Фундаментальный анализ в биржевой торговле - Курсовая работа

Существует два основных метода изучения рынков: фундаментальный и технический анализ. при техническом анализе движение рынка прогнозируется на основе исторических цен. С тех пор как возник технический анализ, среди специалистов не прекращаются споры по поводу того, какой из двух методов лучше. Трейдеры, специализирующиеся на краткосрочной торговле, предпочитают технический анализ и концентрируют свое внимание на движении цен. Остальные инвесторы для определения справедливой стоимости валюты и ее изменения используют фундаментальный анализ.До середины 1980-х гг. валютные трейдеры в основном использовали фундаментальный анализ. Возможность торговать с большим кредитным плечом привела к появлению «инерционных» фондов, ориентирующихся в первую очередь на технические индикаторы. Основное допущение технического анализа: вся текущая информация о рынке заложена в курсе каждой валюты. Кроме того, в техническом анализе предполагается, что история имеет тенденцию повторяться. Основной инструмент технического анализа-графики, которые используются для выявления рыночных трендов и ценовых моделей.Простая скользящая средняя отражает средние значения графика цен на промежутке, который она охватывает. Поскольку скользящая средняя постоянно изменяется вместе с рынком, многие трейдеры пробуют различные «особые» периоды кривых прежде, прежде чем найдут оптимальный набор скользящих средних для работы с конкретной валютой. Если, к примеру, рынок уверенно растет, то логично ожидать, что 30-дневная скользящая средняя станет очень точной линией тренда, являясь уровнем поддержки цены, которые поднимаются к новым высотам. Если цены чуть-чуть «ныряют» под 30-дневную кривую при сохранении тренда, трейдеру достаточно чуть «подкрутить» период скользящей средней, скажем до 45 или 60 дней, чтобы кривая действительно выполняла роль линии тренда. В то время как более длинная скользящая средняя помогает определять тренд и уровень его поддержки, скользящая средняя с более коротким периодом подает опережающие сигналы об окончании тренда, и снижения цен ниже длинной скользящей средней.Хотя многие трейдеры предпочитают торговать в диапазоне, потенциал больших прибылей обычно кроется в сделках, основанных на крупных движениях рынка или приводящих к таким движениям. Это делает анализ нескольких временных горизонтов особенно важным, поскольку никто из трейдеров не хочет упустить общую картину. Диапазонные, или контрарианские трейдеры, постоянно стремившиеся поймать вершины, имели бы по крайней мере три года бесприбыльной и трудной торговли, особенно когда валютная пара достигла рекордных максимумов в конце 2003 - начале 2004 гг. Эта область, несомненно, привлекла много трейдеров, стремившихся поймать вершину или затухание тренда. 4 показан дневной график GBP/USD с января 2002 г. по май 2005 г. Как и в случае с австралийским долларом, трейдерам, пытавшимся поймать вершины на GBP/USD, в течение трех лет было бы трудно торговать, особенно в период 10-летнего максимума в январе 2004 г. Начнем с часового графика CHF/JPY, который показан на рис.6 Используя уровни коррекции Фибоначчи, мы видим на наших часовых графиках, что цены неоднократно останавливались при коррекции на 38,2% от медвежьей волны с 30 декабря 2004 г. по 9 февраля 2005 г. Это указывает на то, что пара находится в рамках недельного нисходящего тренда под этими уровнями.Как уже было отмечено первый этап фундаментального анализа - анализ мировой экономики. Задачами этого этапа являются определение политик мировых Центробанков и выявление преобладающих направлений спекулятивных и среднесрочных денежных потоков, как между различными классами мировых активов, так и между различными странами, анализ темпов роста мировой экономики и динамика мировых бизнес циклов. Так повышение процентных ставок в США негативно влияет на рынки ценных бумаг развивающихся стран. Консервативные инвесторы предпочтут облигации федеральной резервной системы облигациям и акциям рискованных, но более доходных развивающихся рынков. Однако при понижении учетных ставок, развивающие рынки становятся привлекательным инструментом для среднесрочных и долгосрочных вложений капитала.Одним из главных факторов определяющих динамику доходов фирмы является макроэкономическая ситуация на рынке. Чем больше рост ВВП, тем больше инвестиционная привлекательность фондового рынка, но только в том случае если рост ВВП не сопровождается значительным темпом инфляции. В остальной части бизнес-цикла рост ВВП ассоциируется с ростом прибыли предприятий и также приводит к росту рынка акций, но только в том случае если этот рост не слишком существенен (не совершает больших скачков по отношению к значениям в предыдущих кварталах), если не ожидается проблем с поставками сырья, недостатка рабочих рук, витка инфляции или изменение учетных ставок. Первый путь - оценить соотношение капитализации фондового рынка и ВВП страны для определения степени оцененности экономики, второй - сравнение темпов роста экономики страны с другими странами. В таблице 1 показ

