управления финансовым состоянием предприятия. Финансовый анализ предприятия: понятие, цели и задачи. Этапы и методика финансового анализа. Разработка рекомендаций по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Лакт".
Аннотация к работе
При помощи анализа вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. Предметом исследования выступает система управления финансовым состоянием на предприятии. Дипломная работа состоит из 3х частей: в первой части - отражены теоритеческие аспекты рассматриваемой проблемы; во второй части рассмотрено финансовое состояние предприятия, в третьей части приводится оценка финансового состояния предприятия, на основе которой разрабытываются мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Экономический анализ как наука представляет собой систему специальных знаний, базирующихся на законах развития и функционирования систем и направленных на познание методологии оценки, диагностики и прогнозирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия.Из таблицы 8 можно сделать вывод о том, что в структуре средств данного предприятия наибольший удельный вес занимают оборотные средства (74,2%), стоимость которых в 2011г. увеличилась на 22612 тыс. руб. по сравнению с 2009 г и на 13572 тыс. руб. по сравнению с 2010г. Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят. Прибыль в общем виде, представляет собой превышение доходов от реализации продукции (товаров, услуг) над расходами на производство и реализацию этой продукции (товаров, услуг). Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) исчисляется в коммерческой организации как разница между доходами (выручкой) от реализации продукции (работ, услуг) в действующих ценах (без НДС, акциза) и суммой расходов на производство и реализацию продукции в денежном выражении. Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.На основании проведенного анализа финансового состояния государственного унитарного предприятия ОАО «Лакт» можно сделать следующие выводы. Увеличение НДС по приобретенным ценностям является положительным моментом и говорит о рациональном увеличении баланса предприятия. За анализируемый период существенных изменений в структуре товарной продукции на предприятии не произошло. При анализе ресурсного потенциала наблюдается незначительное снижение стоимости основных производственных фондов (ОПФ на предприятии не возобновляются), среднегодовая численность работников практически не изменяется. На предприятии ОАО «ЛАКТ» за три года трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости не изменился и составил S={0;0;1}.
План
Содержание
Введение
1. Теоретические основы управления финансовым состоянием предприятия
1.1 Финансовый анализ предприятия: понятие, цели и задачи. Этапы проведения финансового анализа
1.2 Анализ финансового состояния предприятия как система
1.3 Методика проведения финансово-экономического анализа
2. Оценка финансового состояния ОАО «Лакт»
2.1 Общая характеристика организации ОАО «Лакт»
2.2 Финансовые результаты предприятия
2.3 Оценка финансового состояния ОАО «Лакт»
2.4 Учет финансовых результатов в ОАО «Лакт»
3. Разработка рекомендаций по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Лакт»
3.1 Проблемы финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Лакт»
3.2 Рекомендации по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Лакт»
Заключение
Список литературы
Введение
финансовое состояние предприятие анализ
Для нынешней российской экономики в сложившихся условия нестабильности, характерна неопределенность в поведении покупателей, конкурентов, поставщиков, государственных органов. Это в свою очередь порождает сбои в деятельности конкретных предприятий и в частности предприятий промышленности. В условиях массовой неплатежеспособности российских предприятий, а также по причине острой необходимости формирования действенной антикризисной стратегии их развития первостепенное значение приобретает проблема объективной оценки текущего состояния хозяйствующего субъекта, а особенно - описание тенденций его развития на ближайшую перспективу.
Для успешного функционирования предприятий в современных условиях требуется повышение эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. При помощи анализа вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. Но в данных условия возникает необходимость грамотного проведения финансово-экономического анализа не только собственного предприятия, но и потенциальных или действующих партнеров по бизнесу, а также предприятий - конкурентов. Для осуществления данной задачи необходимо соблюдение следующих основных условий: достоверность информации, квалифицированные специалисты в области оценки хозяйственной деятельности. Экономический анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансово-экономического анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Отсюда следует актуальность выбранной темы для написания дипломной работы.
Цель дипломной работы - проведение экономического анализа, характеризующего наличие, размещение и использование финансовых, материальных и трудовых ресурсов, а также оценивающего результаты работы предприятия с целью выявления резервов повышения эффективности производства.
