Рассмотрение источников экономического роста. Анализ вероятности возникновения непредвиденных финансовых потерь. Подразделение инвестиционных рисков на системные и несистемные, их классификация. Методика их оценки. Создание инвестиционного портфеля.
Аннотация к работе
Опыт развития рыночных отношений показал, что инвестирование является важнейшим источником экономического роста, финансовой основой прогресса. Объективный подход к инвестициям предполагает необходимость использования научно обоснованных механизмов управления, обеспечивающих максимальный учет действующих рисков, анализ эффективности реализуемых мероприятий и принятие оптимальных решений при осуществлении инвестиционных проектов.Риска можно избежать, т.е. просто уклониться от мероприятия, связанного с риском. Кроме того, при рассмотрении сущности риска надо учитывать, что это понятие включает в себя не только наличие рисковой ситуации и ее осознание, но и принятие решения, сделанного на основе количественного и качественного анализа риска. Таким образом, риск как ситуация, связанная с наличием выбора из предполагаемых альтернатив, имеет важное свойство - вероятность. Вот почему риск нельзя определять через вероятность (вероятность - признак риска) и тем более неопределенность (отсутствующую возможность определить вероятность исхода события). Эти риски называют также "риск отдельных ценных бумаг" или "уникальный риск", поскольку такие риски, как правило, бывают, присущи ценным бумагам только конкретной компании или, более того, только конкретным финансовым инструментам.Для оценки рисков инвестиционного проекта используют следующие методы:-анализ чувствительности: метод вариации параметров и метод критических точек; В пределах анализ чувствительности выделяют два метода:-метод вариации параметров; Анализ чувствительности (метод вариации параметров, метод критических точек) предполагает, что:-уже отобран базовый сценарий (проектный сценарий); Метод критических точек - это, по сути, дальнейшая работа в этом направлении: получаем предельные значения каждого параметра, при которых проект эффективен (ЧДД положителен, либо иное условие). Он применяется при экспресс-оценке устойчивости проекта, либо при оценке с единственно возможным сценарием (например, по заданию заказчика независимо оценить уже готовый инвестиционный проект), т.к. имеет существенный недостаток - проводится анализ изменения параметров независимо друг от друга: меняется только выручка, либо меняется только налогообложение, либо меняется только курс доллара.Среди многообразия методов оценки инвестиционных рисков чаще всего применяется анализ чувствительности, анализ альтернативных сценариев реализации проекта и имитационное моделирование по методу Монте-Карло. Анализ чувствительности позволяет грубо и быстро оценить проект, провести своеобразный краш-тест. Анализ альтернативных сценариев позволяет углубиться в изучение возможных вариантов реализации проекта, учесть взаимосвязь между параметрами (например, между маржой прибыли и объемом продаж).
План
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. ПОНЯТИЕ И ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ
2. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ
Вывод
Процесс инвестирования представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации. Предварительный анализ на стадии разработки инвестиционных проектов способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.
Среди многообразия методов оценки инвестиционных рисков чаще всего применяется анализ чувствительности, анализ альтернативных сценариев реализации проекта и имитационное моделирование по методу Монте-Карло.
Анализ чувствительности позволяет грубо и быстро оценить проект, провести своеобразный краш-тест. Анализ альтернативных сценариев позволяет углубиться в изучение возможных вариантов реализации проекта, учесть взаимосвязь между параметрами (например, между маржой прибыли и объемом продаж). С помощью имитационного моделирования по методу Монте-Карло можно не только учитывать зависимость одних параметров проекта от других, оценивать устойчивость проекта с относительно высокой точностью, но и анализировать социально значимые проекты.
Метод Преимущества Недостатки
Анализ чувствительности Простота Не учитывает зависимость одних параметров от других
Анализ альтернативных сценариев реализации проекта Может быть учтена взаимосвязь между параметрами Достаточно трудоемкий
Имитационное моделирование по методу Монте-Карло Учитывает зависимость одних параметров от других Технически очень сложный метод
Применение любых методов не обеспечит полной предсказуемости конечного результата, поэтому основной целью использования предложенной выше методов является не получение абсолютно точных результатов эффективности инвестирования и его рискованности, а использование объективных и перепроверяемых показателей и составление относительно более эффективного и относительно менее рискованного инвестиционного портфеля.