Сущность и варианты вертикальной интеграции, методика ее измерения и причины осуществления. Особенности вертикальных слияний и ограничений. Развитие вертикально-интегрированных структур в России. Анализ производства и финансовых результатов ОАО "Лукойл".
Аннотация к работе
В экономической теории существует понятие интеграция. Интеграция - это процесс развития устойчивых взаимосвязей соседних государств, ведущий к их постепенному экономическому слиянию, основанный на проведении этими странами согласованной межгосударственной экономики и политики. Вертикальная интеграция - метод, которым компания создает (интегрирует) свои собственные входные или выходные этапы технологической цепочки. Компания, использующая вертикальную интеграцию, обычно мотивирует ее желанием усилить конкурентную позицию своего ключевого исходного бизнеса, чему должны способствовать: экономия издержек; отход от рыночной стоимости в интегрируемых производствах; повышение контроля качества производственных и управленческих процессов; защита собственной технологии. Вертикальная интеграция может повышать издержки, если компания использует собственное входное производство при наличии внешних дешевых источников снабжения.Для производства любого вида продукта необходимо осуществить серию этапов, каждый их которых включает последовательность технологических переделов. Теоретически она может включать все этапы - например, от добычи сырья до распределения конечного продукта между производителями. Если же на каждом из этапов продукт производится единоличной фирмой, то вертикальная интеграция отсутствует, и каждый последующий этап реализуется с помощью сделки на открытом рынке. В реальности почти каждая фирма имеет несколько промежуточных этапов интеграции, т.е. осуществляет некоторую последовательность технологических переделов, комбинируя их с покупкой исходных ресурсов других фирм. В интегрированных фирмах внутренняя передача продукции с этапа на этап осуществляется по внутренним (условным) передаточным ценам, которые не требуют эквивалентности рыночным ценам и полностью зависят от внутренних интересов и стратегии поведения фирмы.Интеграция существенно сокращает издержки и снижает уровень рисков. Когда налоги берутся с сырья и промежуточных продуктов, возникает естественный стимул к интеграции, поскольку внутренние превращения налогами не облагаются. Если норма налога варьируется в зависимости от этапа производства продукции, это стимулирует возникновение особого налога; фирма стремится повысить уровень интеграции, чтобы минимизировать общий налог. Фирмам разрешается получать адекватную норму прибыли на их вложенные фонды после покрытия всех расходов, что является косвенным возмещением фирме за отставание в интеграции и обеспечении выпуска, включая обеспечение капиталом. В случае, когда интегрированная фирма продает себе и сторонним покупателям, она получает возможность манипулирования ценами вследствие своей монополии, и именно это, а не интеграция, делают возможным давление.Вертикальная интеграция или межотраслевая интеграция, по мнению большинства исследователей, оценивается как более высокая форма интеграции, единственно и успешно ведущей к становлению конкурентных промышленных структур на современном этапе. Примером вертикальной интеграции предприятий является крупнейшая холдинговая структура России ОАО «Лукойл», отраженная до реорганизации в 2003 году - на рисунке 1, и - после реорганизации - на рисунке 2. 3. в зависимости от инициатора интегрирования Прогрессивная Объединение, инициатором которого выступает фирма-поставщик, стремящаяся поставить под контроль своих потребителей регрессивная Объединение, инициатором которого выступает фирма-потребитель, стремящаяся поставить под контроль своих поставщиков Расширенные возможности экономии, заключающиеся в: лучшей координации и управлении, сниженных расходах на погрузку-разгрузку и транспортировку, лучшем использовании площадей, мощностей, более легком сборе информации о рынке и спросе, сокращении переговоров с поставщиками, уменьшении расходов на осуществление сделок и получении выгоды от стабильных связей. Недостатки вертикальной интеграции для предприятий и организаций, также имеют место, и к ним относятся вероятность снижения стратегической маневренности, возможность переоценки активов приобретаемого предприятия (банка), ущерб акционерам изза направления свободных денежных средств на приобретение других предприятий (банков), рост издержек управления и контроля и другое.По основным производственным и финансовым показателям Компания превзошла уровень 2006 года. Компания продолжила развиваться в соответствии со своей долгосрочной стратегией и укреплять свои конкурентные позиции на глобальном энергетическом рынке. Следует отметить также, что в структуре капитальных затрат группы «ЛУКОЙЛ» около 40% составляют затраты на новые проекты, цель которых - интенсивное расширение масштабов деятельности Компании. Рекордные финансовые результаты 2007 года позволили компании рекомендовать нашим акционерам утвердить дивиденды в размере 42 руб. Замедление темпов прироста добычи по сравнению с предыдущими годами было связано с продажей 50%-й доли в компании Caspian Investments Resources Ltd., снижением закупок природного газа компанией «Газпром», а также перебоями в энергоснабже
План
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ВЕРТИКАЛЬНОЙ ИНТЕГРАЦИИ
1.1 Определение вертикальной интеграции
1.2 Причины вертикальной интеграции, вертикальные ограничения и слияния
ГЛАВА 2. ВЕРТИКАЛЬНАЯ ИНТЕГРАЦИЯ ГРУППЫ «ЛУКОЙЛ»
2.1 Вертикальная интеграция в России
2.2 Вертикальная интеграция и деятельность компании