В рамках данной работы решаются следующие основные задачи: 1. Проанализировать теоретические основы оценки финансового состояния предприятия.
2. Провести анализ финансового состояния предприятия
3. Разработать мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия на примере ОАО «Лакт».
Предметом исследования выступает система управления финансовым состоянием на предприятии. Объектом исследования является финансовое состояние ОАО «Лакт».
Дипломная работа состоит из 3х частей: в первой части - отражены теоритеческие аспекты рассматриваемой проблемы; во второй части рассмотрено финансовое состояние предприятия, в третьей части приводится оценка финансового состояния предприятия, на основе которой разрабытываются мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.
Методологической основой написания дипломной работы является вся совокупность приемов и методов, с помощью которых исследуется уровень финансового развития изучаемой организации.
1. Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия
1.1 Финансовый анализ предприятия: понятие, цели и задачи
Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех производственно-хозяйственных факторов: труда, земли, капитала, предпринимательства. В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех производственно-хозяйственных факторов: труда, земли, капитала, предпринимательства [3, c. 115-119].
Финансовое состояние проявляется в платежеспособности хозяйствующего субъекта, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вовремя вносить платежи в бюджет.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот [11, c. 214-218].
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.
Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.[16, c. 234].
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия [10, c. 55].
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование [18, c. 316].
Экономический анализ как наука представляет собой систему специальных знаний, базирующихся на законах развития и функционирования систем и направленных на познание методологии оценки, диагностики и прогнозирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия. [14, c.241].
Каждая наука имеет свой предмет. Под предметом экономического анализа понимаются хозяйственные процессы предприятий, их социально-экономическая эффективность и конечные финансовые результаты деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов, находящие отражение через систему экономической информации.
Основная цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности. При этом необходимо решить задачи: 1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.
2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия. [16, c. 99].
Оценка финансового состояния компании состоит из нескольких этапов: 1. Комплексная оценка нескольких направлений деятельности предприятия
2. Применение широкого набора показателей с целью всестороннего изучения финансового состояния предприятия
3. Использование экспертных методов для выявления количественных критериев.
Алгоритм традиционного финансового анализа включает следующие этапы: 1. Сбор необходимой информации (объем зависит от задач и вида финансового анализа).
2. Обработка информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности).
3. Расчет показателей изменения статей финансовых отчетов.
4. Расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым агрегатам (финансовая устойчивость, платежеспособность, рентабельность).
5. Сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми).
6. Анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций ухудшения или улучшения).
7. Подготовка заключения о финансовом состоянии компании на основе интерпретации обработанных данных. [11, c. 24].
Основными источниками информации для анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта являются: - информация о технической подготовке производства;
- отчетность (публичная финансовая бухгалтерская отчетность (годовая), квартальная отчетность (непубличная, представляющая собой коммерческую тайну), выборочная статистическая и финансовая отчетность (коммерческая отчетность, производимая по специальным указаниям), обязательная статистическая отчетность);
- прочая информация (публикации в прессе, опросы руководителя, экспертная информация). [1, c. 47].
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результате его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия.
Принципами финансового анализа являются непрерывность наблюдения за состоянием и развитием финансовых процессов, преемственность, объективность, научность, динамичность, комплексность, системность, практическая значимость, существенность, надежность, согласованность и взаимоувязка данных форм бухгалтерской отчетности, ясность в интерпретации результатов финансового анализа, обоснованность и оперативность в принятии управленческих решений. Для проведения финансового анализа применяется широкий спектр его видов, методов и приемов: структурный, структурно-динамический, трендовый (перспективный), межхозяйственный анализ; коэффициентный анализ; факторный анализ с использованием методов цепных подстановок, интегрального, корреляционного, регрессионного и экспоненциального анализа, а также такие распространенные приемы, как абсолютное сравнение достигнутых уровней, расчет абсолютных и относительных отклонений «долевого участия», детализация показателей на его сопоставляющие, группировка, дисконтирование и др. [3, c. 56].
