Исследование методов управления финансовыми ресурсами в системе менеджмента АО "Баян Сулу" - Дипломная работа

Финансовые ресурсы, являясь носителями финансовых отношений, опосредуют распределительные процессы, выраженные этими отношениями при распределении стоимости общественного продукта, перераспределении через бюджет, внебюджетные и страховые фонды. Возрастающая роль финансовых ресурсов в рамках современной концепции финансового менеджмента объясняется тем, что финансовые ресурсы выступают как объект управления и одновременно как инструмент управления. Основные направления политики управления структурой капитала предприятия включают: определение оптимальной его структуры; прогнозирование изменений соотношения между собственными и заемными источниками с учетом ситуации на финансовом рынке; определение наиболее выгодных для предприятия с позиций финансового менеджмента источников финансирования инвестиций; определение резерва долговых возможностей. Оценка состава и структуры источников финансовых ресурсов АО «Баян Сулу», проведенная в работе, выявила тенденцию увеличения доли привлеченных финансовых ресурсов при несущественном увеличении собственных источников. Проблемы с платежеспособностью, финансовой независимостью, рентабельностью имеют единые корни: у предприятия нет возможности сохранять приемлемое финансовое положение - предприятие зарабатывает недостаточно для того, чтобы быть финансово здоровым - и предприятие не рационально распоряжается результатами деятельности.

Проблема эффективного использования финансовых ресурсов на предприятиях в современных условиях является весьма актуальной. Одной из задач развития рыночной экономики является повышение эффективности управления промышленными предприятиями, современное состояние которых характеризуется недостаточной конкурентоспособностью, слабыми инновационными процессами, финансовой несостоятельностью и прочими негативными явлениями.

Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

Существует ряд недостатков менеджмента отечественных промышленных предприятий на современном этапе, наиболее существенным из которых, является отсутствие системности в управлении, что проявляется в слабой структурированности связей между элементами системы предприятия. Вследствие этого предприятия испытывают дефицит производственных и финансовых ресурсов.

Основные теоретические аспекты затронутых проблем исследованы в трудах многих отечественных и зарубежных ученых, в том числе: - В.В. Бочарова, Р.А. Радионова, П. Друкера, Г. Клейнера, В.Д. Стивенсона, Ф.Н. Завьялова и др. - посвященных вопросам организации менеджмента и управления финансовыми ресурсами промышленных предприятий; - О.Г. Туровца, Р.А. Фатхутдинова, A.M. Либермана, Э.С. Минаева, Н.Г. Агеевой, В.Г. Алиева, Б.З. Мильнера, Г.И. Шепеленко, К. Котела и др. - посвященных вопросам организации производства.

Однако инструменты и методы управления, предлагаемые авторами, требуют совершенствования в целях построения системы менеджмента, обеспечивающей согласованность в управлении производственными и финансовыми ресурсами промышленного предприятия.

Цель и задачи исследования. Целью настоящего исследования является совершенствование методов управления финансовыми ресурсами в системе менеджмента предприятия.

В соответствии с поставленной целью определены следующие задачи: исследование теоретических аспектов менеджмента промышленных предприятий, управления финансовыми ресурсами и организации производства;

анализ и оценка состояния финансовых ресурсов предприятия, а также существующих инструментов управления ими;

выявление проблем и недостатков в функционировании действующей системы финансовых ресурсов предприятия;

разработка возможных путей повышения эффективности системы формирования и управления финансовыми ресурсами АО «Баян Сулу».

Объектом исследования является система управления предприятием.

Предметом исследования является управление финансовыми ресурсами в системе менеджмента промышленного предприятия с учетом особенностей организации его операционной деятельности.

Методология исследования включает системный, экономический, структурно-динамический, статистический анализы; методы экономической теории, системного анализа, сравнений, обобщений, аналогий.

В процессе выполнения дипломной работы использованы: труды отечественных и зарубежных авторов по проблемам управления предприятием, финансовыми ресурсами и организации производства, справочно-информационные и энциклопедические материалы, нормативные документы, сведения финансовой отчетности АО «Баян Сулу».

Практическая значимость результатов исследования состоит в разработке и обосновании организационно-методического обеспечения процесса принятия решения по совершенствованию состава и структуры финансовых ресурсов, использование которого способствует построению эффективной системы менеджмента, с наличием координирующих взаимосвязей между ее элементами.

Предложенные методы управления финансовыми ресурсами позволяют совершенствовать процессы планирования и организации деятельности предприятия, что обуславливает повышение его конкурентоспособности и экономической устойчивости.

