Формирование инвестиционного портфеля предприятия - Дипломная работа

Формирование инвестиционного портфеля предприятияОбычно понятие «инвестиционный портфель» используют в отношении «портфельных» инвесторов. Под портфельными инвесторами понимают специализированные инвестиционные компании, занимающиеся инвестициями на рынке ценных бумаг, а также любых юридических и физических лиц, вкладывающих свои «свободные» денежные средства, в ценные бумаги иных эмитентов. В условиях рыночной экономики участие в инвестировании на рынке ценных бумаг часто целесообразно для многих хозяйствующих субъектов, имеющих временно свободные денежные средства - инвестирование в ценные бумаги рациональнее, чем их «хранение» на расчетном счету, и часто привлекательнее банковского депозита, других инструментов, предполагающих определенный процентный доход. Исходя из предполагаемого периода инвестирования (который может быть вызван сезонностью собственного производства, перспективными планами развития собственного бизнеса) подобный портфельный инвестор размещает временно свободные денежные средства в ценные бумаги определенных эмитентов, осуществляя тем самым краткосрочные или долгосрочные финансовые вложения. Инвестирование на рынке ценных бумаг способствует притоку капиталов в «реальный сектор» экономики.По его мнению, «главную цель финансового менеджмента - обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия путем формирования эффективных направлений роста его рыночной стоимости - управление инвестициями реализует наиболее активным способом и в наиболее широком диапазоне параметров». Один из наиболее важных критериев классификации инвестиций - это характер участия в инвестировании - в соответствии с ним выделяются прямые и косвенные инвестиции. Согласно ст.1 Федерального Закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальный вложений» от 25.02.99 N 39-ФЗ, инвестициями являются «денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта» [2]. В отношении критерия рациональности инвестиций В.Г.Белолипецкий утверждает следует следующее: «в общем случае инвестиция является целесообразной или эффективной лишь тогда, когда она приносит прибыль больше, чем банковский процент по депозитам»[11,с.130]. Большинство авторов выделяет следующие основные функции управления инвестициями: 1) Управление формирование инвестиционных ресурсов: определение объема и оптимизация структуры инвестируемого капитала, управление формированием собственных инвестиционных ресурсов, управление формированием заемных инвестиционных ресурсовК 2010 году объем добычи газа «Газпромом» составит не менее 570 млрд. куб. м, в 2015 году достигнет 610-615 млрд. куб. м, в 2020 году - 650-670 млрд. куб. м. В рамках эксперимента ОАО «Газпром» получило возможность продать до 5 млрд. куб. м газа по свободным ценам. По итогам 2008 года через ЭТП ООО «Межрегионгаз» было реализовано 6,09 млрд. куб. м газа, 3,11 млрд. куб. м из которых составляет газ ОАО «Газпром» и 2,99 млрд. куб. м - газ независимых производителей. Но, в соответствии с концепцией развития компании, ОАО «Газпром» также стремится участвовать в проектах по разведке, добыче, транспортировке и сбыту углеводородов в третьих странах в рамках стратегии «глобального присутствия» компании на мировом рынке нефти и газа, используя при этом как участие в конкурсах и аукционах, так и операции обмена активами. С целью минимизации инвестиционной нагрузки на ОАО «Газпром» и оптимизации потоков газа в рамках Единой системы газоснабжения России (ЕСГ), которая создавалась с расчетом в числе прочих и на центральноазиатские источники газа, проводится работа по включению газа стран Центральной Азии в ресурсный портфель ОАО «Газпром».Впервые предложения о необходимости вытеснения газа другими видами топлива начали озвучиваться в 1999-2000 годах специалистами "Газпрома". Поэтому, более корректно говорить не о сокращении доли газа в структуре внутреннего потребления энергоносителей, а об его более экономичном использовании (сегодня свыше 80% газа в России потребляют промышленность, электро-и теплоэнергетика, где проблема повышения эффективности использования газа - это проблема серьезной капитальной модернизации). Таким образом, максимальная ежегодная добыча газа на Ямале сопоставима по объему с текущими поставками газа ОАО «Газпром» на российский рынок и в два раза превышает поставки газа в дальнее зарубежье. Как показал проведенный выше анализ состояния и перспектив газовой отрасли, наиболее значимой угрозой является возможное снижение объемов добычи газа до такого уровня, когда добываемого ОАО «Газпром» газа может перестать хватать для удовлетворения как внутреннего спроса, так и экспортных обязательств.