Денежное обращение и рынок ценных бумаг в РФ - Контрольная работа

Наличное денежное обращение в Российской Федерации осуществляется на основе федеральных законов «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», «О банках и банковской деятельности», Гражданского кодекса РФ и разработанного в соответствии с ними Положения от 5 января 1998 г. Однако получение зарплаты путем перевода безналичных денежных средств на счет банковской карты лишь уменьшает вовлеченность работодателей в наличный денежный оборот, сокращает их операции с денежной наличностью, но почти не влияет на количество наличных денежных знаков в обращении, поскольку работник, получивший зарплату в форме банковского перевода, в большинстве случаев затем осуществит вполне законное «обналичивание» денег через соответствующий банк или банкомат и расходование заработанных средств будет происходить в привычной и традиционной наличной форме. В общем виде операция с ценными бумагами - это юридическое оформленная и законченное действие или последовательность действий на фондовом рынке, объектом которых являются ценные бумаги и денежные средства. В целях получения доходов от деятельности с ценными бума рамы, для обеспечения участия в уставном капитале других предприятий и контроль за их собственностью банк осуществлять инвестиционные операции: - Арбитражную дилерскую деятельность, то есть выполнения соглашений купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем выставления собственных цен купли-продажи с обязательством их покупки и (или) продажи по заявленным ценам; Если целью банковской деятельности на фондовом рынке выступает получение дохода в виде комиссионных вознаграждений от операций с ценными бумагами, то банк будет проводить клиентские операции: - Андеррайтинг, т.е. гарантированное размещение на рынке выпусков ценных бумаг клиентов-эмитентов;Основные выводы по итогам работы: 1.Налично-денежный оборот обслуживает получение и расходование большей части денежных доходов населения. Налично-денежный оборот организуется на основе следующих принципов: все предприятия и организации должны хранить наличные деньги (за исключением части, установленной лимитом) в коммерческих банках; Ценная бумага представляет собой документ, который выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода. Ценные бумаги фактически представляют собой юридические документы, свидетельствующие о праве их владельца на доход или часть имущества фирмы. В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» коммерческие банки, являясь профессиональными участниками этого рынка, могут содействовать полному совершению сделок по купле-продаже ценных бумаг, как корпоративных, так и государственных, осуществляя посредническую либо клиринговую деятельность, а часто обе вместе.

Форма организации денежного обращения в стране, как правило, формируется исторически, получает закрепление в национальном законодательстве и называется денежной системой. К элементам денежной системы традиционно относят: - денежную единицу (установленный законодательством денежный знак);

- виды денег (законодательно определенная совокупность денежных знаков, являющихся законными платежными средствами);

- масштаб цен (законодательно установленное соотношение между различными по номиналу денежными знаками);

- эмиссионную систему (законодательно установленный порядок выпуска в обращение денежных знаков).

Важно подчеркнуть, что все элементы денежной системы - исключительно юридические (правовые) категории. Современные деньги представляют собой не что иное, как бумагу хорошего качества с определенным рисунком. Очевидно, что не любая красиво оформленная бумажка с нарисованными на ней цифрами будет являться в государстве платежным средством и обладать покупательной способностью. Правовым статусом законного средства платежа ее наделяет государство и наделяет именно посредством права, закрепляя в законодательстве, какие именно денежные знаки обязательны к приему в качестве платежного средства на всей территории в соответствии с указанным на носителе стоимостной информации номиналом. Более того, государство монопольно осуществляет право на эмиссию национальных денежных знаков, от чего получает эмиссионный доход, который равен разнице между номиналом купюры и затратами на ее изготовление и выпуском в обращение.

Далее, рыночная экономика характеризуется не только рынками товаров, рабочей силы, но и рынком капитала, который обеспечивает государство денежной наличностью и предоставляет возможность корпорациям и отдельным лицам получать доход от размещения их временно свободных денежных средств. В структуре рынка капитала важное место занимает рынок ценных бумаг, характеризующийся особым специфическим товаром - ценными бумагами.

Рынок ценных бумаг является составной частью рыночной экономики. Развитость и степень регулирования его со стороны государства являются важнейшими индикаторами зрелости экономического развития страны. Рынок ценных бумаг работает в системе финансового рынка в целом и испытывает воздействие не только со стороны внутренних факторов страны, но и со стороны состояния мирового финансового рынка.

Нормально функционирующий фондовый рынок состоит из двух основных составляющих (там, где рынок существует, где имеется, где функционирует): 1. Рынок корпоративных ценных бумаг, представленный в основном акциями и облигациями частных эмитентов (ценные бумаги предприятий промышленности и коммерческих банков).

2. Рынок государственных фондовых инструментов, представленный, в том числе, инструментами для обслуживания государственного долга.

Цель работы - детально проанализировать действующее законодательство о денежном обращении и о рынках ценных бумаг, рассмотреть полномочия Банка России по регулированию и надзору за банковской системой.

