Характеристика экономической сущности инвестиций, их роли в экономическом развитии общества. Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов. Расчет денежных потоков и показателей региональной эффективности. Стоимость денег во времени.
Аннотация к работе
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Таганрогский государственный педагогический институт имени Рекомендовано редакционно-издательским советом ФГБОУ ВПО «Таганрогский государственный педагогический институт имени А.П. Чехова» в качестве учебного пособия для студентов высших учебных заведений, обучающихся по специальности 051000 «Профессиональное обучение (экономика и управление)» Печатается по решению редакционно-издательского совета ФГБОУ ВПО «Таганрогский государственный педагогический институт имени А. П.Современные условия развития экономических отношений требует динамичного и эффективного развития инвестиционной деятельности. Стабильность функционирования и роста национальной экономики, во многом завися от масштабов, структуры и эффективности использования инвестиций, они определяют результаты хозяйствования на всех уровнях экономической системы, состояние, перспективы развития и конкурентоспособность экономики в целом. Для осуществления инвестиционной деятельности необходимо анализировать различные направления для вложения капитала и обосновывать принятие решений при разработке и реализации инвестиционных программ и проектов, управлять процессом формирования портфельных инвестиций предприятий, банков. Учебное пособие подготовлено в соответствии с учебным планом по направлению подготовки 051000 - «Профессиональное обучение (экономика и управление)», и предназначено для студентов дневной и заочной формы обучения.Инвестиции (капитальные вложения) рассматривались в двух аспектах: как процесс, отражающий движение стоимости в ходе воспроизводства основных фондов, и как экономическая категория - система экономических отношений, связанных с движением стоимости, авансированной в основные фонды от момента мобилизации денежных средств до момента их возмещения [13]. Более широкая трактовка инвестиций в рассматриваемый период была представлена позицией, согласно которой инвестиции выступают как вложения не только в основные фонды, но и в прирост оборотных средств, нашедшая отражение в Типовой методике определения экономической эффективности капитальных вложений 1981г. и других методических рекомендациях. Таким образом, существенный недостаток обоих подходов заключался в статичной характеристике объекта анализа, базирующейся на выделении какого-либо одного элемента инвестиций, затрат или ресурсов, обосновании приоритета отдельных стадий оборота средств - производительной или денежной, что ограничивало возможности исследования инвестиций как целостного процесса, в ходе которого происходит последовательная смена различных форм стоимости, реализуется динамическая связь элементов инвестиционной деятельности: ресурсы - затраты - доход [13]. Обращение к трактовке термина «инвестиции» в зарубежной экономической литературе показывает, что в различных школах и направлениях экономической мысли определения понятия «инвестиции» содержат общую существенную черту - связь инвестиций с получением дохода как целевой установки инвестора. В частности, в учебных курсах «Экономикс» при всех различиях в трактовке термина «инвестиции» большинство авторов подчеркивает материально-вещественное содержание инвестиций либо как «расходов на строительство новых предприятий, на станки и оборудование с длительным сроком службы», либо как «прироста любых материальных ценностей - всех расходов, которые непосредственно способствуют росту общей величины капитала в экономической системе».По широкому определению инвестиционная деятельность - это деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода (эффекта). Подобная трактовка содержится в Законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», в соответствии с которым под инвестиционной деятельностью понимается вложение инвестиций, и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. По узкому определению инвестиционная деятельность (инвестирование), представляет собой процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения. Вторая стадия «вложение средств - результат инвестирования» предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций. Основными субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы и пользователи объектов инвестирования.Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта.
План
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
Глава 1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И СОДЕРЖАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ
1.1 Понятие инвестиций и их экономическая сущность
1.2 Понятие инвестиционной деятельности
1.3 Роль инвестиций в экономике
1.4 Классификация форм и видов инвестиций
1.5 Инвестиционный процесс и механизм инвестиционного рынка
Контрольные вопросы
Глава 2. ОСНОВЫ ПОДГОТОВКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
2.1 Инвестиционные проекты и их классификация
2.2 Цикл инвестиционного проекта
2.3 Этапы и стадии подготовки инвестиционного проекта
Контрольные вопросы
Глава 3. ВВЕДЕНИЕ В МЕТОДИКУ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
3.1 Виды эффективности инвестиционных проектов
3.2 Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов
3.3 Общая схема оценки эффективности инвестиционного проекта
3.4 Схема финансирования, финансовая реализуемость инвестиционных проектов
3.5 Основные категории анализа инвестиционных проектов
3.6 Денежные потоки инвестиционного проекта
Контрольные вопросы
Глава 4. КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ
ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОЕКТА
4.1 Расчет денежных потоков и показателей региональной эффективности
4.2 Расчет денежных потоков и показателей отраслевой эффективности
4.3 Оценка бюджетной эффективности
4.4 Оценка эффективности проекта для акционеров
Контрольные вопросы
Глава 5. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИЙ
5.1 Учет фактора времени в оценке инвестиций
5.1.1 Стоимость денег во времени. Дисконтирование
5.1.2 Аннуитеты. Текущая стоимость аннуитета. Будущая стоимость аннуитета
5.1.3 Взнос на амортизацию долга. Фактор фонда возмещения
5.2 Коэффициент дисконтирования. Норма дисконта
Контрольные вопросы
Задачи
Глава 6. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
6.1 Классификация показателей экономической эффективности инвестиционных проектов
6.2 Методы расчета показателей эффективности инвестиционных проектов, не предполагающие использования концепции дисконтирования
6.2.1 Простой срок окупаемости инвестиций
6.2.2 Показатели простой рентабельности инвестиций
6.2.3 Чистые денежные поступления
6.2.4 Индекс доходности инвестиций
6.2.5 Максимальный денежный отток
6.3 Показатели эффективности инвестиционных проектов, определяемые на основании использования концепции дисконтирования
6.3.1 Чистая текущая стоимость (чистый дисконтированный доход
6.3.2 Индекс доходности дисконтированных инвестиций
6.3.3 Внутренняя норма доходности
6.3.4 Определение срока окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования