Страхование жизни в России. Экономические модели в финансовой отчетности страховых компаний. Сравнение MCEV и МСФО отчетностей. Расчёт операционной прибыли для компании. Комиссионные расходы и расходы на ведение дела. Финансовые опционы и гарантии.
Аннотация к работе
Часть I. Страхование жизни в России. Регулирование деятельности. МСФО. Экономические модели в финансовой отчетности страховых компаний. Economic Value Added (EVA) 13 Risk-Adjusted Return on Capital (RAROC) MCEV Сравнение MCEV и МСФО отчетностей. Часть II. Net asset Value Value of the in-force portfolio of life policies, VIF Новый бизнес компании. Инфляция Уровень доходности/ставка дисконтирования Пример 1. Финансовые опционы и гарантии. Анализ полученных результатов. Запуск нового продукта. Расчёт стоимости нового бизнеса компании. Введение В настоящее время рынок долгосрочного страхования жизни в России стремительно развивается. В связи с растущим числом застрахованных, возникает вопрос о надёжности и платежеспособности страховых компаний по страхованию жизни, этим компаниям уделяется особое внимание со стороны регулятора. В первую очередь, это касается рисков, связанных с инвестированием средств застрахованных, а также анализа рентабельности новых и существующих страховых продуктов. В связи с этим в большинстве стран с развитой финансовой системой наряду с обязательным предоставление отчетности по МСФО вводится требование по предоставлению экономической отчетности, согласованной с рынком, призванной точенее описать финансовые риски страховых компаний по долгосрочному страхованию жизни. Исследователи, изучающие вопрос о необходимости введения обязательной экономической отчётности для компаний по страхованию жизни в странах Европы, Америке и других странах с развитым финансовым рынком, занимаются этой проблемой с начала 90х годов XX века, полученные ими выводы будут проанализированы в данной работе. Согласно ежегодному отчету Ассоциации Страховщиков Жизни (Ассоциация Страховщиков Жизни, 2015), именно кредитное страхование жизни было драйвером роста рынка страхования жизни в 2012-2013 годах. Однако следует отметить, что наряду с существенным увеличением сбора страховых премий в последние годы наблюдается и рост страховых выплат по страхованию жизни. По данным АСЖ в 2015 году рост объема выплат по страхованию жизни составил 88,5%, предполагается также, что этот показатель не будет снижаться, так как наступил период завершения действия договоров и выплаты страховых сумм по пятилетним договорам, составляющих существенную часть от всех договоров по страхованию жизни, заключенных в период начала роста отрасли-2010-2011гг. В связи с этим, несмотря на то, что эксперты рейтингового агентства ЭкспертРА (ЭкспертРА, 2015) предполагают, что объем взносов в будущем продолжит увеличиваться (см. график 1) на 9-12% в базовом прогнозе и 2-5% - в негативном, ожидается общее ухудшение финансовых показателей страховщиков жизни в связи с растущими выплатами Рисунок 1 Изменение финансовых показателейстраховщиков жизни в РФ Таким образом, страхование жизни - одна из наиболее активно развивающихся отраслей финансового сектора, в ближайшее время продолжит своё развитие и влияние на сбережения граждан в том числе за счёт создания продвижения новых продуктов на фоне увеличения числа и объемов выплат. Ассоциацией профессиональных актуариев рекомендуется при проведении актуарной оценки деятельности компании использовать Стандарты Международной актуарной Практики ISAP 1 General Actuarial Practice и более детальный ISAP 2 Financial Actuarial Practice, а также ТАС, в частности ТАСЖ пенсии, ТАС D: Данные, ТАС R: Предоставление актуарной информации, ТАС M:Моделирование. В страховании жизни до появления Принципов MCEV достаточно широко использовались следующие две концепции управления стоимостью: EVA и RAROC (Diers, 2011). Economic Value Added (EVA) EVA представляет собой оценку экономических прибылей для определения стоимости, создаваемой компанией (Stewart, 1991). Стоимость существующего портфеля (Value of the in-force portfolio of life policies, VIF), включающую в себя стоимость всех будущих потоков платежей по всем существующим договорам (PVFP), за вычетом стоимости опций гарантий (O&G), стоимости нехеджируемых рисков (CNHR), а также стоимости требуемого капитала (CReC).