Характеристика структуры рынка ценных бумаг США: первичного (внебиржевого рынка, биржевого рынка (фондовые биржи) и уличного рынка. Ценные бумаги и фондовые рынки, их роль как альтернативного источника финансирования экономики на макро- и микроуровне.
Аннотация к работе
Он оказывает существенное влияние на рынки ценных бумаг других стран и тесно взаимодействует с ними. В настоящее время структура рынка ценных бумаг США состоит из первичного (внебиржевого рынка, биржевого рынка (фондовые биржи) и уличного рынка. Ценные бумаги и фондовые рынки, исполняющие роль дополнительного или альтернативного источников финансирования экономики на макро-и микроуровне постоянно трансформируются. За последнее десятилетие на рынках ценных бумаг большинства стран мира произошли эволюционные изменения, вызванные экономическим развитием и глобализацией экономики. Поэтому рынок ценных бумаг, сами ценные бумаги, их различная предназначенность и целевые аспекты требуют постоянного изучения и анализа. экономика биржа фондовый финансированиеРодиной фондовой биржи официально считается бельгийский портовый город Антверпен, где первые торги ценными бумагами состоялись в 1592 году. Гигантский поток продаж ценных бумаг буквально захлестнул биржу, толпы людей атаковали ее и с ними не могла справиться полиция. Законом «О ценных бумагах и фондовых биржах» (Securities Exchage Act of 1934) была предусмотрена ответственность за «манипулирование рынком ценных бумаг», включая искусственное увеличение цен, предоставление брокером-дилером ложных сведений о ценной бумаге клиенту. (Securities Act Amendments 1964), которые ужесточили требования раскрытия информации на ценные бумаги, находящиеся во внебиржевом обороте, а также предоставили Комиссии больше полномочий по контролю над рынком. Хотя количество компаний, чьи акции торгуются на биржах, за последние 10 лет сократилось в 1,5 раза, все равно их количество - 5134 превышает количество компаний, чьи акции котируются на биржах, в любой другой стране мира.Закон о государственном долге предполагает единоличное решение министра финансов о продаже ценных бумаг, выпускаемых на конкурентной или другой основе, на процентной или вексельной основе, на комбинированной основе или по такой цене или ценам, какие может предписать министр финансов. Векселя казначейства выпускаются по цене ниже номинала, и проценты по ним не выплачиваются. Наиболее важные типы нерыночных ценных бумаг - серия правительственных облигаций, выпущенных Казначейством непосредственно для правительственных агентств, траст-фондов и банковских учреждений; СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ ОБЛИГАЦИИ США; серии облигаций штатов и местных органов власти, выпускаемые правительствами штатов и местными органами власти для реинвестирования доходов в предварительное рефинансирование своих не облагаемых налогами, согласно практике Налогового управления, долговых обязательств; серия иностранных. ценных бумаг и ценных бумаг в инвалюте, первые из которых имеют достоинство в долларах, а вторые - в валюте страны, производящей покупку, выпускаемые в виде векселей, краткосрочных векселей, казначейских билетов или облигаций иностранных правительств. Как обладатель наивысшего суверенитета в политической системе США, правительство США имеет полномочия, которые могут быть мобилизованы для своевременной оплаты обязательств государственного долга: 1) являясь единственной национальной налоговой властью в политической системе, правительство фактически превращает национальное богатство и национальный доход в основу для доходов, позволяющих удовлетворять свои обязательства; 2) власть регулировать цены - исключительно федеральное полномочие, пусть и не рассматриваемое в консервативных финансах как активный фактор поддержки. Кроме того, большой объем, хорошо распределенные вклады и активные рынки, поддерживаемые дилерами государственных ценных бумаг, делают государственные ценные бумаги идеальными, с точки зрения ликвидности, как для учреждений, так и для частных лиц.Как и другие рынки представляют собой сложную организационно-экономическую систему с высоким уровнем целостности и законченности технологических циклов. Его задача состоит в следующем: обеспечить, возможно, более полный и быстрый перелив сбережений и инвестиции по цене, которая устраивала бы обе стороны. Рынок ценных бумаг - это рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг. Особенностью привлечения финансовых средств, с помощью ценных бумаг является то, что, как правило, они могут обращаться на рынке. Сама ценная бумага служит своего рода регулятором отношений в сфере экономики в современной жизни.
