Економічна сутність і теоретичні засади виникнення цінних паперів та специфічні якості фондових інструментів. Характеристика, місце фондового ринку та його функціональне призначення у механізмі перерозподілу фінансових ресурсів в економіці змішаного типу.
Аннотация к работе
КИЇВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ ФОНДОВИЙ РИНОК УКРАЇНИ: ОСОБЛИВОСТІ ФОРМУВАННЯУ дисертаційній роботі здійснено комплексне дослідження проблем формування і розвитку фондового ринку України. Визначено чинники обєктивного і субєктивного характеру, що обумовили формування фондового ринку України, його структуру та ефективність на сучасному етапі розвитку. Ключові слова: цінні папери, фондові інструменти, ринок цінних паперів, фондовий ринок, інституційні учасники фондового ринку, інфраструктура фондового ринку, державне регулювання фондового ринку. Ключевые слова: ценные бумаги, фондовые инструменты, рынок ценных бумаг, фондовый рынок, институциональные участники фондового рынка, инфраструктура фондового рынка, государственное регулирование фондового рынка. Certain manifestation forms of capital market peculiarities being investigated, it enabled to conclude: 1) capital market provides a greater capital mobility, favours forming optimum macroproportions in economy within a short period and raising society welfare; 2) capital market capacity increases portion of subjective factors in investment decision making, which destabilizes the economic system; 3) capital market dynamics are of an outstripping character, being proved by the results of institutional researches carried out in the field of state of market.Формування фондового ринку в Україні визначалося пріоритетами створення механізмів роздержавлення власності та фінансування дефіциту бюджету. На сьогодні фондовий ринок забезпечив перерозподіл власності, стимулював розвиток фінансових інституцій в Україні, але його роль у фінансуванні підприємств, формуванні адекватної ціни на фінансові активи, та здатність відповідно реагувати на економічні, політичні події залишаються низькими. Отже, дослідження механізму функціонування фондового ринку має для України виключне теоретичне та практичне значення, що визначається недостатнім рівнем науково-теоретичного обґрунтування цієї проблеми та його обєктивно високою соціально-економічною роллю. розкрити роль та визначити пріоритетні напрями державного регулювання в умовах суперечливості функціонування фондового ринку в України; економічний фондовий ринок фінансовий обґрунтувати напрями оптимізації фондового ринку України шляхом підвищення інвестиційної привабливості його інструментів та удосконалення інституційної структури у контексті пріоритетності залучення коштів вітчизняних інвесторів. У дисертаційному дослідженні отримано нові обґрунтовані результати, які в сукупності вирішують важливу наукову проблему вдосконалення механізму функціонування фондового ринку України та підвищення його стабілізуючого впливу на економіку, що дозволило одержати теоретичні результати, які мають наукову новизну, та характеризують особистий внесок автора: - визначено сутність поняття "фондові цінні папери" та обґрунтоване їх трактування як мобілізованих, безособових форм фінансових активів, які набувають уособлення через обмін на фондовому ринку, дію обєктивних законів ринку та формують систему економічних відносин, механізм ціноутворення, що відповідають новим умовам функціонування і обігу позичкового капіталу;У першому розділі “Теоретичні засади дослідження цінних паперів та фондового ринку” визначаються основні етапи розвитку теорії цінних паперів, обґрунтовується сутність фондових інструментів, критично аналізуються здобутки західної та вітчизняної економічної науки. Обґрунтовано, що цінні папери є результатом фінансової “революції”, завданням якої було побудувати процес інвестування та кредитування на основі схем традиційних спотових ринків реальних товарів, і як документарні титули фінансових угод, слугують засобом збереження вартості та, набуваючи якостей обіговості та ліквідності, можуть використовуватися як засоби обігу. Ринок цінних паперів як сегмент фінансового ринку забезпечує опосередкування і організацію руху заощаджень через сукупність угод з цінними паперами, фондовий ринок має бути частиною ринку цінних паперів, так само як фонди є певною категорією цінних паперів. У дисертаційній роботі були досліджені конкретні форми прояву особливостей фондового ринку, що дало змогу відзначити: 1) фондовий ринок забезпечує більшу мобільність капіталу для інвестора, порівняно, наприклад, з ринком банківських позик, сприяє формуванню оптимальних макропропорцій в економіці за короткий час і зростанню добробуту суспільства, за рахунок підвищення ефективності розміщення і використання фінансових коштів суспільства і сприяння швидкій обробці і симетричному розподілу інформації; 2) одночасно, протилежною стороною такої мобільності є зростання долі субєктивних факторів у прийнятті інвестиційних рішень.