1. Формирование и управление финансовыми ресурсами коммерческих предприятий

1.1 Сущность, состав и структура финансовых ресурсов предприятия

Для того чтобы однозначно дать обоснованное толкование сущности категории "финансовые ресурсы", необходимо определить ее внутреннее содержание, их роль в кругообороте средств предприятия, выявить функции, присущие финансовым ресурсам как материальному носителю финансовых отношений.

Категории "финансовые ресурсы" и "капитал" довольно свободно трактуются как в специальной экономической литературе, так и в различных пособиях по предпринимательству. Дается различное толкование рассматриваемых категорий разными авторами.

В качестве основных методологических подходов при определении финансовых ресурсов выделяют следующие критерии: пределы (границы) обращения финансовых ресурсов или, точнее - уровни управления, объектом которого они являются; источник образования финансовых ресурсов (совокупный общественный продукт); финансовые ресурсы как фонды денежных средств.

Остановимся на следующем определение финансовых ресурсов предприятия, которое дает В.М.Родионова: "Финансовые ресурсы предприятия - денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих". Далее автор подразделяет финансовые ресурсы на три основные группы: образуемые за счет собственных и приравненных к ним средств;

мобилизуемые на финансовом рынке;

- поступающие в порядке перераспределения.

- поступающие в порядке перераспределения.

К ресурсам первой группы относятся: часть денежных доходов (в первую очередь - прибыль от основной деятельности, а также прибыль по научно-исследовательским работам (НИР), строительно-монтажным работам (СМР), выполненным хозяйственным способом, прибыль от финансовых операций);

денежные поступления (амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества, устойчивые пассивы, целевые поступления от граждан - плата за содержание детей в ДДУ и др.., мобилизация внутренних ресурсов в строительстве, другие виды поступлений).

Другими словами, финансовые ресурсы коммерческой предприятия -это часть денежных средств в форме доходов и внешних поступлений, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства.

В условиях регулируемого рынка чаще применяется понятие "капитал", который является для финансиста реальным объектом и на который он может воздействовать постоянно с целью получения новых доходов предприятия. В этом качестве капитал для финансиста-практика - объективный фактор производства.

Таким образом, капитал - это часть финансовых ресурсов, задействованных коммерческим предприятием в оборот и приносящих доходы от этого оборота. В таком смысле капитал выступает как превращенная форма финансовых ресурсов.

В такой трактовке принципиальное различие между финансовыми ресурсами и капиталом состоит в том, что на любой момент времени финансовые ресурсы больше или равны капиталу малого предприятия.

При этом равенство означает, что у предприятия нет никаких финансовых обязательств и все имеющиеся финансовые ресурсы пущены в оборот. Однако это не значит, что чем больше размер капитала приближается к размеру финансовых ресурсов, тем эффективнее работает коммерческая организация.

В реальной жизни равенства финансовых ресурсов и капитала у работающего предприятия не бывает. Финансовая отчетность строится так, что разницу между финансовыми ресурсами и капиталом нельзя обнаружить. Дело в том, что в стандартной отчетности представлены не финансовые ресурсы как таковые, а их превращенные формы - обязательства и капитал.

Из определения финансовых ресурсов следует, что по происхождению они разделяются на внутренние (собственные) и внешние (привлеченные). В свою очередь внутренние в реальной форме представлены в стандартной отчетности в виде чистой прибыли и амортизации, а в превращенной форме -в виде обязательств перед служащими предприятия.

Чистая прибыль представляет собой часть доходов коммерческого предприятия, которая образуется после вычета из общей суммы доходов обязательных платежей - налогов, сборов, штрафов, пени, неустоек, части процентов и других обязательных выплат. Чистая прибыль остается в распоряжении организации и распределяется по решениям ее руководящих органов.

Внешние или привлеченные финансовые ресурсы делятся также на две группы: собственные и заемные.

Такое деление обусловлено формой капитала, в которой он вкладывается внешними участниками в развитие данной предприятия: как предпринимательский или как ссудный капитал.

Соответственно результатом вложений предпринимательского капитала является образование привлеченных собственных финансовых ресурсов, результатом вложений ссудного капитала - заемные средства.

Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный (инвестированный) в различные предприятия с целью получения прибыли и прав на управление фирмой.

Ссудный капитал - это денежный капитал, предоставленный в долг на условиях возвратности и платности.

В отличие от предпринимательского канитала ссудный не вкладывается в предприятие, а передается ему во нрсменное пользование с целью получения процента.

Все финансовые ресурсы предприятия как внутренние, так и внешние в чависимости от времени, в течение которого они находятся в распоряжении иредприятия, делятся на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (свыше одного года).

Это деление достаточно условно, а масштаб временных интервалов зависит от финансового законодательства страны, правил ведения финансовой отчетности.

