Загальна характеристика фондової біржі, напрямки та особливості її розвитку в світі та в Україні. Нормативно-правове забезпечення діяльності бірж, їх роль і значення в розвитку фінансового ринку, техніка та методика проведення відповідних операцій.
Аннотация к работе
ЗВІТ З НАУКОВО-ДОСЛІДНОЇ РОБОТИ Фондова біржа і її роль у становищі фінансового ринку України Вступ Ринкова економіка неможлива без активно функціонуючого фондового ринку. Тому одним із найважливіших напрямів регулювання розвитку її реального сектора є забезпечення повноцінної діяльності організованого ринку цінних паперів. Незважаючи на те що за останні десять років ХХ століття вдалося створити хоча і недостатньо досконалі інфраструктуру і механізми регулювання фондового ринку, сам він у цілому і його організований сегмент, представлений фондовими біржами, зазнають серйозних труднощів, які обумовлені специфікою нинішнього етапу реформування економіки України. Обєктивна необхідність розробки науково обґрунтованих рекомендацій фондова біржа - організаційно оформлений, постійно діючий ринок, на якому здійснюється торгівля цінними паперами. У звязку з цим в науковій роботі поставлені для вирішення наступні завдання: - дослідити розвиток фондових бірж на території України; - розглянути загальну характеристику фондової біржі; - проаналізувати відношення держави і біржі; - розглянути основні вимоги щодо діяльності фондової біржі; - проаналізувати процедуру лістингу; - порівняти розвиток фондової біржі в Україні та зарубіжних країнах. Юридичний статус такого роду бірж можна назвати публічно-правовим: держава не тільки бере участь в опрацюванні правил біржової торгівлі, а й призначає маклерів, забезпечує порядок торгів, стежить за законністю фондових операцій [6, 510 c.]. Інший режим фондової торгівлі цінними паперами існує в США та Англії, де фондові біржі діють самостійно - як звичайні приватні компанії (акціонерні товариства). Така «демократизація» біржової діяльності є дуже зручною для емітентів, але надто небезпечною для інвесторів, котрі змушені купувати кота в мішку. Найбільш відомі Нью-Йоркська фондова біржа, Токійська, Лондонська, Паризька, Франкфуртська, Копенгагенська, Амстердамська, Міланська, Торонтська, Австралійська, Цюрихська, Сеульська, Манільська (на Філіппінах), Бангкокська (в Таїланді), Сингапурська та ін. Фондова біржа є, по суті, організаційним ринком цінних паперів, який функціонує на підставі офіційно зареєстрованих правил ведення торгівлі, за якими угоди щодо розміщення та купівлі-продажу цінних паперів або їх похідних здійснюються обмеженою кількістю біржових посередників [15, c. Юридичні особи, визначені законодавством як організаційно оформлені централізовані ринки та електронні торговельно-інформаційні мережі (ЕТІМ), на яких постійно здійснюється торгівля цінними паперами або їх похідними, можуть одержати статус фондової біржі, якщо вони відповідають таким вимогам: - укладання біржових угод тільки між засновниками і членами біржі та ЕТІМ; - наявності процедури відбору цінних паперів або інших фінансових інструментів, яка відповідає певним вимогам щодо умов їх випуску та обігу; - високого рівня концентрації попиту і пропозиції на цінні папери; - визначення ринкових цін на цінні папери як базового показника для індикації станом фондового ринку та ринку похідних цінних паперів ринку України; - надання інших, крім торговельних послуг клієнтам тільки через посередництво членів біржі; - наявності правил відбору брокерів-дилерів і вимог щодо їх професійної кваліфікації; - наявність правил (регламенту) торгівлі та стандартних торгівельних процедур; - встановлення офіційного біржового курсу, централізації реєстрації угод та розрахунків по них; - наявності системи контролю за діяльністю членів біржі та брокерів-ділерів і дотримання ними норм професійної та ділової етики; - наявності у керівників та провідних фахівців фондової біржі, залучених до біржової діяльності, кваліфікації спеціаліста відповідногопрофілю, згідно з переліком видів професійної діяльності на ринку цінних паперів, яка підтверджується кваліфікаційним сертифікатом (посвідченням) встановленого зразка, що видається атестаційною комісією, склад та порядок роботи якої теж визначаєтьсявідповідною комісією фондової біржі; - забезпечення стабільного і ефективного функціонування системи інформації про цінні папери та інші фінансові інструменти, їх ціни і умови обігу на території України [19]. У разі формування статутного фонду біржі довгостроковими (не менш року) державними цінними паперами, їх частки не повинна перевищувати 30%. Установчі документи та правила фондової біржі, що подаються до Комісії на погодження, мають містити інформацію про: правовий статус і функції біржі; порядок застосування правил біржі; основи професійної етики; види і оплату послуг за допуск цінних паперів до користування на біржі, за реєстрацію угод; біржовий збір за допуск та реєстрацію брокерської контори, біржовий збір за реєстрацію договору оренди брокерського місця (якщо можливість оренди брокерських місць передбачена статусом біржі) та біржовий збір за допуск брокера до виконання операцій на ЕТІМ, якщо використання ЕТІМ передбачено правилами; обов’язки членів біржі щодо ведення обліку операцій, порядку діяльності і розпорядку роботи біржової ради; систему