В соответствии с поставленной целью задачи работы предполагают: 1. Определение основных принципов регулирования наличного денежного обращения.

2. Характеристика посреднической деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг.

1.

Принципы организации налично-денежного обращения в Российской Федерации

Наличное денежное обращение представляет собой движение наличных денег - банкнот и монет - в сфере обращения и выполнение ими функций средства платежа и обращения. В экономическом обороте в данном случае используются денежные знаки, передаваемые одним субъектом другому за товары, работы и услуги или в других предусмотренных законодательством случаях (например, штрафы).

Наличные деньги чаще всего применяются в розничном кругообороте товаров, работ и услуг, а также для расчетов по выплате заработной платы, премий, пособий, пенсий, страховых возмещений по договорам страхования, при оплате ценных бумаг и выплат по ним дохода, по платежам населения за коммунальные услуги.

Движение наличной денежной массы в основном происходит в сфере денежных отношений с участием физических лиц, расплачивающихся наличными денежными знаками за приобретаемые товары, потребляемые работы или услуги, а также с их помощью выполняющих свои обязательства различной правовой природы перед публичными образованиями (государством, муниципальным образованием).

Несмотря на устойчивую тенденцию к сокращению наличного денежного оборота, все участники экономической жизни общества в той или иной степени вовлечены в операции с наличными денежными средствами. Даже в развитых западных экономиках наличное обращение продолжает существовать, хотя в таких странах объемы безналичного обращения в несколько раз превышают наличный оборот.

Наличное денежное обращение в Российской Федерации осуществляется на основе федеральных законов «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», «О банках и банковской деятельности», Гражданского кодекса РФ и разработанного в соответствии с ними Положения от 5 января 1998 г. № 14-П «О правилах организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации» (ред. от 31.10.2002), которое обязательно для выполнения территориальными учреждениями Банка России, расчетно-кассовыми центрами, кредитными организациями и их филиалами, включая учреждения Сберегательного банка Российской Федерации, а также организациями, предприятиями и учреждениями на территории России. Детализация основных положений, закрепленных в названных нормативных актах, осуществляется на подзаконном уровне, в первую очередь посредством принятия актов Центрального банка РФ, в чью компетенцию входит деятельность по организации и управлению наличным денежным обращением.

Наличные денежные знаки в Российской Федерации используются довольно широко. Несмотря на заинтересованность государства в минимизации наличного денежного обращения, подавляющее большинство платежей в России с участием физических лиц все еще осуществляется в наличной форме. В действующем российском законодательстве отсутствуют какие-либо ограничения на использование наличной национальной валюты для осуществления платежей при условии, что хотя бы одна сторона сделки (обычно это плательщик) является физическим лицом. Согласно ст. 861 ГК РФ, все расчеты с участием граждан, не связанные с осуществлением ими предпринимательской деятельности, могут производиться наличными деньгами без ограничения суммы.

Стоит отметить, что использование наличных денег при выдаче заработной платы за последние годы заметно сократилось с введением и распространением в крупных российских городах и финансово-промышленных центрах практики открытия «зарплатных» банковских карт. Однако получение зарплаты путем перевода безналичных денежных средств на счет банковской карты лишь уменьшает вовлеченность работодателей в наличный денежный оборот, сокращает их операции с денежной наличностью, но почти не влияет на количество наличных денежных знаков в обращении, поскольку работник, получивший зарплату в форме банковского перевода, в большинстве случаев затем осуществит вполне законное «обналичивание» денег через соответствующий банк или банкомат и расходование заработанных средств будет происходить в привычной и традиционной наличной форме. Следовательно, основная цель минимизации наличного оборота - эффективное и оперативное регулирование количества денежной массы, находящейся в обращении, - не достигается.

Ощутимое сокращение объемов наличного оборота можно было бы ожидать, если не только выплата заработной платы, но и ее расходование осуществлялось преимущественно в безналичной форме. Однако сокращение операций юридических лиц (частных и государственных) с наличными денежными средствами облегчает и сокращает работу государственных органов и их агентов, контролирующих соблюдение правил обращения наличной национальной валюты. Поэтому, безусловно, стоит признать, что общая устойчивая положительная тенденция в российском обществе к распространению безналичных форм расчетов с участием физических лиц и перевод зарплаты на банковские карты стимулирует этот процесс.

Вероятно, следует также ожидать вынужденного увеличения безналичных расчетов в сфере оплаты коммунальных услуг, услуг по предоставлению телефонной связи населению, электроэнергии и т.п. Введение банками с июня 2010 г. комиссионных сборов при приеме платежей за оказываемые коммунальные услуги должно стимулировать население производить платежи через счета в «Сбербанке» или «Банке Москвы» с использованием банковских карт этих кредитных организаций, поскольку комиссионная процентная ставка в данном случае либо существенно ниже, либо не взимается.