1.2 Источники и основные принципы организации финансовых ресурсов предприятия

Финансовые ресурсы образуются за счет целого ряда источников. Источниками финансовых ресурсов являются: прибыль; амортизационные отчисления; средства, полученные от продажи ценных бумаг; паевые и иные взносы юридических и физических лиц; кредит и займы; средства от реализации залогового свидетельства, страхового полиса и другие поступления денежных средств (пожертвования, благотворительные взносы и т. п.).

В денежной форме капитал коммерческого предприятия продолжительное время оставаться не может, поскольку он должен зарабатывать новые доходы. Пребывая в денежной форме в виде остатков денежных средств в кассе организации, либо на ее расчетном счете, в банке они не приносят доходов или почти не приносят. Превращение капитала из денежной формы в производительную называется финансированием.

Различают две формы финансирования: внешнее и внутреннее. Такое деление обусловлено жесткой связью между формами финансовых ресурсов и капитала предприятия с процессом финансирования. Характеристика видов финансирования предприятия представлена в таблице 1.

Собственные привлеченные финансовые ресурсы - это базовая часть всех финансовых ресурсов коммерческого предприятия, которая базируется на момент создания предприятия и находится в ее распоряжении на всем протяжении ее жизни. Эта часть финансовых ресурсов - уставный фонд или уставной капитал предприятия.

При создании предприятия источником приобретения основных средств, нематериальных активов, оборотных средств является уставный капитал.

За счет него создаются необходимые условия для осуществления предпринимательской деятельности.

Уставной капитал представляет собой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия [7].

Уставной капитал формируется за счет выпуска и последующей продажи акций, (обыкновенных, привилегированных) если речь идет об акционерном обществе.

За время жизни коммерческого предприятия его уставной капитал может дробиться, уменьшаться и увеличиваться, в том числе за счет части внутренних финансовых ресурсов предприятия.

Таблица 1. Структура источников финансирования коммерческой организации

Виды финансирования Внешнее финансирование Внутреннее финансирование

Финансирование на основе собственного капитала 1. Финансирование на основе вкладов и долевого участия (например, выпуск акций, привлечение новых пайщиков) 2. Финансирование за счет прибыли после налогообложения (самофинансирование в узком смысле)

Финансирование на основе заемного капитала 3. Кредитное финансирование (например, на основе займов, ссуд, банковских кредитов, кредитов поставщиков) 4. Заемный капитал, формируемый на основе доходов от продаж - отчисления в резервные фонды (на пенсии, на возмещение ущерба природе ведением горных разработок, на уплату налогов)

Смешанное финансирование на основе собственного и заемного капитала 5. Выпуск облигаций, которые можно обменять на акции, опционные займы, ссуды на основе предоставления права участия в прибыли, выпуск привилегированных акций 6. Особые позиции, содержащие часть резервов (т.е. не облагаемые пока налогом отчисления)

Формирование уставного капитала может сопровождаться образованием дополнительного источника средств - эмиссионного дохода.

Этот источник возникает в случае, когда в ходе первичной эмиссии акции продаются по цене выше номинала.

При получении этих сумм они зачисляются в добавочный капитал.

Структура собственного капитала предприятия представлена на рис. 1.

Источниками собственных финансовых ресурсов являются : уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников);

резервы, накопленные коммерческим предприятием;

прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.).

При создании коммерческих организации источником приобретения основных средств, нематериальных активов, оборотных средств являлся уставный капитал. За счет него создавались необходимые условия для осуществления предпринимательской деятельности.

Уставной капитал представляет собой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия.

Уставный капитал коммерческой организации формируется при первоначальном инвестировании средств.

Его величина объявлялась при регистрации предприятия, а любые корректировки размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются лишь в случаях и в порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами.

Система прибылей и доходов состоит из прибыли от реализации продукции, прибыли от прочей реализации, доходов по внереализационным операциям (за вычетом доходов по этим операциям), балансовой (валовой) прибыли, чистой прибыли. Кроме того, прибыль делится на облагаемую налогом и не облагаемую налогом.

В процессе производства продукции, выполнения работ, оказания услуг создается новая стоимость, которая определяется суммой выручки от реализации.

Выручка от реализации является основным источником возмещения затраченных на производство продукции (работ, услуг) средств, формирования фондов денежных средств, ее своевременное поступление обеспечивает непрерывность кругооборота средств, бесперебойность процесса деятельности предприятия. Несвоевременное поступление выручки влечет перебои в деятельности, снижение прибыли, нарушение договорных обязательств, штрафные санкции.

Прибыль от реализации продукции (товаров, работ, услуг) представляет собой разницу между выручкой от реализации продукции без налога на добавленную стоимость, акцизов, экспортных тарифов (для экспортной выручки) и затратами на производство и реализацию, включаемыми в себестоимость продукции.