Следует различать типы моделей финансового анализа. К важнейшим из них относятся дискриптивные, предикативные и нормативные. Дискриптивные модели чаще всего описательного характера. Они построены на использовании бухгалтерской отчетности и пояснительных записок к ней. Для такой модели финансового анализа широко используется структурный, структурно-динамический и коэффициентный анализ. Предикативные модели, как правило, прогностического характера. Их используют для построения прогнозных оценок текущего и перспективного характера о прибылях и доходах, платежеспособности, финансовой устойчивости. [6, c. 43].
Содержание финансового анализа во многом определяется тем, кто является пользователем информации, и какова сфера его экономических интересов в оценке различных сторон и аспектов финансовой деятельности коммерческий организации. Направления финансового анализа для каждого внешнего пользователя финансово-аналитической информации коммерческой организации позволяют им (пользователям) сосредоточить усилия при подборе партнеров, инвесторов, кредитозаемщиков на наиболее важных вопросах оценки результатов их финансово-хозяйственной деятельности во избежание просчетов, упущений и потерь изза неэффективного использования финансовых ресурсов. [8, c. 76].
1.2 Оценка финансового состояния предприятия как система
Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы - с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки - для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики - для своевременного получения платежей; налоговые инспекции - для выполнения плана поступления средств в бюджет и т. д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.
Внутренний анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство. [15, c. 221].
Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери. Внешний анализ имеет следующие особенности: - множество субъектов анализа, пользователей информацией о деятельности предприятия;
- разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
- наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;
- ориентация анализа только на внешнюю отчетность;
- ограниченность задач анализа при использовании только внешней отчетности;
- максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия. [9, c. 141].
Как известно, предприятие - сложное формирование, состоящее из партнерских групп, находящихся в тесном взаимном общении. Среди партнерских групп можно выделить основные и не основные.
Основные партнерские группы заинтересованы в успехах предприятия, так как от этого находится в прямой зависимости их благополучие.
К не основным партнерским группам относятся группы, опосредованно заинтересованные в успехах предприятия - страховые компании, аудиторские и юридические фирмы и т. д.
Практика финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Можно выделить шесть основных видов анализа: - горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
- вертикальный (структурный) анализ - определение структуры финансовых показателей;
- трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;
- анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) - расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей. [8, c. 34].
Сравнительный анализ, который делится на: - внутрихозяйственный - сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений;
- межхозяйственный - сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми;
- факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. [12, c. 241].
Основными составляющими финансового анализа предприятия являются: общий анализ, анализ финансовой устойчивости, анализ ликвидности баланса, анализ коэффициентов финансового состояния, анализ коэффициентов финансовых результатов.
В условиях рыночных отношений большую роль играет анализ финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятие, приобретая самостоятельность, несет полную ответственность за результаты своей деятельности. Эта ответственность, прежде всего, перед своими акционерами, работниками предприятия, банком, финансовыми органами и кредиторами. [ 5, c. 114].
Финансовое состояние предприятия определяется способностью погасить свои долги и обязательства.
Финансовое состояние предприятия зависит как от производственно-коммерческой деятельности, так и от финансовой деятельности.
Производственно-коммерческая деятельность обеспечивает своевременный выпуск и реализацию продукции, и, соответственно, своевременное поступление денежных средств.
Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения, обеспечения сохранности имущества предприятия, контроль за их правильным размещением и эффективностью использования. [11, c. 88].
Задачи анализа финансового состояния предприятия: - изучение платежеспособности предприятия и ликвидности активов баланса;
- оценка динамики состава и структуры активов, изучение их состояния и движения;
- оценка динамики состава и структуры источников средств, изучение их состояния и движения;
- изучение финансовой устойчивости предприятия;
- определение эффективности использования оборотных средств.