В то же время выплата пенсий, пособий и других социальных выплат физическим лицам по-прежнему в основном производится в наличной форме. А, поскольку выплачивающей стороной, как правило, выступает коммерческое юридическое лицо, государственное учреждение или орган государственной власти, можно утверждать, что в наличный денежный оборот в России вовлечены не только физические, но и юридические лица и органы государственной власти.

В соответствии с п. 1 ст. 75 Конституции РФ и ст. 27 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» официальной денежной единицей (валютой) Российской Федерации является рубль. Введение на территории страны других денежных знаков и выпуск денежных суррогатов запрещаются.

Официальными денежными знаками в Российской Федерации признаются: · банковские билеты (банкноты) достоинством 10, 50, 100, 500, 1000, 5 000 р.;

· металлические монеты достоинством 1, 5, 10, 50 коп. и 1, 2, 5, 10 руб.

Законом определены основные принципы организации денежного обращения.

Официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными металлами не устанавливается.

Банкноты (денежные билеты) и монеты Банка России являются единственным законным средством платежа на территории России. Их подделка и незаконное изготовление преследуются по закону. Банкноты и монеты Центрального банка Российской Федерации являются его безусловными обязательствами и обеспечиваются всеми его активами. Банкноты и монеты Банка России обязательны к приему по нарицательной стоимости при всех видах платежей, для зачисления на счета, во вклады и для перевода на всей территории Российской Федерации.

Денежное обращение организуется на основе следующих принципов: 1. Централизация организации и регулирования денежного обращения. Центральный банк имеет исключительную прерогативу по организации и регулированию движения наличных денег по всем каналам обращения и между всеми субъектами. Такая централизация позволяет достичь устойчивости денежного обращения, осуществлять ее в тесной связи с обеспечением общей устойчивости национальной валюты, ее покупательной способности.

2. Эластичность и экономичность денежного обращения. Наличные и безналичные деньги имеют единое кредитное основание и поэтому находятся в тесной взаимосвязи, легко переходят друг в друга. Такая взаимосвязь позволяет сдвигать границы между наличным и безналичным денежными оборотами, и позволяет достигать экономии за счет замены дорогих наличных денег более дешевыми безналичными.

3. Комплексность организации денежного обращения. Призвана сделать управление денежным обращением более экономичным и удобным.

4. Регулярность и бесперебойность обеспечения хозяйствующих субъектов и населения наличными деньгами в соответствии с их реальными экономическими потребностями.

5. Регламентация процедур выполнения операций с наличными деньгами. Регламентации подлежат кассовые операции следующих хозяйствующих субъектов: а) банков и иных кредитных организаций; б) российских юридических лиц, в том числе предприятий связи; в) российских юридических лиц, принимающих денежные платежи непосредственно от населения; г) нерезидентов Российской Федерации.

Эмиссия наличных денег осуществляется Банком России совместно с его главными управлениями. Для этого Банком России при его главных управлениях созданы расчетно-кассовые центры (РКЦ).

В целях организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации на Банк России возлагаются следующие функции: • прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение банкнот и монет, создание их резервных фондов;

• установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для банков;

• установление признаков платежеспособности денежных знаков и порядка замены поврежденных банкнот и монет, а также их уничтожение;

• определение порядка ведения кассовых операций банков;

• обеспечение устойчивости рубля;

• разработка и проведение единой денежно-кредитной политики;

• монопольное осуществление эмиссии наличия денег и организация их обращения.

Организации, предприятия, учреждения независимо от организационно-правовой формы хранят свободные денежные средства в учреждениях банков на соответствующих счетах на договорных условиях.

Наличные денежные средства, поступающие в кассы предприятий, подлежат сдаче в учреждения банков для последующего зачисления на счета этих предприятий.

Порядок и сроки сдачи наличных денег устанавливаются обслуживающими учреждениями банков каждому предприятию по согласованию с их руководителями исходя из необходимости ускорения оборачиваемости денег и своевременного поступления их в кассы в дни работы учреждений банков.

В кассах предприятий могут храниться наличные деньги в пределах лимитов, устанавливаемых обслуживающими их учреждениями банков по согласованию с руководителями этих предприятий.

Лимит остатка наличных денег в кассе устанавливается учреждениями банков ежегодно всем предприятиям независимо от организационно-правовой формы и сферы деятельности, имеющим кассу и осуществляющим налично-денежные расчеты.

Расчеты ожидаемых поступлений наличных денег в кассы банков и их выдач составляются ежеквартально с распределением по месяцам. Итоги кассовых оборотов по приходу и расходу сообщаются РКЦ, в котором открыт корреспондентский счет банка за 14 сут. до начала прогнозируемого квартала.

Расчетно-кассовые центры составляют прогнозы кассовых оборотов по приходу и расходу и эмиссионному результату в целом по обслуживаемым банкам на основе анализа оборотов наличных денег, проходящих через их кассы, и получаемых от банков сообщений об ожидаемых оборотах наличных денег. Расчеты осуществляются ежеквартально с распределением по месяцам и за 7 сут. до начала квартала сообщаются территориальному учреждению Банка России.