Себестоимость продукции (работ, услуг) - стоимостная оценка используемых в процессе производства продукции природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов, а также других затрат на ее производство и реализацию. Затраты, входящие в себестоимость, по экономическому содержанию можно сгруппировать по следующим элементам: материальные затраты (за вычетом стоимости возвратных отходов);

затраты на оплату труда;

отчисления на социальные нужды;

амортизация основных фондов;

- прочие затраты.

Прибыль от прочей реализации - это прибыль, полученная от реализации основных фондов и другого имущества хозяйствующего субъекта, отходов, нематериальных активов и т.п. Прибыль от прочей реализации определяется как разница между выручкой от реализации и затратами на эту реализацию.

Доходы от внереализационных операций включают: • доходы, полученные от долевого участия в деятельности других хозяйствующих субъектов, дивиденды по акциям, доходы по облигациям и другим ценным бумагам, принадлежащим хозяйствующему субъекту, поступления от сдачи имущества в аренду;

доходы от дооценки производственных запасов и готовой продукции;

присужденные или признанные должником штрафы, пени, неустойки, другие виды санкций за нарушение условий хозяйственных договоров, а также доходы от возмещения причиненных убытков;

положительные курсовые разницы по валютным счетам, а также операциям в иностранных валютах;

другие доходы от операций, непосредственно не связанных с производством и реализацией продукции.

К расходам на внереализационные операции относятся: затраты по аннулированным производственным заказам, а также затраты на производство, не давшее продукции;

расходы на содержание законсервированных производственных мощностей и объектов (кроме затрат, возмещаемых за счет других источников);

потери от уценки производственных запасов и готовой продукции; • убытки по операциям с тарой;

убытки от списания дебиторской задолженности, по которой срок исковой давности истек, и других долгов, нереальных для взыскания;

некомпенсируемые потери от стихийных бедствий;

убытки от хищений, виновники которых по решению суда не установлены;

отрицательные курсовые разницы по валютным счетам, а также операциям в иностранной валюте и некоторые другие расходы.

Балансовая прибыль представляет собой сумму прибылей от реализации продукции, от прочей реализации и доходов по внереализационным операциям за вычетом расходов по ним.

Хозяйствующие субъекты, в том числе получившие убыток, имеющие превышение фактических расходов на оплату труда работников, занятых в основной деятельности в составе себестоимости продукции (работ, услуг) по сравнению с их нормируемой величиной, уплачивают в бюджет налог с суммы превышения этих расходов. Хозяйствующий субъект самостоятельно определяет направления использования прибыли, если иное не предусмотрено уставом.

Резервный фонд создается хозяйствующими субъектами на случай прекращения их деятельности для покрытия кредиторской задолженности. Образование резервного фонда является обязательным для акционерного общества, кооператива, предприятия с иностранными инвестициями.

Отчисления в резервный фонд и другие аналогичные по назначению фонды производятся до достижения размеров этих фондов, установленных учредительными документами, но не более 25% уставного капитала, а для акционерного общества - не менее 10%. При этом сумма отчислений в указанные фонды не должна превышать 50% облагаемой налогом прибыли.

Фонд накопления представляет собой источник средств хозяйствующего субъекта, аккумулирующий прибыль и другие источники для создания нового имущества, приобретения основных фондов, оборотных средств и т. п.

Фонд накопления показывает рост имущественного состояния хозяйствующего субъекта, увеличение собственных его средств. Вместе с тем операции по приобретению и созданию нового имущества хозяйствующего субъекта не затрагивают фонд накопления.

Фонд потребления является источником средств хозяйствующего субъекта, зарезервированный для осуществления мероприятий по социальному развитию (кроме капитальных вложений) и материальному поощрению коллектива.

Амортизационные отчисления являются устойчивым источником финансовых ресурсов. Назначение амортизационных отчислений -обеспечивать воспроизводство основных производственных фондов и нематериальных активов.

Амортизационные отчисления производятся только до полного переноса балансовой стоимости фондов на себестоимость продукции (работ, услуг) и издержки обращения.

Амортизационные отчисления могут начисляться равномерным или ускоренным методами. В Российской Федерации и Казахстане применяется главным образом равномерный метод начисления амортизации. Амортизация основных средств начисляется по всем группам основных средств, включая и незавершенное строительство (за исключением земельных участков, продуктивного скота, библиотечного фонда и т. д.).

При равномерном методе амортизация начисляется по единым нормам амортизации, установленным в процентах к первоначальной стоимости основных средств. Нормы амортизации могут корректироваться в зависимости от отклонений от нормативных условий использования основных средств. Величина этих коэффициентов приведена в сборниках норм амортизации. По подвижному составу автомобильного транспорта (легковые и грузовые автомобили, автобусы) нормы амортизации определяются в процентах к первоначальной стоимости на тысячу километров пробега.