Результатом общего анализа является предварительная оценка финансового состояния предприятия, исключающая итоги анализа: - динамики валюты баланса (суммы значений показателей актива и пассива баланса). Нормой считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объемов производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия;
- структуры активов. Определение долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, установление стоимости материальных оборотных активов (необоснованное превышение приводит к затовариванию, а недостача - к невозможности нормального функционирования производства). Определение величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и больше года, просроченной дебиторской задолженности, величины свободных денежных средств предприятия в наличной (касса) и безналичной (расчетный счет) формах и краткосрочных финансовых вложений;
- структуры пассивов. Анализ проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При этом долгосрочные заемные средства в силу своего преимущества использования для формирования основного фонда, прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей) также могут учитываться в составе собственных источников средств. При анализе структуры пассивов определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия (значительный удельный вес заемных источников - больше 50% - свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности предприятия и ее удельный вес в пассивах;
- структуры запасов и затрат предприятия. Анализ запасов и затрат предприятия обусловлен значимостью раздела «Запасы» баланса для определения финансовой устойчивости предприятия. При анализе выявляются наиболее «значимые», имеющие наибольший удельный вес статьи (почему бы этот пункт не объединить с анализом структуры активов);
- структуры финансовых расчетов деятельности предприятия. В ходе анализа дается оценка динамики показателей выручки и прибыли (выявление и измерения действия различных факторов) (по данным ф. №2, а не баланса). [12, c. 125].
Для проведения общего анализа рассчитываются: 1. Удельные веса абсолютных значений показателей баланса, которые характеризуют активы, пассивы, запасы предприятия;
2. Изменения в абсолютных величинах (разница в абсолютных значениях на конец и на начало периода), характеризующие прирост или уменьшение той или иной статьи баланса;
3. Изменения в удельных весах (разница в удельных весах на конец и на начало периода), показывающие динамику структуры актива и пассива баланса, запасов предприятия;
5. Удельный вес изменений показателей баланса в изменении валюты за анализируемый период.
При проведении общего анализа финансового состояния предприятия в условиях инфляции и частых переоценках основных фондов основное внимание целесообразно уделять относительным величинам. [10, c. 41].
1.3 Методика проведения финансово-экономического оценки
В основном, методики анализа финансового состояния предприятия предполагают расчет следующих групп показателей: - платежеспособности;
- кредитоспособности;
- финансовой устойчивости.
Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств. [16, c. 67].
Коэффициент абсолютной ликвидности Кла показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями: Кла=ДС/КП, (1) где ДС - денежные средства и их эквиваленты (стр. 260), тыс. руб. ;
КП - краткосрочные пассивы (стр. 690-(стр. 640 650 660)), тыс. руб.
Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,03-0,08.
Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе организации определяется по формуле: Кр.о.с. =Со / Иб, (2) где Со - стоимость основных средств, тыс.руб;
Иб - итог баланса, тыс.руб.
Коэффициент реальной стоимости основных средств и материальных ресурсов в имуществе организации определяется по формуле: Кр.о.м = (Со См) / Иб, (3) где См - стоимость материальных ресурсов, тыс.руб.
Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов: Клп=(ДС ДБ) / КП, (4) где ДБ - дебиторская задолженность, тыс. руб.
Нормальный уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7.
Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Кло показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства: Кло=ІІА / КП, (5) где ІІА - итог второго раздела баланса, тыс. руб.
Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5-3 и не должен опускаться ниже 1.
Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности: К лтм. ц=З / КП (4) где К лтм. ц - коэффициент ликвидности товарно - материальных ценностей, %;
З - запасы (без 217 стр. ), тыс. руб.
Для измерения ликвидности используется система коэффициентов, отражающих соотношение различных статей баланса. [7, c. 68].
1. Коэффициент общей ликвидности (коэффициента покрытия) Кол
Коэффициент общей ликвидности указывает на ту часть текущих обязательств по кредитам и расчетам, которую можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Нормальным значением показателя считается больше 2,5 (но не меньше единицы).
Данный коэффициент характеризует часть обязательств, которая может быть погашена за счет быстроликвидных активов и мобильной дебиторской задолженности. Нормальное значение коэффициента 0,7 - 0,8.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности Кал
Кал= 1гр.актива / 1гр. 2гр. пассива.
Данный коэффициент показывает, какая часть обязательств может быть погашена немедленно денежными средствами, имеющимися в кассе, расчетном счете и пр., то есть за счет быстро ликвидных активов. Нормативное значение коэффициента 0,2-0,25.