Прогнозные расчеты ожидаемой эмиссии денег используются РКЦ при составлении заявок на подкрепление оборотной кассы.

Прогнозируемые обороты наличных денег на предстоящий квартал по региону по приходу в кассы учреждений банков и их выдачам, эмиссионному результату сообщаются территориальными учреждениями Банка России для сведения Департаменту регулирования денежного обращения Центрального банка Российской Федерации за 3 сут. до начала прогнозируемого квартала.

Прогнозные расчеты эмиссии денег территориальные учреждения Банка России учитывают при разработке мер по организации налично-денежного оборота в регионе, а также при составлении планов завозов наличных денег в резервные фонды расчетно-кассовых центров.

2. Посреднические операции банков с ценными бумагами

Посреднические операции - это услуги банков по размещению ценных бумаг эмитентов на первичном фондовом рынке, брокерские и дилерские услуги в операциях с фондовыми ценностями, иностранной валютой, другие виды операций на денежном рынке, в которых банки выступают как посредники, объединяя интересы разных сторон финансовых соглашений.

Рынок ценных бумаг играет жизненно важную роль в экономическом развитии как отдельных хозяйствующих субъектов, так и общества в целом, обеспечивая ликвидность и рыночный механизм ценообразования, способствуя обращения капитала и его рациональному размещению. Основной задачей фондового рынка выступает мобилизация и вложения финансовых ресурсов в наиболее привлекательные с точки зрения рыночной эффективности виды предпринимательской деятельности. Свободный оборот капитала на фондовом рынке обеспечивается через обращение ценных бумаг, которые делятся на три группы: - Долевые ценные бумаги, по которым эмитент не несет обязательства возвратить средства, инвестированные в его деятельность, но которые предоставляют их владельцам право на участие в управлении деятельностью эмитента (акции);

- Долговые ценные бумаги, по которым эмитент несет обязательство вернуть в срок средства, но которые не дают их владельцам права на участие в управлении деятельностью эмитента (государственные долговые обязательства, облигации предприятий, сберегательные сертификаты и векселя банков);

- Производные ценные бумаги (финансовые фьючерсы, опционы, свопы и др.). денежный наличный банк ценный

Ценные бумаги выпускаются как с целью создана в новых и развития существующих производств, так и для покрытия временных потребностей в оборотных средствах. Они могут быть именными или на предъявителя, со свободным или ограниченным кругом обращения. Прямыми коммерческими участниками фондового рынка как отдельного сектора экономики, на котором осуществляется предпринимательская деятельность, являются: - Финансовые компании, специализирующиеся на коммерческой и комиссионной деятельности по ценным бумагам, а также на операциях по поручению эмитента в процессе первичного размещения выпусков ценных бумаг и предоставление других услуг (инвестиционное консультирование, управление портфелями ценных бумаг и т.п.);

- Коммерческие банки, получившие лицензию на ведение профессиональной деятельности на фондовом рынке и осуществляют определенные действующим законодательством операции с ценными бумагами;

- Инвестиционные компании, сочетающие в одном лице функции финансового посредника (брокера, дилера) и институционального инвестора. Взаимные фонды инвестиционной компании аккумулируют средства мелких инвесторов для совместного инвестирования в ценные бумаги, действуя за счет и в интересах лиц, их покупают. Инвестиционные компании выступают для других институциональных инвесторов менеджерами и консультантами, формируют их активы в ценных бумагах, организуют начисление и уплату доходов по ценным бумагам.

Побочными (косвенным) коммерческими участниками фондового рынка, которые обязаны действовать на рынке лишь через посредство прямых участников, являются: - Инвестиционные фонды, которые организуют совместное инвестирование в ценные бумаги через эмиссию собственных не голосующих ценных бумаг;

- Доверительные общества, которые осуществляют операции на фондовом рынке от имени, за счет, в интересах и по имени доверителей;

- Пенсионные фонды и страховые компании, которые имеют возможность через услуги финансовых посредников осуществлять операции на фондовом рынке с целью формирования собственных портфелей ценных бумаг и получение дохода по ним.

Внебиржевой рынок ценных бумаг создается и функционирует с целью обеспечения максимального связи механизмов фондового рынка с интересами инвесторов и эмитентов отдельных регионов, содействие привлечению капиталов в средние и малые предприятия, создание благоприятных условий для развития новейших технологий и производств, диверсификации направлений предпринимательской деятельности в регионах, создание мощной фондовой инфраструктуры, способной в короткие сроки реформировать собственность посредством привлечения широких слоев мелких и институциональных инвесторов. Именно на внебиржевом рынке осуществляются такие операции, как инвестиционное консультирование, управление портфелем ценных бумаг. Коммерческие банки в современных условиях активно проводят фондовые операции как на биржевом, так и на внебиржевом рынке ценных бумаг.