Малые предприятия в первый год эксплуатации имеют право списания (т. е. отнесение на себестоимость продукции с соответствующим снижением налогооблагаемой базы) в виде амортизационных отчислений до 50% первоначальной стоимости основных фондов со сроком службы свыше трех лет. Малым предприятиям разрешено также производить ускоренную амортизацию активной части производственных фондов.

При ускоренной амортизации норма амортизации увеличивается в два раза.

Износ нематериальных активов начисляется ежемесячно по нормам нмортизации к первоначальной стоимости нематериальных активов.

Нормы амортизации нематериальных активов определяются исходя из срока их полезного использования, но не более срока деятельности хозяйствующего субъекта.

По нематериальным активам, для которых невозможно определить срок полезного использования, нормы износа устанавливаются в расчете на десять лет, но не более срока деятельности хозяйствующего субъекта.

В современных условиях хозяйствования распределение и использование амортизационных отчислений и прибыли на предприятиях не всегда сопровождается созданием обособленных денежных фондов.

Паевой взнос. Пай или паевой взнос представляют собой сумму денежного вклада, уплачиваемую юридическим или физическим лицом при вступлении в совместное предпринимательство.

Паевой взнос обязателен для вступления в товарищество с ограниченной ответственностью, в смешанное предприятие, в совместное российско-иностранное предприятие. Паевой взнос часто вносится и при вступлении в кооператив. Паевой взнос может быть внесен денежными средствами; путем передачи в собственность хозяйствующего субъекта имущества и других материальных ценностей; прав пользования землей, водой и другими природными ресурсами; имущественных прав (в том числе на использование изобретений, ноу-хау); путем отчислений от заработной платы работников в течение определенного времени.

Ноу-хау (англ. - знаю как) - комплекс технических знаний и коммерческих секретов. Ноу-хау технического характера включает: опытные незарегистрированные образцы изделий, машины и аппараты, отдельные детали, инструменты, приспособления для обработки и пр.; техническую документацию; инструкции; производственный опыт, описание технологий; знания и навыки в области бухгалтерской, статистической и финансовой отчетности, правовой и экономической работы; знание гаможенных и торговых правил и др.

Под ноу-хау коммерческого характера іюдразумеваются: адресные банки данных; картотеки клиентов; картотеки поставщиков; данные об организации и эффективности производства, объеме ныпуска продукции; данные по организации сбыта и распространения продукции; методы и формы рекламы; данные об обучении персонала и др. В отличие от секретов производства ноу-хау не патентуется, поскольку в значительной своей части состоит из определенных приемов, навыков и т. и.

Инвестиционный взнос представляет собой инструмент самокредитования деятельности хозяйствующего субъекта. Инвестиционный взнос - это денежный вклад работника в развитие данного хозяйствующего субъекта, который вкладчику начисляет процент в размере и в сроки, определенные договором или положением об инвестиционном взносе.

При кредите речь идет о предоставлении в долг денег (ссуды) или товаров. Кредиты бывают банковский, коммерческий, инвестиционный налоговый.

Банковский кредит представляет собой ссуду, выданную банком или кредитным учреждением на условиях срочности, возвратности, платности. Ссуду получает хозяйствующий субъект на определенное время с обязательным возвратом в установленный срок и с уплатой процентов за пользование заемным капиталом.

В зависимости от срока кредитования банковские кредиты подразделяются на краткосрочные и долгосрочные.

Краткосрочные кредиты предоставляются на срок до одного года, долгосрочные - на срок свыше одного года. В зависимости от цели кредитования банковские кредиты подразделяются на кредиты, выдаваемые на финансирование оборотных средств (как правило, краткосрочные кредиты), и на кредиты, выдаваемые на финансирование капиталовложений (обычно долгосрочные кредиты).

Кредиты выдаются в рублях и валюте. Плата за кредит взимается по ставкам, сложившимся на денежном рынке по краткосрочным кредитам и на рынке капиталов по долгосрочным кредитам. Проценты, уплаченные по кредитам, в соответствии с действующими ссгодня законами могут относиться либо на себестоимость продукции, либо на балансовую прибыль, либо на чистую прибыль.

Коммерческий кредит представляет собой отсрочку платежей одного хозяйствующего субъекта другому.

Коммерческие кредиты выдаются хозяйствующему субъекту поставщиками продукции (работ, услуг) в форме вексельного кредита, фирменного кредита или открытого счета. Коммерческий кредит также предоставляется покупателем поставщику в форме аванса.

Под инвестиционным налоговым кредитом понимается отсрочка налогового платежа, предоставляемая органами государственной власти. Отсрочка налоговых платежей предусматривается для двух категорий предприятий: малых предприятий при закупке и вводе в действие определенных видов оборудования;

приватизируемых предприятий (при некоторых ограничениях);

по кредиту для выкупа имущества предприятия.