4. Соотношение ликвидных и неликвидных средств.
Сл= [(1 гр. 2гр. 3 гр) актива]/ 4 гр. Актива
Нормальным считается примерное равенство сумм ликвидных и неликвидных средств. В нашем случае это условие выполняется.
5. Соотношение собственных и заемных средств. Этот показатель характеризует, сколько рублей заемных средств привлекалось на каждый рубль собственных средств.
Сл =[ (1гр. 2гр. 3гр.) пассива ]/ 4 гр. пассива
Задачей анализа является явление тенденций изменения деловой активности, определяемой через оборачиваемость и рентабельность предприятия.
Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности предприятия необходимо принимать в расчет следующие факторы: [19, c. 241].
- характер деятельности предприятия. Например, у предприятий промышленности и строительства велик удельный вес запасов и мал удельный вес денежных средств; у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя значительны и размеры товаров для перепродажи и т. д. ;
- условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот;
- состояние запасов. У предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности;
- состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.
Кредитоспособность - это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов. Следует учесть, что кредитоспособность - это не только наличие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него. [18, c. 56].
Для оценки кредитоспособности предприятия применяются различные методы.
Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются: 1. Отношение объема реализации к чистым текущим активам: К1=Np / Ачт, (5) где Ачт - чистые текущие активы, тыс. руб. ;
Np - объем реализации, тыс. руб.
Чистые текущие активы - это оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент К1 показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случае, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. Такая ситуация повышает вероятность замедления оборачиваемости задолженности или может вызвать падение продаж и вследствие этого - затруднения в расчетах предприятия со своими кредиторами. [ 34, c. 41].
Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности может быть вызвано неготовностью дебиторов к оплате возрастающих объемов поставок; может возникнуть и просроченная дебиторская задолженность.
Падение объема продаж является результатом недостаточности материальных оборотных активов для продолжения бесперебойной деятельности в прежних масштабах.
1. Отношение объема реализации к собственному капиталу: К2=Np / СК, (6) где СК - собственный капитал, тыс. руб.
Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств. Однако необходимо реально оценить величину собственного капитала. В активе баланса собственным источником покрытия соответствуют, в частности, нематериальные активы и запасы. При оценке стоимости собственного капитала рекомендуется уменьшить его на величину нематериальных активов, которые практически ничего бы не стоили, например, при вынужденной ликвидации или реорганизации предприятия. Кроме того, запасы надо уменьшить в соответствии с разницей цен, по какой они числятся на балансе и по какой они могли бы быть реализованы или списаны. [32, c. 54].
Собственный капитал, откорректированный с учетом реального состояния названных элементов внеоборотных и оборотных активов, отражает более точно стоимость имущества предприятия в части, обеспеченной собственными источниками покрытия. Выручка от реализации, отнесенная к этой стоимости, показывает оборачиваемость собственных источников более точно, так как ни материальные активы, ни превышение балансовой стоимости запасов над реальной их стоимостью не являются факторами, способствующими увеличению объема продаж. [39, c. 78].
2. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу: К3=Дк / СК, (7) где Дк - краткосрочная задолженность, тыс. руб.
Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью. На практике существуют первоочередные кредиторы, долги которым должны быть оплачены прежде, чем предъявят претензии остальные кредиторы. Поэтому практически правильнее сопоставлять первоочередную краткосрочную задолженность с величиной капитала и резервов.
3. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации: К4=ДЗ / Np, (8) где ДЗ - дебиторская задолженность, тыс. руб.
Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. Например, отношение 1:4 означает трехмесячный срок погашения дебиторской задолженности. Много это или мало, зависит от сферы деятельности, состояния расчетов с кредиторами, длительности производственного цикла и т. д. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, то есть снижение показателя К4 можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги. [41,c. 31].
4. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия: К5=Ал / Дк, (9) где Ал - ликвидные активы, тыс. руб.
Как известно, под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги. Если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность для оценки кредитоспособности предприятия важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.
