Причины возникновения и последствия финансового кризиса. Антикризисная политика России и зарубежных стран. Функции денег и их интеграционная роль. Сущность, структура и государственное регулирование инфляции. Роль кредитных отношений в рыночной экономике.
Аннотация к работе
Дериватив - Финансовый инструмент, ценная бумага, стоимость которой является производной от стоимости и характеристик другой ценной бумаги (базового актива); Обычно, целью покупки дериватива является не получение базового актива, а получение прибыли от изменения его цены. Отличительная особенность деривативов в том, что их количество не обязательно совпадает с количеством базового инструмента. Эмитенты базового актива обычно не имеют никакого отношения к выпуску деривативов.
Примеры деривативов: опцион - договор о праве покупки или продажи акций по фиксированной цене в течение установленного срока. фьючерс - стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны договариваются только об уровне цены и сроке поставки. Остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т. п.) оговорены заранее в спецификации биржевого контракта;
форвард - финансовая транзакция, в которой дата исполнения отнесена на некоторую дату в будущем, а цена сделки установлена в момент ее заключения. своп - торгово-финансовая обменная операция, в которой заключение сделки о купле (продаже) ценных бумаг, валюты сопровождается заключением контрсделки, сделки об обратной продаже (купле) того же товара через определенный срок на тех же или иных условиях. депозитарная расписка - документ, удостоверяющий, что ценные бумаги помещены на хранение в банке-кастодиане (custody) в стране эмитента акций на имя банка-депозитария, и дающий право его владельцу пользоваться выгодами от этих ценных бумаг.
Современный финансовый кризис - это прямое следствие кризиса ипотечного кредитования в США (доля данного сектора в экономике страны составляет 1.4%). Частные американские банки раздавали направо и налево ипотечные кредиты, не учитывая риск невозврата. В итоге в категорию счастливых собственников ипотечного жилья вошли и те американцы, которые были просто не в состоянии регулярно выплачивать проценты по кредитам. Жилье чуть ли не в массовом порядке переходило в собственность банков, а достаточного количества людей, которые бы хотели покупать это жилье, не находилось. Исход подобного положения: банкротство банков.
Фондовый рынок оккупировали игроки-спекулянты, которые занимались куплей-продажей высокодоходных, но при этом высокорискованных инструментов (деривативы), создавая финансовые пирамиды. То есть они вкладывали 1 доллар, а получали 9, но при этом очень сильно рисковали. Ведь даже небольшое уменьшение стоимости ценных бумаг могло повлечь за собой огромные потери.
В итоге финансовая система США дала сбой - миллиарды и триллионы долларов, которые были задействованы в финансовых операциях повышенного риска, оказались неликвидны. Инвестиционные компании и банки терпят убытки и банкротятся, ухудшая ситуацию и на мировом финансовом рынке. Филиалы американских корпораций открыты почти во всех странах мира, американский доллар, ценные бумаги США традиционно выступают в качестве финансового гаранта для других стран, которые с их помощью защищаются от различного рода рисков. Поэтому кризис ипотечного кредитования в США отозвался финансовой "болью" всему миру, и России в том числе.
Потеря ликвидности коммерческими банками не позволяло российским КБ рефинансировать ранее взятые кредиты. Правительство РФ в первую очередь восстановило ликвидность КБ на основе: льготных безналоговых кредитов (аукцион и т.д.);
предоставления льготных валютных кредитов корпорациям и КБ для выплаты внешних займов, чтобы не потерять за бесценок залоги;
формирования государственных корпораций (Государственная корпорация по содействию разработке, производству и экспорту высокотехнологичной промышленной продукции "Ростехнологии"; Государственная корпорация - Агентство по страхованию вкладов; Государственная корпорация "Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)"; Государственная корпорация по атомной энергии "Росатом"; Государственная корпорация по строительству олимпийских объектов и развитию города Сочи как горноклиматического курорта; Государственная компания "Российские автомобильные дороги";)
Итоги совещания у Президента: "Таким образом, в России сохранилась дееспособность банковской системы".
Однако банковская система сдерживает финансирование реального сектора экономики: большой риск невозврата, наличие "плохих" долгов. Есть намерения, чтобы выкупить у КБ "плохие" долги и тем самым увеличить их возможности кредитования.
К концу 2009г. мировая экономика стала выходить из рецессии. В этой связи государственное вмешательство в рын. экономику стало негативно сказываться на работе корпораций, которые получили "даровые" деньги, поскольку недостатки в работе топ-менеджеров стали покрываться за счет средств налогоплательщиков. В этой связи в России намечено уменьшение помощи КБ и акционирование части государственных корпораций (всего 7), тем самым стимулировать развитие