В общем виде операция с ценными бумагами - это юридическое оформленная и законченное действие или последовательность действий на фондовом рынке, объектом которых являются ценные бумаги и денежные средства.

Все банковские операции с ценными бумагами могут быть распределены на три основные группы: эмиссионные - пассивные операции, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг собственного долга;

инвестиционные - активные операции по вложению собственных и привлеченных финансовых ресурсов в фондовые активы путем приобретения соответствующих ценных бумаг на фондовом рынке от своего имени;

клиентские - посреднические операции с ценными бумагами, которые осуществляются банками от имени, за счет и в интересах клиентов.

Коммерческий банк проводит ту или иную операцию на фондовом рынке в зависимости от конкретно поставленной цели банковской деятельности. Так, для формирования и увеличения собственного капитала и привлечению ресурсов для использования в активных операциях банк будет осуществлять эмиссионные операции: - Выпуск акций и облигаций;

- Эмиссию векселей;

- Выпуск депозитных и сберегательных сертификатов. В целях получения доходов от деятельности с ценными бума рамы, для обеспечения участия в уставном капитале других предприятий и контроль за их собственностью банк осуществлять инвестиционные операции: - Арбитражную дилерскую деятельность, то есть выполнения соглашений купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем выставления собственных цен купли-продажи с обязательством их покупки и (или) продажи по заявленным ценам;

- Покупку акций с целью удержания их располагают сроком более 1 года.

Если целью банковской деятельности на фондовом рынке выступает получение дохода в виде комиссионных вознаграждений от операций с ценными бумагами, то банк будет проводить клиентские операции: - Андеррайтинг, т.е. гарантированное размещение на рынке выпусков ценных бумаг клиентов-эмитентов;

- Брокерскую деятельность, т.е. осуществление сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии;

- Деятельность по управлению ценными бумагами, т.е. осуществление от своего имени и за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления ценными бумагами, принадлежащими другому лицу, в интересах этого или других лиц;

- Клиринговой деятельности: услуги по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетов по ним;

- Депозитарной деятельности: предоставление услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету переходу прав на ценные бумаги;

- Регистраторская деятельность: операции по сбору, фиксации, обработки, хранения и предоставления информации, составляющей систему ведения реестра владельцев ценных бумаг;

- Деятельность по обслуживанию клиентских операций с ценными бумагами: оказание консультационно-информационных услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками фондового рынка.

Итак, под посредническими операциями с ценными бумагами понимают выполнение поручений клиентов в процессе эмиссии, или обращения ценных бумаг путем выражения банком интересов первых, за их счет и с правом контроля за осуществлением операций клиентами. Все посреднические операции коммерческих банков с ЦБ можно разделить на две основные группы: - эмиссионно-посреднические и торгово-посреднические. Комплекс эмиссионно-посреднических операций коммерческого банка включает предоставление клиентам следующих услуг: · Разработка технико-экономического обоснования инвестиционных проектов, которая включает оценку потенциальной эффективности и реализованности проекта, разработка инвестиционных программ и подготовка проектной документации в соответствии с международными стандартами;

· Формирование оптимальных эмиссионных портфелей, т.е. разработка программ привлечения инвестиций клиентами, подбор инструментов привлечения денежных ресурсов, составление планов-графиков эмиссии долговых и паевых ценных бумаг с обоснованием оптимального соотношения между ними, оценки возможностей привлечения денежных средств в различных регионах, обоснование рационального уровня доходности по ценными бумагами, которые эмитируются.

· Андеррайтинг (размещение ценных бумаг эмитентов на рынке) осуществляется путем управления выпуском ценных бумаг по их номинальной стоимости, то есть через определения количества ценных бумаг, которые реализуются, с учетом интересов и возможностей дилеров, структуры капитала и надежности партнеров. Операция андеррайтинг как правило дополняется гарантией эмиссии, что означает обязательство приобрести нереализованные часть выпуска ценных бумаг по фиксированной цене, таким образом в известной мере освобождая эмитента от риска нереализации эмиссии. При таких условиях проходит краткосрочное сочетание дилерских и эмиссионно-посреднических операций банка.

Андеррайтинг предусматривает два варианта деятельности банка: в качестве покупателя, либо в качестве агента. Деятельность в качестве агента разнообразится тремя основными способами: 1. Принятие обязательства реализовать как можно больше ЦБ по выпуску, однако без полной финансовой ответственности;

2. Принятие обязательств реализовать как можно больше ЦБ по выпуску, однако в пределах определенного срока;

3. Принятие обязательства выступить в роли резервного канала реализации эмиссии при наступлении определенных условий (условная гарантия).

Торгово-посреднические операции коммерческих банков с ценными бумагами включают: · Формирование оптимальных индивидуальных портфелей ценных бумаг для крупных инвесторов на основе анализа текущего состояния финансового рынка и построение целевых функций инвестирования на заданный период или дату;

· Брокерские услуги (осуществление гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера), а также дилерские услуги (заключение сделок с ценными бумагами от своего имени и за свой счет путем осуществления котировок ценных бумаг с последующим их срочным перепродажей клиентам);

· Предоставление кратко-, средне- и долгосрочных займов в процессе осуществления посреднической деятельности.