В идеальном случае наилучшим способом повышения кредитоспособности явился бы рост объема реализации при одновременном снижении чистых текущих активов, собственного капитала и дебиторской задолженности. [37, c. 98].
Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние (экономическое и финансовое) предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность.
На практике увеличение объема реализации вызывает рост оборотных активов и в части запасов, и в части дебиторской задолженности; увеличиваются и долги предприятия, особенно в форме кредиторской задолженности, если не меняются состав кредиторов и договорные условия расчетов с ними. Это значит, что реальное повышение кредитоспособности по трем названным показателям будет достигнуто, если объем реализации увеличивается в большей степени, чем запасы и дебиторская задолженность, а кредиторская задолженность растет быстрее дебиторской.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния - стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов, с условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств. В отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» - более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия. [34, c. 43].
Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов.
1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости) Ккс: Ккс=СК / ВБ, (10) где СК - собственный капитал, тыс. руб. ;
ВБ - валюта баланса, тыс. руб.
Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансов устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.
Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации заемного капитала Ккп: Ккп=ЗК / ВБ, (11) где ЗК - заемный капитал, тыс. руб.
Эти два коэффициента в сумме: Ккс Ккп = 1.
1. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала Кс:
К1 = ЗК / СК (12)
Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.
2. Коэффициент маневренности собственных средств Км: К2 = СОС / СК, (13) где СОС - собственные оборотные средства, тыс. руб.
Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры активов, в том числе оборотных активов. [26, c. 117].
Коэффициент накопления амортизации К3 показывает какими средствами осуществляется накопление амортизации.
Коэффициент реальной стоимости основных средств К5 показывает соотношение остаточной стоимости основных средств и валюты баланса.
Важнейшим показателем, характеризующим использование оборотных средств является оборачиваемость.
Оборачиваемость характеризуется системой показателей. Одним из которых является коэффициент оборачиваемости. Он определяется отношением объема реализации к среднему остатку оборотных средств.
Коб = Qp/ Co, где Qp - объем реализации, тыс. руб.
Со- средний остаток оборотных средств, тыс. руб.
Время оборота определяется по формуле: То= (Со • Дп)/Qp где Дп- длительность анализируемого периода, Дп= 180 дней
Собственные оборотные средства определяются по формуле: СОС = 4 гр.пас. 3 гр.пас.- 4 гр.акт., Коэффициент структуры долгосрочных вложений Ксв: Ксв = ДП / ВА, (15) где ДП - долгосрочные пассивы, тыс. руб. ;
ВА - внеоборотные активы, тыс. руб.
Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.
Коэффициент устойчивого финансирования Куф: Куф = (СК ДП) / (ВА ТА), (16) где (СК ДП) - перманентный капитал, тыс. руб. ;
(ВА ТА) - сумма внеоборотных и текущих активов, тыс. руб.
Это отношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, Куф отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия. [28, c. 45].
Задачей анализа является явление тенденций изменения деловой активности, определяемой через оборачиваемость и рентабельно
Вывод
На основании проведенного анализа финансового состояния государственного унитарного предприятия ОАО «Лакт» можно сделать следующие выводы.
Имущество предприятия увеличилось за исследуемый период (2009 - 2011 г.) Данное увеличение было обусловлено исключительно ростом основных средств и прочих внеоборотных активов. Уменьшилась доля производственных запасов, которая оказала влияние на сокращение объема оборотных активов. Удельный вес кредитных и других заемных (долгосрочных и краткосрочных) источников не изменился, оставаясь на нулевом уровне. Доля кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов предприятия уменьшилась.
Отсутствие в составе источников средств предприятия долгосрочных и краткосрочных кредитов и других заемных средств говорит об отказе от использования банковских и иных кредитов. В то же время, снижение кредиторской задолженности явно свидетельствует о том, что руководство предприятия не отдает предпочтение коммерческому кредиту.
Увеличение НДС по приобретенным ценностям является положительным моментом и говорит о рациональном увеличении баланса предприятия.
