Формула Дюпона: российская специфика - Курсовая работа

В современных условиях хозяйствования для обеспечения устойчивого развития автотранспортных предприятий решающее значение приобретают качественные показатели экономического роста, наиболее важным из которых выступает уровень развития предприятия. Здесь важную роль приобретает логистический менеджмент, но на современном этапе развития его теории и практики нет однозначного определения системы оценки эффективности деятельности предприятия. Хозяйствующий субъект вправе выбирать свою систему оценки полученных результатов, определяющую степень достижения поставленных целей. Обобщение зарубежного и отечественного опыта позволяет говорить о том, что в целом все системы оценки эффективности основаны на идеях максимизации или достижения высокого уровня таких показателей, как доходы компании, доходность вложенного капитала, богатство собственников, устойчивость предприятия. Поэтому возникает потребность в наличии системы показателей, не только позволяющих количественно и качественно охарактеризовать и оценить сложившуюся на предприятии ситуацию, но и отражающих причинно-следственные взаимосвязи между отдельными звеньями логистической цепи.Предлагаемая модель позволяет рассчитать несколько вариантов развития бизнеса (в зависимости от выбранной стратегии, цены, кредитной политики и пр. факторов), оценить последствия принимаемого решения (рентабельность, потребность в заемных средствах, прибыль) и выбрать наиболее оптимальный сценарий. В экономическом словаре читаем: «Бизнес - предпринимательская деятельность, осуществляемая за счет собственных или заемных средств на свой риск и под свою ответственность, ставящая главными целями получение прибыли и развитие собственного дела». Но получить прибыль на вложенный капитал можно, просто положив деньги в банк или купив ценные бумаги, и риск при этом будет меньше. Тем не менее, в последнее время все чаще в стратегии компаний можно встретить такие цели: максимальное удовлетворение интересов потребителей, завоевание доли рынка и пр. В современном финансовом анализе для оценки состояния бизнеса применяется множество комплексных показателей: рентабельность продаж, рентабельность активов и собственного капитала, оборачиваемость активов, стоимость компании и др.Формула Дюпона (DUPONT formula) представляет собой расчета ключевого показателя эффективности деятельности - рентабельности собственного капитала (ROE) - через три концептуальные составляющие:рентабельность продаж, оборачиваемость активов и финансовый леверидж. Формула Дюпона включается три фактора, влияющих на рентабельность собственного капитала: - операционную эффективность (рентабельность продаж по чистой прибыли);Уровень финансового левериджа можно трактовать, с одной стороны, как характеристику финансовой устойчивости и рискованности бизнеса, и с другой стороны, как оценку эффективности использования предприятием заемных средств. Анализируя рентабельность собственного капитала в пространственно-временном аспекте, необходимо учитывать три важные особенности этого показателя, существенные для формулирования обоснованных выводов. Коэффициент рентабельности продаж определяется результативностью работы отчетного периода; вероятный и планируемый эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Например, когда коммерческая организация совершает переход на новые перспективные технологии или виды продукции, требующие больших инвестиций, показатели рентабельности могут временно снижаться. Например, исходя только из математической формулы модели, может показаться, что бесконечное увеличение финансового рычага будет приводить к столь же бесконечному увеличению рентабельности собственного капитала.Используя экономико-математический метод множественной корреляции, определяющие зависимость определенного обобщенного показателя, характеризующего объект исследования, от изменения значений факторных показателей. Отбор этих показателей для корреляционной модели целесообразно осуществлять на базе применения аналитических группировок, способа сравнения параллельных и динамических рядов, линейных графиков, а также в процессе решения задач корреляционного анализа на основе оценки их значимости по критерию Стьюдента. Для обеспечения достоверности установления связей в многофакторный корреляционно-регрессивной модели определения постоянных коэффициентов регрессии базируется на использовании большого количества наблюдений согласуемых показателей и требует вследствие сложности расчетов применение специальных программных продуктов, Реализуемые при использовании компьютерной электронно-вычислительной техники. Ввиду этих обстоятельств, в целях иллюстрации использования в экономическом анализе метода множественной корреляции рассмотрим условный пример построения и использования многофакторной математической модели, предполагающей зависимость прибыли, связанного с реализацией товарной продукции, от группы факторов: 1) продолжительности оборота оборотных средств, т.е.

Содержание

Введение

1. Формула Дюпона: российская специфика

1.1 Сущность модели Дюпона

1.2 Расчет (формула) Дюпона

1.3 Российская специфика модели Дюпона

1.4 Модели многофакторного корреляционного анализа

2. Анализ рентабельности собственного капитала в РФ

2.1 Процесс управления финансово-хозяйственной деятельностью

2.2 Дерево Дюпон и анализ отдачи от активов

2.3 Рентабельность в России и коэффициент собственного капитала

3. Проблемы применения метода «Дюпон» в России

Заключение

Список литературы