Для получения налогового кредита предприятие заключает кредитное соглашение с налоговым органом по месту регистрации предприятия. Хозяйствующий субъект, кроме кредитов банков, может привлекать средства, взятые взаймы у других предприятий и организаций (заимодавцев). Такие кредиты называются займами, которые также бывают краткосрочные и долгосрочные.

Стимулировать коммерческие банки к посредничеству и предоставлению кредитов малому бизнесу будет появление организации по переучету займов. Программы такого переучета привлекательны тем, что они приводят к росту портфеля займов без излишней нагрузки на собственные ресурсы банков.

К поступлениям денежных средств относятся поступления средств за счет пожертвований, благотворительных взносов (меценатов), страховых взносов, от продажи заложенного имущества должника, спонсорских взносов от прожажи и т. п.

Спонсор - юридическое или физическое лицо, финансирующее какое-либо мероприятие. Спонсорство - это двусторонний процесс.

Хозяйствующий субъект получает необходимые ему финансовые ресурсы, а спонсор - определенные выгоды в виде поднятия его имиджа и престижа, рекламы, приобретения квалифицированных специалистов, а также в форме лрямого дохода (прибыли) от финансируемого мероприятия.

Основой организации финансов предприятий всех форм собственности является наличие финансовых ресурсов в размерах, необходимых для осуществления организуемой хозяйственной и коммерческой деятельности собственника.

Первоначальное формирование этих ресурсов как уже было сказано производится в период создания предприятия путем образования уставного фонда, состоящего из основных и оборотных средств.

Источниками образования уставного капитала могут быть: акционерный капитал; паевые взносы членов кооператива; собственные средства предпринимателя; долгосрочный кредит; бюджетные средства и др.

Предприятия осуществляют свою деятельность на основе полного хозрасчета (коммерческого расчета) и самофинансирования.

Отдельные экономисты считают, что в условиях перехода к рыночной экономике предприятия осуществляют свою деятельность на началах коммерческого расчета, нацеленного в отличие от хозрасчета не на выполнение плана, а на обязательное получение достаточной прибыли.

Важным является деление оборотных средств на собственные и заемные. Собственными называются средства, которые закреплены за предприятием в бессрочное пользование. Заемные средства - в основном банковские кредиты - предоставляются предприятию на относительно неболыной срок и на определенную цель.

Деление оборотных средств на собственные и заемные связано прежде всего с тем, что у предприятий в отдельные периоды возникает повышенная потребность в средствах в связи с сезонным характером производства и реализации продукции. Для ее покрытия целесообразно использовать краткосрочный банковский кредит. Сочетание собственных и заемных средств позволяет более рационально использовать оборотные средства.

Полная сохранность оборотных средств - необходимое условие непрерывности их оборачиваемости.

Предприятие обязано обеспечить сохранность, рациональное использование и ускорение оборачиваемости оборотных средств.

Каждое хозрасчетное предприятие для нормального функционирования должно располагать определенными целевыми фондами денежных средств.

Важнейшими из них являются: фонд основных средств, фонд оборотных средств, финансовый резерв, фонд амортизации, ремонтный фонд, фонд развития производства, науки и техники, фонд материального поощрения, фонд социального развития и др.

Образование указанных фондов, управление ими и правильное их использование составляют одну из важнейших сторон финансовой работы на предприятиях.

Бухгалтерский баланс обеспечивает раздельное представление капиталов предприятия и объектов их вложения - активов. В этом отчете содержится статичная оценка положения, сложившегося на конкретную дату.

Однако активы не могут существовать отдельно от капитала, так же как и наличие капитала всегда предполагает его вложение в конкретные активы.

Также очевидна динамическая природа взаимодействия двух этих категорий. Оборотные активы очень быстро изменяют свою вещественную форму, превращаясь из запасов в дебиторскую задолженность, затем принимая денежную форму и т.д. В результате этих превращений возникает прибыль, которая увеличивает собственный капитал предприятия.

Осуществляемые предприятием хозяйственные операции обусловливают непрерывное изменение заемного капитала - возникает и гасится кредиторская задолженность, привлекаются новые банковские ссуды, эмитируются долгосрочные обязательства.

Внеоборотные активы не меняют своей вещественной формы, однако происходит постоянное снижение их стоимости, отраженной в балансе.

По мере начисления износа, часть этой стоимости "перетекает" из первого во второй раздел баланса, увеличивая оценку запасов.

В результате, увеличивается себестоимость продукции и снижается прибыль.

