Анализ мирового опыта в области контроля и регулирования в сфере производных ценных бумаг. Исследование специфики американской системы регулирования рынка ценных бумаг. Дифференцированный подход к операциям, осуществляемым в целях торговли и хеджирования.
Аннотация к работе
Финансовые деривативы в международно-правовом регулированииВ этой связи анализ опыта в области контроля и регулирования, приобретенного крупнейшей экономической державой, в частности, в сфере производных ценных бумаг, несомненно представляет практический интерес для России. Согласно оценкам в 1994 г. номинальная стоимость ПЦБ, являющихся объектом котировки и торговли на американских биржах, достигла 4,8 трлн долл., что составило более половины общемирового показателя - 8,8 трлн долл. Наряду с банками активны на рынке ПЦБ и компании, специализирующиеся на торговле ценными бумагами. Внушительные масштабы рынка ПЦБ, специфика совершаемых здесь операций, которые нередко осуществляются в спекулятивных целях, втягивание партнеров из разных стран в результате глобализации финансовой и предпринимательской деятельности заметно усилили внимание органов контроля и регулирования США к подобным операциям. Такая реакция во многом была связана с растущей подверженностью убыткам, причем если раньше на передний план выходил риск неплатежа, то с расширением рынка ПЦБ резко выросла значимость рыночных (процентных, валютных) и операционных (небрежные действия, недостаток внутреннего контроля, мошенничество) рисков.