Введение
Рынок ценных бумаг США - самый мощный и разветвленный рынок среди национальных рынков западных стран. Он оказывает существенное влияние на рынки ценных бумаг других стран и тесно взаимодействует с ними. В настоящее время структура рынка ценных бумаг США состоит из первичного (внебиржевого рынка, биржевого рынка (фондовые биржи) и уличного рынка.
Ценные бумаги и фондовые рынки, исполняющие роль дополнительного или альтернативного источников финансирования экономики на макро- и микроуровне постоянно трансформируются. За последнее десятилетие на рынках ценных бумаг большинства стран мира произошли эволюционные изменения, вызванные экономическим развитием и глобализацией экономики.
Поэтому рынок ценных бумаг, сами ценные бумаги, их различная предназначенность и целевые аспекты требуют постоянного изучения и анализа. экономика биржа фондовый финансирование
Актуальность, цели и задачи настоящей курсовой работы будут обусловлены следующими реалиями и положениями. Известно, что среди фондовых рынков мира США занимают особое место. Во-первых, это самый большой рынок. На долю США приходится свыше трети мировой капитализации, т.е. совокупной курсовой стоимости акций, и примерно 50% облигационной задолженности.
Во-вторых, в силу исторических причин относительное значение фиктивного капитала (капитала, воплощенного в ценных бумагах) для национальной экономики США намного выше, чем для экономики большинства стран мира.
В третьих, в сфере организации фондового дела, в разработке новых финансовых инструментов и развитии теории управления портфелями ценных бумаг США достигли столь высоких результатов, что их опыт заимствуют другие государства. Не случайно и все основные научные разработки в области финансового менеджмента, удостоенные нобелевских премий, принадлежит американским ученым.
В четвертых, правовая система регулирования фондового рынка США является самой жесткой, эффективной и хорошо разработанной, в связи с чем ее применяют во многих странах.
Целью данной работы является раскрытие механизма функционирования рынка ценных бумаг США.
Для достижения цели были сформулированы следующие задачи: - ознакомление с историей развития рынка ценных бумаг США;
- изучение структуры основных организационных рынков ценных бумаг в США;
- рассмотреть основные тенденции развития рынка ценных бумаг США.
Вывод
Рынок ценных бумаг является составной частью рынка любой страны. Это молодой динамичный рынок, с быстро нарастающими объектами операций, со все более изощренными методами и новыми инструментами реализации каких-либо проектов. Как и другие рынки представляют собой сложную организационно-экономическую систему с высоким уровнем целостности и законченности технологических циклов. Его задача состоит в следующем: обеспечить, возможно, более полный и быстрый перелив сбережений и инвестиции по цене, которая устраивала бы обе стороны. Рынок ценных бумаг - это рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг. Особенностью привлечения финансовых средств, с помощью ценных бумаг является то, что, как правило, они могут обращаться на рынке. В то же время его действия не затрагивают и не нарушают сам процесс производства, так как деньги не изымаются из предприятия, которое продолжает функционировать. Возможность свободной купли - продажи ценных бумаг или какого либо другого договора, позволяет вкладчику гибко определять время, на которое он желает разместить свои средства в тот или иной хозяйственный проект. Сама ценная бумага служит своего рода регулятором отношений в сфере экономики в современной жизни.
Рынок ценных бумаг США входит в структуру рынка ссудного капитала (финансовый рынок), обеспечивающего национальной экономике ресурсы для обновления основного капитала.
Первичный рынок играет ведущую роль в финансировании американской экономики через весь рынок ценных бумаг как на микро- , так и на макроуровне.
Фондовая биржа в США продолжает занимать видное место в структуре американской экономики, особенно в сфере обращения, что служит важным источником поступления денежных средств в промышленность и другие отрасли хозяйства.
Крупнейшей внебиржевой торговой системой США является NASDAQ.
Крупнейшая опционная биржа США и мира - Чикагская биржа опционов.
Основная биржа финансовых фьючерсов - Чикагская торговая палата, специализирующаяся на фьючерсах на казначейские облигации.
В заключение можно сделать ряд выводов.
