Понятие пая как нового вида ценной бумаги на фондовом рынке России. Формирование и использование финансовых ресурсов паевых инвестиционных фондов (ПИФ). Развитие института ПИФ как наиболее перспективной формы коллективного инвестирования в России.
Аннотация к работе
Развитие реального сектора экономики России напрямую зависит от способности привлечь финансовые ресурсы на эти цели. Следовательно, успех модернизации отечественной экономики во многом зависит от способности создать условия, когда миллиарды рублей, принадлежащие гражданам, будут легко переходить с помощью финансовых посредников из разряда сбережений в разряд долгосрочных инвестиции и туда, где будут давать наибольшую прибыль. Решение проблемы развития фондового рынка в России зависит, в первую очередь, от осуществления комплексных мер по созданию развитой системы коллективного инвестирования. Актуальность темы исследования обусловлена тем, что в условиях, когда частные инвесторы нуждаются в доходных и надежных инструментах размещения своих сбережений, а организациям необходимы дополнительные инвестиции, формирование рынка коллективных инвестиций должно стать тем локомотивом, который ведет частные сбережения "из тени" и вовлечет их в инвестиционный процесс через формирование фондов под руководством профессионалов рынка, способных эффективно разместить средства мелких инвесторов и обеспечить приемлемый уровень дохода на вложенный капитал. Перспективы института паевых инвестиционных фондов, деятельность которых ориентирована исключительно на извлечение доходов и сохранение сбережений, обусловлены развитием, как самого фондового рынка, так и его инфраструктуры.В данном документе инвестиционные фонды отнесены к инвестиционным институтам (участникам рынка ценных бумаг, осуществляющим деятельность с ценными бумагами как исключительную), и деятельность инвестиционного фонда определялась как "выпуск акций в целях мобилизации денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценные бумаги, а также на банковские счета и во вклады, при котором все риски, связанные с такими вложениями, все доходы и убытки от изменений рыночной оценки таких вложений в полном объеме относятся за счет владельцев (акционеров) этого фонда и реализуются ими за счет изменения текущей цены акций фонда. Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) в Российской Федерации действуют на основании Федерального Закона "об инвестиционных фондах" N 156-ФЗ от 4 декабря 2001 года, который дает следующее определение ПИФА: Паевой инвестиционный фонд - обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителями доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией. Если говорить упрощенно, то паевой инвестиционный фонд - это просто сложенные вместе деньги пайщиков (инвесторов), на которые приобретаются акции предприятий и другие активы, разрешенные действующим законодательством. Правила доверительного управления фондом, проверяемые и регистрируемые в нужном органе, - это публичный договор доверительного управления, к которому инвестор присоединяется на равных правах с остальными участниками фонда путем приобретения его паев, получая, таким образом, право на долю имущества фонда и его прироста соответственно количеству своих паев. Управляющая компания паевого инвестиционного фонда - юридическое лицо, осуществляющее деятельность по доверительному управлению имуществом, составляющим активы паевого инвестиционного фонда, имеющая соответствующую лицензию Обязанности: - надлежащим образом осуществлять управлением имуществом, составляющим ПИФ;В интервальном фонде инвестор имеет возможность купить или продать свой пай только в определенные сроки - в так называемые "периоды открытия интервала". При этом такие фонды не обязаны выкупать свои паи, пайщики получают деньги только после прекращения деятельности фонда. Фонды акций - это фонды, которые размещают средства вкладчиков в акции разных отраслей или паи других ПИФОВ, инвестирующих в акции. Фонды смешанных инвестиций - это фонды, которые сочетают вложения в акции и облигации. Фонды денежного рынка - это фонды, активы которых состоят из денежных средств, в том числе на счетах в коммерческих банках, средств в иностранной валюте, ликвидных облигаций, в том числе иностранных государств.Первым делом при выборе ПИФА необходимо уточнить, есть ли у управляющей компании лицензия на осуществление деятельности по управлению паевыми фондами. Согласно закону "Об инвестиционных фондах", только наличие лицензии дает право УК осуществлять управление ПИФАМИ и использовать в своем названии слова "управляющая компания" и "паевой фонд". Не рекомендуется инвестировать в ПИФЫ, работающие на рынке менее двух лет, так как небольшой срок существования ПИФА вызовет затруднения при объективной оценке его результатов. Как правило, чем дольше существует фонд, тем большее информации и статистических данных о его работе будет доступно. Ведь, как написано везде мелким шрифтом: "Доходн
