Задачи, функции и принципы построения деятельности фондовой биржи. Организационно-управленческие структуры фондовых бирж западных стран. Особенности проведения залпового аукциона. Операционный механизм биржевой торговли. Простой и двойной аукционы.
Аннотация к работе
Становление в России рыночных отношений привело не только к трансформации существующих ранее форм и методов управления, изменению технологий функционирования товарных и финансовых рынков, модернизации всех сфер экономики. Это хорошо развитый в дореволюционный России рынок оказался после 1917г. разрушенным, были ликвидированы фондовые биржи, исчезли из обращения ценные бумаги, потерян круг профессионалов, работавших на этом рынке. В настоящее время этот рынок развивается наиболее быстрыми темпами по сравнению с другими сегментами рыночной экономики. Вот вторичный рынок ценных бумаг и представлен организованным (биржевым) рынком, который исчерпывается понятием фондовой биржи. Рынок ценных бумаг соотносится с такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок; традиционно на этих рынках представлено движение денежных ресурсов.Согласно действующему российскому законодательству фондовая биржа относится к участникам рынка ценных бумаг, организующим их куплю продажу, «непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами». Необходимо предъявлять достаточно жесткие требования к компаниям, поставляющим ценные бумаги для продажи, и членам биржи, которые на профессиональном уровне ведут торговлю и представляют интересы клиентов, не имеющих возможности принимать непосредственное участие в торговле на бирже, а вынужденных прибегать к услугам посредников. Биржа также должна располагать обученным высококвалифицированным персоналом, способным не только провести сам биржевой торг, но и обеспечить эффективный надзор за исполнением сделок, заключенных на бирже. Выполнение этой задачи возможно в силу того, что биржа собирает большое количество, как продавцов, так и покупателей, предоставляя им рыночное место, где они могут встречаться не только для обсуждения и согласования условий торговли, но и для выявления приемлемой стоимости (цены) конкретных ценных бумаг. Биржа обязана каждому заинтересованному сообщать о дате и времени заключения сделок, наименовании ценных бумаг, являющихся предметом сделки, государственном регистрационном номере ценных бумаг, цене одной ценной бумаги и количестве проданных (купленных) ценных бумаг.Организационно-управленческие структуры фондовых бирж строятся с применением принципов специализации, количественного соотношения, соподчиненности и взаимосвязи органов управления. Принцип специализации в организационно-управленческих структурах фондовых бирж предусматривает выполнение каждым отделом, департаментом только им свойственных технологических операций, способствуя разделению труда и его рациональной организации. С этой точки зрения, на наш взгляд, сложившееся количественное соотношение отделов и служб Токийской фондовой биржи представляется более приемлемым, чем на ММВБ и МФБ, поскольку основные подразделения, выполняя ведущую роль в осуществлении функций биржи, являются главным звеном в структуре ее управления. Организационно-управленческие структуры фондовых бирж западных стран созданы на основе линейно-функционального способа построения, который предусматривает наличие линейного аппарата управления и функциональных подразделений. В состав организационно-управленческих структур фондовых бирж в обязательном порядке входят такие подразделения, как департаменты обслуживания торговых операций и биржевого арбитража, отделы: - членства на бирже;В зависимости от степени развития фондового рынка, количества обращающихся ценных бумаг, поступающих заказов на покупку и продажу, числа участников торговых операций, динамики изменения цен применяются различные способы проведения торговли ценными бумагами. Различают два основных способа организации торговли ценными бумагами: простой и двойной аукционы, каждый из которых имеет свои разновидности. Простой аукцион представляет собой организацию торговли ценными бумагами, при которой продавцы и покупатели проводят эпизодические сделки напрямую между собой. Продавец предлагает для реализации финансовый актив, устанавливая стартовую (начальную) цену, ниже которой он не продаст ценные бумаги. В процессе проведения аукциона цена постоянно растет в результате конкуренции между покупателями.Клиент, желающий продать ценные бумаги, передает заявку своему брокеру, находящемуся в брокерской фирме. Обычно различают два типа брокеров, работающих на бирже: «комиссионные брокеры» и «брокеры торгового зала» (на НЬЮЙОРКСКОЙ фондовой бирже их называют «двухдолларовые» брокеры, так как раньше за исполнение заявки они получали 2 дол. за лот (100 штук ценных бумаг). Брокер, получив поручение на покупку (продажу), направляется к месту, где работает специалист по данному типу ценных бумаг, и выясняет ситуацию по ценам спроса и предложения, количеству предлагаемых и запрашиваемых ценных бумаг, цене последней сделки. Оценив ситуацию, брокер может купить (продать) ценные бумаги у специалиста (на рисунке 4.1 это действие показано линией 6) или непосредственно у другого брокера, если предложенные условия сделки удовлетворяют обе ст
План
Содержание
Введение
1. Задачи и функции фондовой биржи. Принципы биржевой торговли
2. Организационная структура фондовой биржи
3. Методы организации биржевой торговли
4. Операционный механизм биржевой торговли
Заключение
Список использованной литературы
Приложения
Введение
Становление в России рыночных отношений привело не только к трансформации существующих ранее форм и методов управления, изменению технологий функционирования товарных и финансовых рынков, модернизации всех сфер экономики.
Свое второе рождение получили некоторые виды экономической деятельности, которые не требовались в условиях административной экономики, в частности фондовый рынок. Это хорошо развитый в дореволюционный России рынок оказался после 1917г. разрушенным, были ликвидированы фондовые биржи, исчезли из обращения ценные бумаги, потерян круг профессионалов, работавших на этом рынке. В условиях плановой экономики движения финансовых потоков определялось только решением экономических ведомств, поэтому фондовому рынку там не было места. На рубеже 90-х годов в России начался процесс возрождения фондового рынка.
В настоящее время этот рынок развивается наиболее быстрыми темпами по сравнению с другими сегментами рыночной экономики. Фондовый рынок делится на первичный и вторичный. Вот вторичный рынок ценных бумаг и представлен организованным (биржевым) рынком, который исчерпывается понятием фондовой биржи.
Фондовая биржа - организация, предметом деятельности которой являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг соотносится с такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок; традиционно на этих рынках представлено движение денежных ресурсов.
На денежном рынке осуществляется движение краткосрочных (до 1 года) накоплений, на рынке капиталов - средне- и долгосрочных накоплений (свыше 1 года). Фондовый рынок является сегментом, как денежного рынка, так и рынка капиталов, которые также включают движение прямых банковских кредитов, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль, внутрифирменные кредиты и т.д.
В рыночной экономике рынок ценных бумаг является основным механизмом перераспределения денежных накоплений. Фондовый рынок создает рыночный механизм свободного, хотя и регулируемого, перелива капиталов в наиболее эффективные отрасли хозяйствования.
Целью работы является исследование механизма и принципов построения деятельности фондовой биржи.
Для достижения поставленной цели ставились и более частные задачи: · выявить задачи и функции фондовой биржи
· рассмотреть принципы построения биржевой торговли
· изучить организационные структуры фондовой биржи
· рассмотреть методы организации биржевой торговли