В результате анализа показателей имущественного положения выявлены следующие основные тенденции: ОАО «ЛАКТ» занимается производством молочной продукции на протяжении длительного периода времени. Зарегистрировано общество 03,12,1992г постановлением администрации Октябрьского района г. Барнаула. ОАО «ЛАКТ» расположено по адресу: 656002, Алтайский край г. Барнаул, улица 1905 года, 25.
За анализируемый период существенных изменений в структуре товарной продукции на предприятии не произошло. Наибольший удельный вес в структуре товарной продукции занимает молоко (30,08 % в 2011 году и 38,40 % в 2010 году) и кисломолочная продукция (16,35 % в 2011 году и 17,81 в 2010 году). Также необходимо отметить незначительное увеличение удельного веса в 2011 году сыра, творога, масла наряду с уменьшением удельного веса молока и кисломолочной продукции.
В период с 2009 по 2011 год на предприятии наблюдается значительное увеличение стоимости валовой продукции. Это связано как с увеличением объемов производства, так и с увеличением себестоимости. При анализе ресурсного потенциала наблюдается незначительное снижение стоимости основных производственных фондов (ОПФ на предприятии не возобновляются), среднегодовая численность работников практически не изменяется.
Произошло значительное увеличение количества реализованной продукции, что в первую очередь связано с расширением производства, а так же увеличением ассортимента выпускаемой продукции. Также увеличивается выручка от реализации продукции и полная себестоимость (35 и 31% соответственно). Уровень рентабельности в 2011 году по сравнению с 2009 годом увеличивается, что связано с значительным ростом прибыли предприятия.
На предприятии ОАО «ЛАКТ» за три года трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости не изменился и составил S={0;0;1}. Следовательно, финансовое состояние предприятия является неустойчивым, т.е. платежеспособность предприятия нарушена, недостаточно источников для покрытие долгов, но можно использовать краткосрочные кредиты и займы.
Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 0,5. В нашем случае величина этого показателя 0,3 в 2011г и 0,4 в 2009г. Снижение коэффициента автономии оценивается отрицательно. Это говорит о повышении финансовой зависимости хозяйства от заемных средств, увеличению риска финансовых затруднений по погашению своих обязательств.
Коэффициент финансовой зависимости увеличился в 2011г по сравнению с 2009г на 0,9 и составил 2,4. Исходя из этого можно сделать вывод о том, что произошло снижение доли заемных средств в финансировании предприятия.
Низкие показатели коэффициента маневренности собственных оборотных средств характеризуют неустойчивое финансовое положение предприятия. Мобильность средств предприятия несколько уменьшилась, но это может быть вызвано увеличением материальных запасов для бесперебойного осуществления производства.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время и характеризует его платежеспособность. Как видно из данных таблицы, предприятие может покрыть незначительную долю краткосрочной задолженности, что свидетельствует о его неплатежеспособности. Причем в последний год отмечается тенденция к уменьшению коэффициента абсолютной ликвидности.
Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами и характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Для ОАО «ЛАКТ» данный показатель не соответствует рекомендуемому значению, а значит предприятие неплатежеспособно на период равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности, но исходя из данных наблюдается положительная тенденция.
На основании вышесказанного нами были предложены практические рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия ОАО «Лакт».
Для начала мы рассмотрели пример сравнительной оценки двух вариантов краткосрочного финансирования: предоставление скидки ради скорейшего покрытия потребности в денежных средствах или получение кредита без предоставления скидки.
Инфляционный рост цен в среднем за месяц достигает 1,1%; договорный срок оплаты составляет 30 дней; при оплате по факту отгрузки в начале месяца скидка 3%; банковский процент по краткосрочному кредиту - 21%; рентабельность альтернативных вложений капитала - 12%.
При предоставлении скидки ОАО «Лакт» может получить доход больше, чем при использовании кредита.
Сравнивая положительные и отрицательные эффекты у описанного подхода, отметим, что положительных эффектов от использования скидок больше. Основным недостатком системы скидок являются большие издержки, связанные со снижением цены продукта.
