Изучение различных моделей оптимизации портфеля ценных бумаг. Процесс выбора оптимального портфеля на основе рассмотренных моделей. Определение максимизации ожидаемого дохода при ограничении на общий объем инвестиций с помощью электронных таблиц Excel.
Аннотация к работе
Одним из факторов экономического и инновационного развития государства является высокая инвестиционная активность, способствующая обеспечению экономического роста и, как следствие, повышению благосостояния общества. При инвестировании в ценные бумаги обычно инвестор сталкивается с различными целями инвестирования. Поэтому лицу, осуществляемому инвестиции на рынке ценных бумаг, сложно выбрать объект инвестирования, так как вложения в отдельные активы имеют высокую доходность, а соответственно и высокий риск, либо относительно невысокий риск и низкую доходность. Для достижения оптимального соотношения доходности и риска инвесторы формируют портфель ценных бумаг, содержащий в себе различные виды ценных бумаг, а также иных активов. Портфель ценных бумаг позволяет придать совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги и возможны только при их комбинации.Определение оптимального портфеля ценных бумаг представляет собой одну из важнейших задач, с которыми сталкиваются инвестиционные фирмы (банки, страховые компании и др.). Под портфелем понимают набор вложений в различные виды ценных бумаг: обычные облигации, банковские депозитные сертификаты, обычные акции и др. Для анализа задачи выбора портфеля ценных бумаг разработан ряд математических моделей. Предположим, что инвестиционная фирма может вложить наличный капитал K в следующем инвестиционном периоде в ценные бумаги N видов, требуется определить соответствующие доли вложений. Тогда на переменные xj накладываются следующие ограничения: Предположим, что фирма имеет статистические данные о доходности от вложений rj(t), для каждого вида ценных бумаг за T периодов, начиная с периода t0.Максимизация ожидаемого дохода при ограничении на общий объем инвестиций. Модель имеет вид xj ?0, .Чтобы решить задачу в соответствии с моделью «Максимизация ожидаемого дохода при ограничении на общий объем инвестиций» организуем данные следующим образом: Рисунок 1 - Исходные данные модели 1 Различные виды ценных бумаг можно отнести к различным группам инвестиционного риска. Доход от таких ценных бумаг выше, но он подвержен значительным колебаниям, что увеличивает риск. Такое ограничение записывается следующим образом: где J1 - множество индексов бумаг 1-й группы; Такие ограничения записываются следующим образом: где J2 , J3 - соответственно множества индексов бумаг 2-й и 3-й групп;В процессе написания курсовой работы была изучена оптимизация портфеля ценных бумаг. Под портфелем понимают набор вложений в различные виды ценных бумаг: обычные облигации, банковские депозитные сертификаты, обычные акции и др.
План
Содержание
Введение
1 Задание
2 Краткое описание задачи «Портфель ценных бумаг»
3 Модели задачи оптимизации и используемые методы решения