Рынки капитала, их роль в развитии структуры рынков. Банковское дело и рынки акций. Основные различия между США и иностранными рынками. Слияние фирм как определяющий фактор структуры рыночных отношений. Разработка стратегий слияния (или поглощения).
Аннотация к работе
На рынке взаимодействуют продавцы и покупатели, формируются параметры рыночного равновесия. В наипростейшем случае рынком товара Х являются продавцы и покупатели товара Х, однако в реальности при определении понятия реального рынка пользуются преимущественно эмпирическими дефинициями, при этом научные подходы служат их комментариям, конкретизации и уточнению [1]. Определение понятия рынка зависит от целей и задач исследования, масштабов разрешаемой проблемы. Определение внутренней структуры рынка требует четкого указания его границ: - продуктовых; Таким образом, рынок и отрасль - понятия отнюдь не тождественные - отрасль может работать на многих рынках, производить множество близких или независимых товаров.Современный рынок включает множество структур различного типа, которые формируются как экзогенными, так и эндогенными факторами.Финансы представляют собой господствующий сектор современной экономики и включают два сектора: - коммерческое банковское дело, связанное с кредитом; рынки ценных бумаг, имеющие дело с акционерным капиталом и управлением фирмами. В анализе финансов существенная роль принадлежит понятию идеальных рынков капитала. Рынки капитала распределяют финансы между фирмами, причем их решения включают количество, стоимость денежных средств и нормы прибыли на капитал в условиях рынка. Конкурентные рынки капитала могут рассматриваться как идеальные, если эти рынки обеспечивают идеальное распределение финансов между фирмами для реализации тех их проектов, предлагаемая отдача которых превосходит норму прибыли капитала.Фирмы получают внешний капитал в виде ссуд из банков и новых эмиссий облигаций и акций. Кроме того, фирмы имеют внутренние денежные средства - прибыль плюс амортизационные отчисления от потока наличных денег на фирме, которые могут быть использованы для инвестиций или дивидендов. Несмотря на рост внутренних возможностей в благоприятные периоды, фирмы все равно вынуждены получать значительные суммы из рынков капитала. Каждая фирма существует в сложной системе банковских и других взаимоотношений, которые связывают ее с с советниками и консультантами различного рода, а также со спонсорами. Во-первых, «рынок акций» непрерывно оценивает финансовые перспективы развития любой фирмы, и, во-вторых, если поведение фирмы отличается от путей эффективного развития, фирма может перейти к другому владельцу.Например, лидирующие банки могут оперировать на рынке крупных городов (Детройт), на рынке Северо - Запада, национальном рынке и соревноваться за крупных клиентов с банками Сан-Франциско, Лос-Анджелеса и других городов. Поскольку о банках имеются точные сведения, вполне возможны их приемлемые оценки для целей экономического анализа. Вступающий должен доказать, что местность не обслуживается банками, что, естественно, сделать весьма затруднительно, поскольку противодействие со стороны имеющихся банковских структур будет значительным. Интересно, что длинные названия многих лидирующих банков отражают историю их слияния; после 1960 г.г. средняя степень концентрации существенно снизилась. Связи между банками и фирмами являются двусторонними, несущими выгоду как для банка, так и для фирмы, которые могут получать более крупные кредиты на более выгодных условиях, чем в других случаях.Однако имеется одна из альтернативных возможностей приобретения уже организованных ресурсов в виде фирмы или ее части путем поглощения или же слияния с нею. Поглощения и слияния характеризуют некоторую общую тенденцию к глобализации процессов экономики. Крупные компании стремятся изыскивать дополнительные интергративные источники расширения сфер своей деятельности, среди которых одним из наиболее популярных является слияние и поглощение компаний [1, 4]. Слияния и поглощения компаний - это объективная реальность, масштабы и значимость которой обусловливают необходимость исследовать, анализировать и делать соответствующие выводы, позволяющие обобщать опыт и изыскивать новые возможности. Предполагается, что мотивом слияний служит усиление рыночной власти фирмы, потому что после слияния значительно увеличится степень рыночной концентрации, что дает фирме большую рыночную власть и это даст объединенной фирме большую рыночную власть.Финансовые рынки оказывают активное влияние на многие другие рынки, включая также и процессы слияния. Доступ фирм к денежным средствам является решающим условием их выживания и способности конкурировать, поэтому рынки капитала выполняют функции контролера и оказывают давление на эффективность. Слияния и поглощения фирм выступают как интегральная возможность приобретения и организации ресурсов различной природы, более чем эквивалентная обычному инвестированию, вложению ресурсов в исследования и разработки, затратам не маркетинг. Классификационные подходы к слияниям позволяют выделить их по характеру интеграции, национальной принадлежности, способам объединения потенциала, отношению компаний к слияниям, условиям слияний и механизму слияний.
План
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. ФИНАНСЫ КАК ОПРЕДЕЛЯЮЩИЙ ФАКТОР СТРУКТУРЫ РЫНКА
1 .1 Рынки капитала, их роль в развитии структуры рынков
1.2 Функции рынков капитала
1.3 Банковское дело и рынки акций
2. СЛИЯНИЕ ФИРМ КАК ОПРЕДЕЛЯЮЩИЙ ФАКТОР СТРУКТУРЫ РЫНКА