В результате предложенных нами мероприятий инновационных технологий переработки сырья, внедрения факторинга, а так же совершенствования управления деловыми активами финансовое состояние ОАО «Лакт» изменится в 2013 году следующим образом: с ростом выручки ОАО «Лакт» на 6 %, представляется возможным сократить общий объем оборотных активов (средств) предприятия на 76,9 %. В том числе за счет сокращения объема дебиторской задолженности на 65,9 %. Эти изменения положительно отразятся на показателях оборачиваемости, что показывает повышение эффективности использования оборотных средств ОАО «Лакт».
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств увеличился в 2 раза, оборотные средства оборачиваются 5 раз. За счет увеличения скорости оборота растет выпуск продукции на каждый вложенный рубль оборотных средств, это означает, что исследуемое предприятие рационально и эффективно использует оборотные средства.
Продолжительность одного оборота оборотных средств сократилась на 41%, что говорит об увеличении отдачи от использования оборотных средств. Коэффициент загрузки оборотных средств снизился 73%, что означает на 1 руб. реализованной продукции приходится 0,2 руб. оборотных средств. Чем меньше коэффициент загрузки оборотных средств и меньше продолжительность одного оборота, тем эффективнее используются оборотные средства, более устойчиво финансовое положение предприятия. На 47,7% увеличился коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Снижение оборотов дебиторской задолженности свидетельствует о снижении займов и кредитов предприятия, так как вложенные в производство денежные средства возвращаются в оборот. Чем меньше коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, тем быстрее происходит получение прибыли от реализации продукции.
Наблюдается уменьшение срока погашения дебиторской задолженности на 17 дней, это объясняется предложенными в мероприятиях факторинговыми операциями.
Таким образом, можно сделать вывод, что выполнение предложенных мероприятий по управлению дебиторской задолженностью и по реализации проекта переработки молочной сыворотки ОАО «Лакт» позволяет ускорить оборачиваемость оборотных средств, а следовательно, повысить экономическую эффективность их использования.
Это, в свою очередь, положительно сказывается на финансовых результатах деятельности.
Список литературы
Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия : учеб. пособие по специальностям: "Финансы и кредит", "Бух. учет, анализ и аудит", "Мировая экономика", "Налоги и налогообложение"/ [Э.И. Крылов и др.]. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 192с .
Анализ финансовой отчетности: учебник / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова.- 5-е изд., перераб. и доп. - М.:Издательство «Дело и Сервис», 2008.- 368с.
Банк В.Р. Финансовый анализ: [учеб. пособие по специальностям "Финансы и кредит", "Мировая экономика", "Налоги и налогообложение]/ В.Р. Банк, С.В. Банк, А.В. Тараскина. - М.: Проспект: Велби, 2008. - 343, [1] с.
Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина, А.В. Финансовый анализ: учеб.пособие. -М.: ТК Велби, Изд - во Проспект, 2008. - 344с.
Белов А.М. Экономика организации (предприятия): практикум : учеб. пособие для вузов по специальности 060800 Экономика и упр. на предприятии (по отраслям)/ А.М. Белов, Г.Н. Добрин, А.Е. Карлик. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 272 с.
Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие : [для вузов по экон. и управленч. специальностям]/ Т. Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 212, [2]с.
Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ/ В. В. Бочаров. - СПБ. [и др.]: Питер, 2007. - 432 с.
Бухгалтерский финансовый учет: Учебник для вузов /Под ред. проф. Ю.А.Бабаева. - М: Вузовский учебник, 2010. - 525 с.
Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В.Петровская. - М.: КНОРУС, 2006. - 544 с.
Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник : [для вузов поэкон. специальностям]/ Л.С. Васильева, М. В. Петровская. - 2-е изд., перераб.и доп.. - М.: КНОРУС, 2008. - 804 с.
Грибов Владимир Дмитриевич. Экономика предприятия: учебник практикум : учеб. по специальности 060800 "Экономика и упр. на предприятии (по отраслям)"/ В. Д. Грибов, В. П. Грузинов. - Изд. 3-е, перераб. и доп.. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 337 с.
Жарылгасова Б.Т. Анализ финансовой отчетности: учебник / Б.Т. Жарылгасова А.Е. Суглобов. - М.: КНОРУС, 2010. - 312с.