Дослідження теоретичних засад раціональності поведінки учасників фінансового ринку у вимірі гіпотези ефективного ринку. Необхідність встановлення припущення про раціональність очікувань (прогнозувань). Здійснення вибору незалежних (екзогенних) змінних.
Аннотация к работе
У статті досліджено теоретичні засади раціональності поведінки учасників фінансового ринку у вимірі гіпотези ефективного ринку. Необхідно відмітити, що відповідно до теорії, інвестори характеризуються однорідністю, а також передбачається, що всі учасники ринку керуються раціональністю щодо використання всієї отриманої інформації, маючи у своєму розпорядженні однакові інструменти для оцінки поточної та майбутньої ситуації. Звичайно, при цьому передбачається, що всі інвестори відзначаються спільністю прийняття рішення про купівлю (чи зберігання) інструментів у разі отримання "позитивної" інформації, а також продажу (або утримання від купівлі) інструментів у разі отримання "негативної" інформації. Історично склалося два погляди на доцільність регулюваня поведінки учасників ринку, які відповідають двом різноманітним інтерпретаціям ефективності ринку: ринки є ефективними за своєю природою - учасники ринку є "раціональними максимізаторами", які прагнуть до оптимального розподілу капіталу. Метою статті є узагальнення теоретичних положень щодо раціональності поведінки учасників фінансового ринку у вимірі аналізування гіпотези ефективного ринку, а також встановлення припущення про раціональність очікувань (прогнозувань) із урахуванням фактору миттєвого і вільного доступу до повної інформації, що відповідно формує основи "інформація - рішення".Отже, гіпотеза ефективного ринку протягом тривалого періоду часу була провідною концепцією, що пояснювала поведінку фінансових ринків, формувала відношення щодо можливості прогнозування фінансових ринків та була методологічною базою для розробки інструментарію прогнозування на фінансових ринках.
Вывод
Отже, гіпотеза ефективного ринку протягом тривалого періоду часу була провідною концепцією, що пояснювала поведінку фінансових ринків, формувала відношення щодо можливості прогнозування фінансових ринків та була методологічною базою для розробки інструментарію прогнозування на фінансових ринках. Проте сучасні тенденції модифікації механізмів функціонування фінансових ринків продемонстрували накопичення критичного рівня системного ризику, в умовах недооцінки моральних ризиків учасниками ринку, їх високій спекулятивній активності та асиметрії інформації, раціональності їх поведінки та очікувань.
Список литературы
1. Вовк В. Особливості поведінки інвестора на фондовому ринку / В. Вовк // Вісник Львівського університету. Серія економічна. - Львів: ЛНУ ім. І. Франка, 2013. - Вип. 50. - С. 36-41.
2. Квасницька Р.С. Економічні закони та принципи функціонування фінансового ринку [Електронний ресурс] / Р.С. Квасницька // Економіка. Фінанси. Право. - 2013. - № 5. - С. 3-6. - Режим доступу: http://nbuv. gov.ua/UJRN/ecfipr_2013_5_3.
3. Глущенко О. Причини інвестиційної дисфункціональності сучасних фінансових ринків / О. Глущенко, Х. Райхерт // Вісник Львівського університету. Серія економічна. - 2012. - Випуск 48. - С. 253-261.
4. Walliser B. Cognitive Economics / B. Walliser. - Springer, 2008. - 185 p
5. Simon H. A. Rationality as Process and as Product of Thought. Richard T. Ely Lecture / Н.А. Simon // American Economic Review, May 1978, V. 68, No. 2, P. 1-16.
6. Шарп У Ф. Инвестиции; пер. с англ. / У Ф. Шарп, Г. Дж. Александер, Дж. В. Бэйли. - М. : Инфра-М, 2003. - 1024 с.
7. Івашина О.Ф. Проблема раціональності в "основному напрямі" економічної теорії / О.Ф. Івашина // Ефективна економіка. - 2014. - № 7.
8. Muth J. Rational Espectation and Theory of Price Movements / J. Muth // Econometrica. - 1961. - Vol. 29. - № 3. - P. 315-335.
9. Fama E. F., L. Fisher, M. Jensenand R. Roll‘ The Adjustment of Stock Pricesto New Information’ / Е. Fama // International Economic Review, 10 (1), 1969, P. 1-21.
10. Fama E. Efficient capital markets: A review of theory and empirical work / Е. Fama // The journal of finance, 25 (2), 1970, 383-417. - Retrieved from http://www.jstor.org/stable/2325486.