Таким образом, при выполнении дилерских услуг проходит краткосрочное сочетание инвестиционных и торгово-посреднических операций банков, а при предоставлении кредитов для покупки ценных бумаг кредитных и торгово-посреднических операций. Данные особенности открывают перед банками значительные возможности для развития торгово-посреднических операций.

В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» коммерческие банки, являясь профессиональными участниками этого рынка, могут содействовать полному совершению сделок по купле-продаже ценных бумаг, как корпоративных, так и государственных, осуществляя посредническую либо клиринговую деятельность, а часто обе вместе.

Рассматривая порядок проведения сделок по купле-продаже ценных бумаг, можно выделить следующие этапы сделки: 1) заключение;

2) сверка;

3) клиринговые работы;

4) исполнение сделки.

Более подробно остановимся на двух последних этапах, поскольку именно на них коммерческий банк принимает участие в совершении торговых сделок с ценными бумагами.

Клиринговая деятельность коммерческого банка заключается в сборе, сверке, корректировке информации по сделкам с ценными бумагами и подготовке бухгалтерских документов по ним для участников сделки.

Можно выделить три этапа клиринговых операций: 1) процедура анализа итоговых сверочных документов на их подлинность и правильность оформления;

2) начисление денежных сумм, которые подлежат переводу и должны быть поставлены по итогам сделки;

3) оформление расчетных документов.

Клиринговая деятельность коммерческого банка осуществляется на основании заключенного договора с клиентом, где оговорены права и обязанности сторон, сроки исполнения, условия и порядок проведения названных работ. Эти работы банк выполняет как агентские услуги и получает за них специальную комиссию. По ходу совершения сделки с ценными бумагами на ее заключительной стадии - этапе исполнения происходят денежный платеж и поставка ценных бумаг. Именно здесь предоставляют депозитарные услуги банка.

Коммерческий банк в качестве депозитария осуществляет свою деятельность в соответствии с «Правилами ведения учета депозитарных операций кредитных организаций в Российской Федерации», утвержденными Центральным банком Российской Федерации от 25 июля 1996 г. № 44.

Депозитарная деятельность - оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги.

Ценные бумаги в открытом или закрытом хранении. При открытом способе хранения депонент может давать поручения депозитарию только по отношению к определенному количеству ценных бумаг, учитываемых на счете депо без указания их индивидуальных признаков (таких, как номер, серия, разряд) и без указания индивидуальных признаков удостоверяющих их сертификатов.

Закрытый способ хранения предусматривает обязанность депозитария принимать и исполнять поручения депонента в отношении любой конкретной ценной бумаги, учтенной на его счете депо, т. е. ценные бумаги, находящиеся в закрытом хранении, должны иметь индивидуальные признаки, такие как номер, серию, разряд, или быть удостоверены сертификатами, имеющими индивидуальные признаки.

Коммерческий банк в качестве депозитария осуществляет хранение сертификатов ценных бумаг своих клиентов и обслуживание этих ценных бумаг (учет, инкассация, распределение дивидендов и т.д.). Банк в качестве депозитария заключает с клиентами (депонентами) специальные депозитарные договора о ведении счетов депо (счет ответственного хранения).

Эти договоры предусматривают обязанность депозитария принимать на хранение ценные бумаги клиентов, обслуживать принятые ценные бумаги, выдавать сертификаты ценных бумаг клиентам по их требованию, а также по требованию владельцев перерегистрировать права собственности на хранящиеся ценные бумаги в пользу других лиц.

Федеральной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве РФ предписано коммерческим банкам ведение реестра акционеров специализированному независимому реестродержателю, имеющему специальную лицензию.

Нормативные акты вводят положение, по которому реестродержатель обязан предоставлять акционерам, владеющим более 1 % обыкновенных акций акционерного общества, сведения о зарегистрированных в реестре лицах и количестве принадлежащих им акций.

Коммерческие банки строят свои отношения с акционерами на основании договора по счету депо. Акционер, передавший ценные бумаги на хранение, исключается из реестра. Вместо него вносится в реестр в качестве номинального держателя депозитарий, принявший ценные бумаги на хранение. Операции с ценными бумагами, совершаемые внутри депозитария, не отражаются в реестре. Сертификаты акций, переданных на счет депо, погашаются. Права владельца ценных бумаг подтверждаются выдаваемым банком свидетельством о депонировании ценных бумаг. При снятии ценных бумаг с хранения сертификат выписывается заново.

Передача ценных бумаг банку как номинальному держателю не означает приобретение банком права собственности на них или уступку банку каких-либо удостоверенных ценными бумагами прав.

Распоряжаться ценными бумагами банк может только по поручению депонента. Депонированные ценные бумаги не могут быть использованы для обеспечения обязательств коммерческого банка перед третьим лицом.