Во-первых, появление рынка ценных бумаг явилось позже, нежели появление объекта его торгов, а причинами возникновения ценных бумаг стали развитие производительных сил и активной международной торговли, не зря первыми акционерными обществами были торговые компании.
Во-вторых, на современном этапе развития общества нецелесообразно называть ценные бумаги фиктивным капиталом (во всяком случае, это можно сказать об акциях и облигациях частных компаний), потому что они заменяют собой реальный денежный капитал.
В-третьих, сегодня можно выделить множество видов и разновидностей ценных бумаг, таких как акции, облигации, векселя, депозитные сертификаты, государственные обязательства и другие.
В-четвертых, рынок ценных бумаг занимает промежуточное место среди рынков капитала и денежных рынков, на нем можно и заработать капитал и его туда вложить.
В пятых, рынок ценных бумаг выполняет ряд функций, среди которых важнейшими являются функция перераспределения капиталов и функция страхования риска вложения капитала.
В-шестых, на рынке ценных бумаг действуют экономические законы, такие как: закон спроса и предложения, закон денежного обращения и закон конкуренции, которые, хоть и с некоторыми особенностями, но выполняют свои функции.
В-седьмых, рынок ценных бумаг подвержен регулированию как со стороны государства, так и со стороны самостоятельных организаций - профессиональных участников рынка ценных бумаг.
В-восьмых, биржа является источником реализации рынка ценных бумаг на практике, где сталкиваются продавцы (эмитенты) и инвесторы, которые совершают взаимовыгодные сделки при помощи профессиональных участников рынка и оперируя различными специфическими функциями рынка.
В-последних, несмотря на многие проблемы, с которыми столкнулся в настоящее время американский фондовый рынок, следует отметить, что это динамичный и перспективный рынок, который развивается на основе позитивных процессов, происходящих в экономике: массового выпуска ценных бумаг, быстрого создания новых коммерческих образований и холдинговых структур, привлекающих средства на акционерной основе и т.п. Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также, необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством.
Список литературы
1. Антонов В.В. Рынок ценных бумаг США. - Москва 2008 г.
2. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. - М.: ИНФРА-М. - 2008. - 379с.
3. Дегтярева О. И., Коршунов Н.М. «Рынок ценных бумаг и биржевое дело». Москва 2008 г. - 445 с.
4. Жуков Е.Ф. «Рынок ценных бумаг» -Москва 2009 г. - 199 с.
5. Килячков А.А. Чаадаева Л.А. «Рынок ценных бумаг и биржевое дело» Москва 2004г. - 786 с.
7. Рубцов Б. Современные фондовые рынки: Учебное пособие для вузов. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. - 926с.
8. Суэтин А.А. Финансовые рынки в мировой экономике: учебник . - М.: Экономистъ, 2008. - 588с.
9. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - 20е изд. пераб.и доп. - М.: Финансы и статистика, 2011 год - 448 с.
10. FORTUNE 500: Компания EXXON MOBIL стала лидером рейтинга 500 крупнейших компаний США // The market of human technologies Электронный ресурс. - 2009. - Режим доступа: http://qtmarket.ru/news/corporate/2009/04/21/1975.-human technologies Электронный ресурс. - 2009. - Режим доступа: http://qtmarket.ru/news/corporate/2009/04/21/1975.
11. Внутренний и внешний долги США // TGF notteblu Электронный ресурс. - 11.11.2008. - Режим доступа: http://usaveamerica.net/index.php?option=com.conten&task=view&id=61&Itemid=1.
12. Эдуард Сердинов. Ценные бумаги Министерства финансов США // Ценные бумаги: регистрация, экспертиза, фальсификация Электронный ресурс. - 2009. - № 5. - Режим доступа: http://www.localhost/biblio/corporate/rcb.htmфальсификация Электронный ресурс. - 2009. - № 5.
13. Хроники кризиса//«Аналитический мониторинг № 01, 2009 г.
14. Ratio economica: Токсичные примеры//Ведомости №66 (2336), 2009г.
15. Анализ мировых гоусларственных ценных бумаг, индексируемых на темпы роста инфляции//Рынок ценнных бумаг № 12 (348), 2009 г.
16. Ratio economica: Токсичные примеры//Ведомости №66 (2336), 2009г.