Содержание

Введение

1. Технический анализ в биржевой торговле

1.1 История появления технического анализа

1.2 Основные инструменты технического анализа

1.3 Анализ нескольких временных горизонтов

2. Фундаментальный анализ в биржевой торговле

2.1 Анализ мировой экономики

2.2 Анализ макроэкономической ситуации в стране

2.3 Движение капитала и торговые потоки

2.4 Фундаментальная торговая стратегия

Заключение

Список источников и литературы

Термин "биржа" (лат., нем.) буквально означает "кошелек". Участник биржевой торговли рассчитывает получить максимальный доход и выбрать из всего многообразия котируемых активов инструментов те, которые являются наиболее эффективными с точки зрения инвестиционных предпочтений. Но как проанализировать все многообразие изменяющихся и зачастую неожиданно возникающих причин, прямо или косвенно влияющих на установление биржевых курсов?

Существует два основных метода изучения рынков: фундаментальный и технический анализ. В основе фундаментального анализа лежит рассмотрение экономической конъюнктуры;

при техническом анализе движение рынка прогнозируется на основе исторических цен. С тех пор как возник технический анализ, среди специалистов не прекращаются споры по поводу того, какой из двух методов лучше. Трейдеры, специализирующиеся на краткосрочной торговле, предпочитают технический анализ и концентрируют свое внимание на движении цен. Остальные инвесторы для определения справедливой стоимости валюты и ее изменения используют фундаментальный анализ.

Оптимальные стратегии, как правило, сочетают приемы фундаментального и технического анализа. Очень часто идеальные технические выкладки не работают изза каких-либо значимых событий в экономике. Это случается и с результатами фундаментального анализа: в течение одного дня на рынке могут происходить резкие колебания цен при полном отсутствии каких-либо экономических новостей. Это указывает на случайный характер движения цен или на то, что колебания курсов подчиняются определенным моделям. Таким образом, технические трейдеры должны учитывать экономические показатели и следить за новостями, а сторонникам фундаментального анализа не следует пренебрегать техническими моделями, описывающими поведение рынка.

Цель курсовой работы - выявить фундаментальные факторы, влияющие на цену акций, а также выделить методы технического анализа, для успешной торговли на “Бирже”.

Для достижения поставленной цели предполагается решить ряд задач: - описать природу, различные стороны и аспекты технического и фундаментального анализа;

- изучить теоретические особенности фундаментального и технического анализа;

- проанализировать фундаментальные факторы, влияющие на цену акций;

Споры между сторонниками технического и фундаментального анализа длятся уже много лет, и до сих пор в них нет ни победителей, ни побежденных. Большинство трейдеров предпочитают технический анализ, потому что он не требует много времени и позволяет отслеживать несколько валютных инструментов одновременно. Трейдеры, использующие фундаментальный анализ, напротив, обычно специализируются на одной валютной паре, так как им необходимо изучать огромный объем данных. Технический анализ подходит для торговли на Forex, поскольку курсы на валютном рынке изменяются в соответствии с трендами. Отточив свое мастерство, технический трейдер может одинаково легко использовать одни и те же инструменты независимо от торгуемой валюты и временного интервала.

Тем не менее, мы хотели бы подчеркнуть необходимость применения обеих стратегий, поскольку серьезные экономические, социальные и политические события могут спровоцировать ценовые колебания, которые не может предсказать технический анализ-например, прорывы или обратные тренды. Но с помощью технического анализа можно объяснить колебания, которые фундаментальный анализ объяснить не может, - например, сопротивление в трендах. Так, на рис. 1 видно, что за несколько дней до 11 сентября 2001 г. курс USD/JPY вышел из треугольника и наметилась тенденция к его повышению. Однако вместо ожидаемого роста курс резко пошел вниз после атаки террористов и снизился с 121,88 (10 сентября) до 115,81.

Рис. 1 Курс USD/JPY 11 сентября 2001 г.