Если рассматривать все эти изменения с точки зрения влияния, оказываемого ими на чистый денежный поток предприятия, то их можно охарактеризовать как движение финансовых ресурсов (фондов). Под приростом финансовых ресурсов при этом понимается возникновение любого потенциального источника увеличения чистого денежного потока.

Сокращение такого источника называется вложением финансовых ресурсов. Например, продавая свои запасы, предприятие получает от покупателя деньги, увеличивая тем самым чистый денежный поток.

Следовательно, уменьшение запасов означает прирост финансовых ресурсов.

Но точно к такому же результату приводит возникновение или увеличение кредиторской задолженности перед поставщиком - предприятие получает возможность не расходовать свои деньги в течение определенного времени, то есть сокращает денежный отток, что равносильно увеличению притока. "Сэкономил - это все равно, что заработал". Значит, увеличение кредиторской задолженности также равносильно приросту финансовых ресурсов. Когда придет время погашать задолженность, предприятию иридется раскошелиться, следовательно снижение кредиторской чадолженности уменьшает чистый денежный поток. Поэтому снижение кредиторской задолженности отражает вложение финансовых ресурсов.

С дебиторской задолженностью обратная ситуация: ее увеличение равнозначно сокращению чистого денежного потока (вложению финансовых ресурсов), а снижение долга дебиторов означает дополнительный приток денег (прирост финансовых ресурсов).

Можно вывести общее правило: увеличение статей собственного капитала и пассива, а также уменыпение статей актива отражают прирост финансовых ресурсов. Увеличение активных статей и снижение статей из правой стороны баланса свидетельствует об использовании (вложении или инвестировании) финансовых ресурсов.

Размер и структура финансовых ресурсов во многом зависят от объема производства и его эффективности.

Постоянный рост производства и повышение его эффективности являются основой увеличения финансовых ресурсов как на общегосударственном уровне, так и на уровне предприятий.

В свою очередь, от величины финансовых ресурсов, инвестируемых в сферу производства, зависят рост объема производства и степень его эффективности.

К принципам организации финансов предприятий и корпораций тесно можно также отнести: саморегулирование хозяйственной деятельности, самоокупаемость и самофинансирование, наличие финансовых резервов.

Принцип саморегулирования заключается в предоставлении предприятиям (корпорациям) полной самостоятельности в принятии и реализации решений по производственному и научно-техническому развитию, исходя из имеющихся материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Предприятие (корпорация) непосредственно планирует свою деятельность и определяет перспективы развития исходя из спроса на выпускаемую продукцию (услуги).

Основу оперативных и текущих планов составляют договоры (контракты), заключенные с потребителями продукции (услуг) и поставщиками материальных ресурсов.

Финансовые планы призваны обеспечивать денежными ресурсами мероприятия, предусмотренные в производственных планах (бизнес-планах), а также гарантировать интересы бюджетной системы государства.

Для привлечения дополнительных финансовых ресурсов корпорации выпускают эмиссионные ценные бумаги (акции и облигации) и участвуют в работе фондовых бирж.

Принцип самоокупаемости предполагает, что средства, вложенные в развитие корпорации, должны окупиться за счет прибыли и других собственных финансовых ресурсов. Эти средства призваны обеспечить минимум нормативной экономической эффективности принадлежащего предприятию (корпорации) собственного капитала. При самоокупаемости оно финансирует за счет собственных источников простое воспроизводство и Вносит налоги в бюджетную систему. Реализация данного принципа на ирактике требует рентабельной работы всех предприятий и ликвидации убытков.

В отличие от самоокупаемости, самофинансирование предполагает не только рентабельную работу, но и формирование на коммерческой основе фин

финансовый капитал платежеспособность коммерческий

Финансовые ресурсы предприятия являются сложной категорией, сущность которой выражается их назначением в процессе воспроизводства. Каждое финансовое отношение сопровождается движением определенной части стоимости в денежной форме. Материальным воплощением любого финансового отношения являются денежные средства, существующие в форме доходов, отчислений и поступлений.

Финансовые ресурсы, являясь носителями финансовых отношений, опосредуют распределительные процессы, выраженные этими отношениями при распределении стоимости общественного продукта, перераспределении через бюджет, внебюджетные и страховые фонды.

Возрастающая роль финансовых ресурсов в рамках современной концепции финансового менеджмента объясняется тем, что финансовые ресурсы выступают как объект управления и одновременно как инструмент управления. Таким образом, сущность финансовых ресурсов выражается также двойственностью их экономической природы.

Основополагающей в комплексе проблем финансового менеджмента на предприятии является проблема организации его финансовых ресурсов, определения соотношения между различными их видами и источниками образования. Основные направления политики управления структурой капитала предприятия включают: определение оптимальной его структуры; прогнозирование изменений соотношения между собственными и заемными источниками с учетом ситуации на финансовом рынке; определение наиболее выгодных для предприятия с позиций финансового менеджмента источников финансирования инвестиций; определение резерва долговых возможностей.