Владельцам счетов депо в банке, выполняющем депозитарную функцию, гарантируется: • сохранность ценных бумаг;

• реализация всех прав, удостоверенных ценными бумагами;

• тайна счета депо;

• защита от злоупотреблений (все операции с ценными бумагами осуществляется только при личной подаче депонентом распоряжения в депозитарий);

• своевременная выплата доходов по ценным бумагам;

• снятие ценных бумаг со счета депо и их выдача на руки или возврат на лицевой счет в реестр по первому требованию депонента;

• регистрация обременения ценных бумаг залоговыми обязательствами и обеспечение прав залогодателя и залогодержателя;

• возможность передачи ценных бумаг третьим лицам, если этому не препятствуют залоговые или иные обязательства;

• беспрепятственное брокерское обслуживание на биржевом внебиржевом рынке.

Задача №1

Какие из экономических нормативов устанавливаются Центральным банком России для коммерческих банков? Ответ обосновать.

В целях обеспечения экономических условий устойчивого функционирования банковской системы РФ, защиты интересов вкладчиков и кредиторов и в соответствии с Федеральным законом «О Центральном банке РФ (Банке России)», Инструкцией № 1 ЦБ РФ «О порядке регулирования деятельности банков» Инструкция № 1 ЦБ РФ «О порядке регулирования деятельности банков» от 1.10.97 г. в ред. Указания ЦБ РФ №671-У от 02.11.99 г установлены обязательные нормативы деятельности банков.

Обязательные нормативы деятельности банков

Наименование норматива Предельные значения

Н1 - достаточности капитала min 10%

Н2 - мгновенной ликвидности min 20%

Н3 - текущей ликвидности min 70%

Н4 - долгосрочной ликвидности max 120%

Н5 - соотношение ликвидных активов и суммарных активов кред.организации min 20%

Н6-max размер риска на 1-го заемщика max 25%

Н7-max размер крупных кред.рисков max 800%

Н8-max размер риска на 1-го кредитора max 25%

Н9-max размер риска на 1-го заем.-акц. max 20%

Н9.1-max размер риска на совокупную величину кредитов, выданных акционерам max 50%

Н10-max риск на 1-го инсайдера max 2%

Н10.1-max риск на всех инсайдеров max 3%

Н11-max размер привлечен.ден.вкладов max 100%

Н11.1-max размер привл.ден.вкладов max 400%

Н12-использ.собств.средств одного юр.лица max 25%

Н12.1-использ.собств.средств всех юр.лиц max 5%

Н13-риск собствен. вексельных обязательств max 100%

Норматив достаточности собственных средств (капитала) банка (Н1) определяется как отношение собственных средств (капитала) банка к суммарному объему активов, взвешенных с учетом риска, за вычетом суммы созданных резервов под обесценение ценных бумаг и на возможные потери по ссудам 2-4 групп риска.

Под ликвидностью банка понимается способность банка обеспечивать своевременное выполнение своих обязательств.

В целях контроля за состоянием ликвидности банка устанавливаются нормативы ликвидности (мгновенной, текущей, долгосрочной и общей, а также по операциям с драгоценными металлами), которые определяются как соотношение между активами и пассивами с учетом сроков, сумм и видов активов и пассивов, других факторов.

Норматив мгновенной ликвидности (Н2) определяется как отношение суммы высоколиквидных активов банка к сумме обязательств банка по счетам до востребования.

Норматив текущей ликвидности банка (Н3) определяется как отношение суммы ликвидных активов банка к сумме обязательств банка по счетам до востребования и на срок до 30 дней.

Норматив долгосрочной ликвидности банка (Н4) определяется как отношение всей задолженности банку свыше года к собственным средствам (капиталу) банка, а также обязательствам банка по депозитным счетам, полученным кредитам и другим долговым обязательствам сроком погашения свыше года.

Норматив общей ликвидности (Н5) определяется как процентное соотношение ликвидных активов и суммарных активах банка.

Максимальный размер риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков (Н6) устанавливается в процентах от собственных средств (капитала) банка.

Максимальный размер крупных кредитных рисков (Н7) устанавливается как процентное соотношение совокупной величины крупных кредитных рисков и собственных средств (капитала) банка.

Максимальный размер риска на одного кредитора (вкладчика) (Н8) устанавливается как процентное соотношение величины вкладов, депозитов или п

Основные выводы по итогам работы: 1.Налично-денежный оборот обслуживает получение и расходование большей части денежных доходов населения. Именно в налично-денежный оборот складывается постоянно повторяющийся кругооборот наличных денег.

Налично-денежный оборот организуется на основе следующих принципов: все предприятия и организации должны хранить наличные деньги (за исключением части, установленной лимитом) в коммерческих банках;

банки устанавливают лимиты остатка наличных денег для предприятий всех форм собственности;

обращение наличных денег служит объектом прогнозного планирования;

управление денежным обращением осуществляется в централизованном порядке;

организация налично-денежного оборота имеет целью обеспечить устойчивость, эластичность и экономичность денежного обращения;

наличные деньги предприятия могут получать только в обслуживающих их учреждениях банков.

