Обґрунтування практичних рекомендацій щодо формування ризик-орієнтованої системи регулювання фінансового ринку України, спрямованої на підвищення його стійкості до шоків. Оцінка ризиків функціонування окремих сегментів фінансового ринку та їх мінімізація.
Аннотация к работе
НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ ДЕРЖАВНОЇ ПОДАТКОВОЇ СЛУЖБИ УКРАЇНИ АВТОРЕФЕРАТ дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук Робота виконано у Національному університеті державної податкової служби України. Науковий керівник кандидат економічних наук, доцент Унинець-Ходаківська Валентина Павлівна, Національний університет державної податкової служби України, декан факультету фінансів та банківської справи.Глибина і системність кризових процесів, які розгорнулися на світових фінансових ринках у 2008-2009 рр., засвідчили недосконалість чинних підходів і системи державного регулювання фінансового ринку. На сучасному етапі магістральним напрямом удосконалення регулювання фінансового ринку є впровадження його ризик-орієнтованої системи, яка у західній літературі дістала назву „пруденційна”. Науково обґрунтоване вирішення зазначених питань вимагає узагальнення та систематизації теоретичних і методичних проблем регулювання фінансового ринку України, а також вивчення зарубіжного досвіду з метою отримання нових наукових результатів, придатних для практичного впровадження в Україні. Дисертаційна робота виконана у відповідності до плану наукових досліджень Національного університету державної податкової служби України, а саме науково-дослідних робіт: а) кафедри фінансових ринків за темою „Регулювання фінансових ринків у мовах глобалізації” (№ ДР 0113U002843), зокрема внесок автора полягає у розробці пропозицій щодо структурування заходів ризик-орієнтованої системи регулювання фінансового ринку України, б) кафедри банківської справи та фінансового моніторингу за темою „Діяльність банківських установ України в умовах трансформаційної економіки” (№ ДР 010U005845), у межах якої автором було здійснено оцінку впливу грошово-кредитного ринку на функціонування банківських установ, а також Національного інституту стратегічних досліджень за темою „Структурна модернізація економіки України в умовах ризиків макроекономічної нестабільності” (№ ДР 0113U001158), у її межах автором проаналізовано проблеми функціонування фінансового ринку та обґрунтовано напрями вдосконалення монетарної політики щодо його регулювання для стимулювання інвестиційних процесів. У роботі застосовано сукупність методів наукового пізнання, серед яких: діалектичний (при дослідженні базових категорій і концептуальних засад пруденційного регулювання та нагляду); історико-логічний (для вивчення та узагальнення досвіду інших країн у сфері регулювання фінансового ринку); системний (при дослідженні структури системи регулювання фінансового ринку, структуруванні факторів ризиків та інструментарію пруденційного регулювання і нагляду); функціональний (при аналізі тенденцій розвитку і заходів щодо регулювання різних сегментів фінансового ринку в Україні); аналітичний (при оцінюванні стійкості різних сегментів вітчизняного фінансового ринку); економіко-статистичні (при дослідженні динаміки фінансових процесів на валютному і фондовому ринках, а також на ринку банківських послуг в Україні).У першому розділі - „Теоретико-методичні засади дослідження ризик-орієнтованої системи регулювання фінансового ринку” - проаналізовано сутність фінансового ринку як обєкта регулювання; досліджено методологічні підходи до розвитку системи регулювання фінансового ринку; вивчено зарубіжний досвід формування організаційно-інституційних основ ризик-орієнтованого регулювання фінансового ринку. Ці особливості послаблюють ефективність чинних норм регулювання фінансового ринку і вимагають розвитку ризик-орієнтованого підходу до його регулювання на основі встановлення і дотримання пруденційних норм, які визначають безпечні межі діяльності фінансових посередників на ринку. Під „ризик-орієнтованою системою регулювання фінансового ринку” запропоновано розуміти сукупність форм, методів та інструментів регулювання, спрямованих на забезпечення безпечних параметрів функціонування цього ринку та підтримання його здатності ефективно акумулювати та розподіляти фінансові ресурси під впливом внутрішніх і зовнішніх шоків. Йдеться не стільки про досягнення визначених орієнтирів для параметрів розвитку фінансового ринку, скільки про підтримання показників функціонування цього ринку у безпечному діапазоні шляхом поєднання прямих і непрямих методів у структурі ризик-орієнтованої системи його регулювання. Вивчення практики застосування різних моделей регулювання фінансового ринку у країнах ЄС, у США, Великобританії, Польщі, Казахстані та Росії дозволило встановити, що впровадження моделі інтегрованого єдиного нагляду знижує ризик конфлікту інтересів субєктів ринку.У дисертаційній роботі вирішено важливе науково-практичне завдання з удосконалення теоретичних положень і обґрунтування практичних рекомендацій щодо формування ризик-орієнтованої системи регулювання фінансового ринку в Україні. Дослідження теоретичних підходів до регулювання фінансового ринку засвідчило необхідність урахування діалектичної взаємозалежності рівня розвитку механізмів ринку та сили державного втручання в його функціонування.