План
Содержание
Введение
1. Теоретические основы паевых инвестиционных фондов
2. Анализ деятельности паевых инвестиционных фондов
2.1 Анализ деятельности паевых инвестиционных фондов
2.2 Анализ деятельности паевого инвестиционного фонда на примере УРАЛСИБ фонд перспективных вложений
3. Проблемы и перспективы развития паевых инвестиционных фондов в России
3.1 Проблемы развития паевых инвестиционных фондов в России
Введение
Развитие реального сектора экономики России напрямую зависит от способности привлечь финансовые ресурсы на эти цели. При этом является общепризнанным фактом, что наиболее значительным по обмену и достаточно долгосрочным в условиях относительно стабильной экономики инвестиционным ресурсом являются сбережения населения. Следовательно, успех модернизации отечественной экономики во многом зависит от способности создать условия, когда миллиарды рублей, принадлежащие гражданам, будут легко переходить с помощью финансовых посредников из разряда сбережений в разряд долгосрочных инвестиции и туда, где будут давать наибольшую прибыль. В этой связи одной из важнейших в условиях становления российской экономики является комплексная проблема развития фондового рынка и его инвестиционных институтов. От ее решения зависит дальнейшая стабилизация социально - экономического положения в России. Одним из главных направлений развития рынка ценных бумаг России является создание гибкого механизма мобилизации сбережений российских граждан и вовлечение их в производственную сферу. Решение проблемы развития фондового рынка в России зависит, в первую очередь, от осуществления комплексных мер по созданию развитой системы коллективного инвестирования.
Актуальность темы исследования обусловлена тем, что в условиях, когда частные инвесторы нуждаются в доходных и надежных инструментах размещения своих сбережений, а организациям необходимы дополнительные инвестиции, формирование рынка коллективных инвестиций должно стать тем локомотивом, который ведет частные сбережения "из тени" и вовлечет их в инвестиционный процесс через формирование фондов под руководством профессионалов рынка, способных эффективно разместить средства мелких инвесторов и обеспечить приемлемый уровень дохода на вложенный капитал. В отличии от банковских, страховых и других видов финансовых институтов, паевые инвестиционные фонды стали совершенно новой для России разновидностью института финансового посредничества. Перспективы института паевых инвестиционных фондов, деятельность которых ориентирована исключительно на извлечение доходов и сохранение сбережений, обусловлены развитием, как самого фондового рынка, так и его инфраструктуры.
Паевые инвестиционные фонды все активнее входят в нашу жизнь, и причин тому несколько. Самая главная - это положительные изменения в экономике России (рост благосостояния населения, поддержание инфляции практически на запланированном уровне, рост ВВП и др.) На фоне благоприятной экономической ситуации растет интерес россиян к фондовому рынку вообще и к индустрии коллективных инвестиций в частности. Естественно, говорить о появлении в России массового инвестора еще преждевременно, но тенденция последних лет вызывает здоровый оптимизм. Все больше людей начинают задумываться об инвестировании.
Целью исследования данной работы является изучение и обобщение современной теории и практики формирования и использования финансовых ресурсов паевых инвестиционных фондов, а также развитие института паевых инвестиционных фондов как наиболее перспективной формы коллективного инвестирования в РФ.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: изучить особенности функционирования ПИФОВ выяснить какие виды ПИФОВ существуют в России проанализировать структуру рынка ПИФОВ рассмотреть перспективы развития ПИФОВ
Теоретической и методологической основой курсовой работы послужили работы российских и зарубежных специалистов в области деятельности институтов коллективного инвестирования и рынка ценных бумаг.