2.Цель функционирования рынка ценных бумаг состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход. При этом очень важно, чтобы рынок ценных бумаг обеспечивал наличие механизма, способствующего эффективной передаче инвестиций из рук в руки, причем такая передача должна иметь юридическую силу.

Ценная бумага представляет собой документ, который выражает связанные с ним имущественные и неимущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и других сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода. Таким образом, ценные бумаги выступают разновидностью денежного капитала, движение которого опосредует последующее распределение материальных ценностей.

Ценные бумаги фактически представляют собой юридические документы, свидетельствующие о праве их владельца на доход или часть имущества фирмы. Приобретая ценную бумагу, инвестор может рассчитывать, как минимум, на два вида доходов: инвестиционный и курсовой. Инвестиционный доход - это доход от владения ценными бумагами (называемый также дивидендом). Курсовой доход - это доход, полученный в результате покупки бумаги по одной цене с последующей перепродажей по другой, более высокой цене.

В Российской Федерации ценные бумаги - это денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ.

Таким образом, ценная бумага - это документ (установленной формы), удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении.

В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» коммерческие банки, являясь профессиональными участниками этого рынка, могут содействовать полному совершению сделок по купле-продаже ценных бумаг, как корпоративных, так и государственных, осуществляя посредническую либо клиринговую деятельность, а часто обе вместе.

Рассматривая порядок проведения сделок по купле-продаже ценных бумаг, можно выделить следующие этапы сделки: 1) заключение;

2) сверка;

3) клиринговые работы;

4) исполнение сделки.

Клиринговая деятельность коммерческого банка заключается в сборе, сверке, корректировке информации по сделкам с ценными бумагами и подготовке бухгалтерских документов по ним для участников сделки. Клиринговая деятельность коммерческого банка осуществляется на основании заключенного договора с клиентом, где оговорены права и обязанности сторон, сроки исполнения, условия и порядок проведения названных работ. Эти работы банк выполняет как агентские услуги и получает за них специальную комиссию. По ходу совершения сделки с ценными бумагами на ее заключительной стадии - этапе исполнения происходят денежный платеж и поставка ценных бумаг. Именно здесь предоставляют депозитарные услуги банка.

Коммерческий банк в качестве депозитария осуществляет свою деятельность в соответствии с «Правилами ведения учета депозитарных операций кредитных организаций в Российской Федерации», утвержденными Центральным банком Российской Федерации от 25 июля 1996 г. № 44.

Депозитарная деятельность - оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги.

Российский рынок ценных бумаг в настоящее время представляет собой бурно развивающуюся сферу финансового рынка страны. Сегодня этот сектор рынка еще не до конца сформирована с точки зрения законодательства, налогообложения и структуры. Как и любой другой, рынок ценных бумаг очень сложен по своей структуре, а тем более в условиях развивающихся и совершенствующихся рыночных отношений.

1. Конституция Российской Федерации. Принята 12 декабря 1993 г.

2. Федеральный Закон «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)» от 08.07.2002 г. (с последующими изменениями и дополнениями)

3. Федеральный Закон «О банках и банковской деятельности» от 03.02. 1996 г. (с последующими изменениями и дополнениями).

4. Алексеева Д. Г., Пыхтин С. В., Хоменко Е. Г. Банковское право. М.: Юристъ, 2009 - 479 с.

5. Банковское дело / под ред. О.И. Лаврушина и др. - М.: Инфра-М, 2010 - 576 с.

6. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг, СПБ - Питер, 2009 - 320 с.

7. Буренин А.Н. Рынки производных финансовых инструментов. М.: ИНФРА-М, 2011 - 326 с.

8. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки. - М.: ЮНИТИ, 2010 - 250с.

9. Каратуев А.Г. Ценные бумаги виды и разновидности. Москва, 2009 - 370 c.

10. Кармашов В. В. Операции РЕПО как инструмент рефинансирования //Деньги и кредит, 2002, № 6, с.23 - 25

11. Маренков Н.Л. Ценные бумаги, М.: Феникс, 2007 - 600 c.

12. Рынок ценных бумаг /Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 2010 -310с.

13. Рынок ценных бумаг /Под ред. Н.Т. Клещеева. - М.: Экономика, 2009 - 260с.

14. Сабитов Н. Х., Тихонова Р. У. Операции Банка России на открытом рынке: этапы развития //Деньги и кредит, 2005, № 12, с.44 - 49

15. Сенчагов В.К. Финансы, денежное обращение и кредит М.: Проспект, 2009. - 496 с.

16. Тосунян Г. А., Викулин А. Ю., Экмалян А. М. Банковское право Российской Федерации. М.: Юристъ, 2011 - 448 с.

Размещено на