Муниципальные и субфедеральные ценные бумаги - Курсовая работа

На развитых фондовых рынках существует больше разнообразие фондовых ценных бумаг. Их можно классифицировать по следующим основным признакам: - тип выраженных в ценной бумаге прав и отношений;. способ реализации имущественных прав;. Долговые ценные бумаги выражают отношение займа и представляют собой долговые обязательства, гарантирующие их владельцам возврат денежных средств в установленный срок с оговоренной ставкой процентов.Дадим более подробную характеристику облигациям и акциям, которые относятся к основным ценным бумагам.Основным видом долговых ценных бумаг являются облигации. Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигации имеют фиксированный срок обращения и могут быть краткосрочными (до 1 года), среднесрочными (от 1 до 10 лет) и долгосрочными (от 10 до 30 лет)."Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации". Различают простые (или обыкновенные) акции и привилегированные акции.Для привлечения необходимого капитала эмитенты могут прибегать к выпускам различных ценных бумаг и устанавливать различные условия выпусков в зависимости от стоящих перед ними задач. Укажем на наиболее важные цели выпуска облигаций и акций, а также проведем их сравнительный анализ. Облигации с различными сроками обращения являются основным видом государственных ценных бумаг.Муниципальные ценные бумаги - это способ привлечения финансовых ресурсов местными органами государственной власти в случае дефицита местного бюджета или на внебюджетные цели путем выпуска долговых ценных бумаг.Местные органы власти могут привлекать дополнительные финансовые средства в принципе на любые цели, которые группируются следующим образом: • покрытие временного дефицита местного бюджета;. • финансирование бесприбыльных объектов, требующих единовременных крупных средств, которыми не располагает ежегодный бюджет: строительство, реконструкция и ремонт объектов социального назначения (школ, больниц, музеев, библиотек и т.п.); строительство, реконструкция и ремонт объектов местной инфраструктуры (дорог, мостов, водосетей и т.п.);.Основными покупателями муниципальных ценных бумаг выступают: местное население, коммерческие банки, страховые и пенсионные фонды, другие организации и предприятия.Решение о муниципальном займе и форме его выпуска, обычно в виде муниципальных облигаций, принимает Руководящий орган местного самоуправления.В настоящее время общее количество зарегистрированных муниципальных займов приближается к ста, а их номинальная стоимость перевалила за 6 млн. руб. Муниципальные облигации обычно обеспечивают уровень доходности, сравнимый с государственными облигациями, и на них в настоящее время распространяются те же налоговые льготы, что и на гособлигации, в связи с распространением на них статуса государственных ценных бумаг. Основные отличия российских муниципальных облигаций от ценных бумаг, эмитируемых федеральным правительством в 1995 г., состояли в следующем.Рынок субфедеральных ценных бумаг существует в нашей стране с 1992 г. Первый - формирования и бурного роста (1992-1998 гг.), который закончился дефолтом 1998 г. Принципиальной особенностью первого этапа были недостоверность и неполнота официальной отчетности, а также высокая, в большинстве случаев, доходность региональных облигаций. До дефолта в нашем обществе существовала слепая уверенность, что орган власти по определению самый надежный заемщик, что он не может убежать с деньгами, как например это делали учредители финансовых пирамид.