Оценка состава и структуры источников финансовых ресурсов АО «Баян Сулу», проведенная в работе, выявила тенденцию увеличения доли привлеченных финансовых ресурсов при несущественном увеличении собственных источников. Об увеличении заемных средств в структуре капитала говорят снижения значений коэффициентов автономии и финансовой зависимости. Дополнительные финансовые ресурсы привлекаются на капитальные вложения в основные средства. Такие действия могут быть оправданы, если строительство ведется с целью расширения производственных фондов и будет закончено в короткие сроки. Ведь растянув капитальное строительство на долгие годы, предприятие может прийти к тому, что производство будет готово к запуску нового продукта, а рынок уже изменится и этот продукт уже не будет так актуален.

Финансовые ресурсы трансформируются в активы предприятия. Динамика активов свидетельствует об уменьшении доли мобильных активов в составе имущества предприятия, и увеличения доли внеоборотных активов, которая выросла на 7 процентов, что говорит о недостаточной мобильности имущества.

Эффективность использования финансовых ресурсов влияет на финансовую устойчивость предприятия, его ликвидность, платежеспособность, деловую активность и рентабельность. Финансовая устойчивость предприятия оценивается как "неустойчивое финансовое состояние", об этом говорит анализ на основе относительных показателей, который выявляет низкую обеспеченность предприятия собственными средствами для финансирования запасов и затрат. Это подтверждает анализ ликвидности и платежеспособности. Уровень деловой активности не высок, финансовый цикл составил 97 дней. Динамика показателей деловой активности говорит о снижении оборачиваемости, а, следовательно, уменьшении прибыли предприятия.

Проблемы с платежеспособностью, финансовой независимостью, рентабельностью имеют единые корни: у предприятия нет возможности сохранять приемлемое финансовое положение - предприятие зарабатывает недостаточно для того, чтобы быть финансово здоровым - и предприятие не рационально распоряжается результатами деятельности.

На основании выявленных в ходе анализа недостатков были разработаны предложения и рекомендации по улучшению эффективности управления финансовыми ресурсами на предприятии. Это целый комплекс мероприятий, направленных на максимизацию величины финансовых ресурсов предприятия и на рациональные распоряжение результатами деятельности. Эти мероприятия включают в себя: рекомендации по увеличению спроса и ассортиментной политике;

контроль за расходованием ресурсов управление и нормирование производственных запасов;

эффективное управление дебиторской задолженностью;

совершенствование организации расчетов с покупателями;

методы роста скорости оборота средств предприятия;

- вопросы принятия решений для эффективного управления предприятием.

В результате внедрения этих мероприятий значительно увеличится приток собственных финансовых ресурсов, которые могут быть в дальнейшем инвестированы в производственные фонды и направлены на выплату кредиторской задолженности. Это повысит конкурентоспособность, финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия. Вследствие притока финансовых ресурсов повысится деловая активность, ликвидность и рентабельность предприятия.

В комплексе проблем, требующих изучения при анализе степени эффективности управления финансовыми ресурсами предприятия, с точки зрения функционирования финансового менеджмента на предприятии, наибольшую значимость приобретают проблемы повышения качества прогнозирования движения денежных ресурсов, факторы роста скорости оборота средств предприятия.

Рукина С.Н. Финансы коммерческих предприятий и организаций. - М.: Экспертное бюро, 2010. - 176с.

Клепач А. Долговая экономика: монетарный, воспроизводственный и властный аспекты // Вопросы экономики. - 1997. -№4. - С. 42-56.

Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. Проф. Г.Б. Полякова. - М.: ЮНИТИ, 1997. - 518с.

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. -М.: ИНФРА-М,2010. - 336с

Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ, 2010.-138с.

Крейнина М.Н., Финансовый менеджмент - М: Дело и Сервис, 2004. - 400с.

Ковалев В.В Финансы - М.: Проспект, 2003. - 353с.

Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки-М.:ДИС, 2003. - 224с.

Шим Дж.К., Сигел Дж.Г. Методы управления стоимостью и анализа затрат: Пер. с англ. - М.: Филинъ, 1996. - 395с.

Финансы предприятий: Учебник для вузов/ Под ред. проф Н.В. Колчиной. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНАД002. - 447с.

Бочаров В.В. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / В.В. Закон Республики Казахстан от 13 мая 2003 года № 415-П «Об акционерных обществах» (с изменениями и дополнениями по состоянию на 07.08.2012 г.)

Радионов Р.А. Анализ методов оперативного контроля на предприятии за фактическим состоянием запасов // Экономический анализ: теория и практика. - 2011. -№11.

Размещено на .ru