Основные факторы развития инвестиционной деятельности. Анализ видов оценки эффективности инвестиций. Расчет стоимости денежных средств и средней цены заемного капитала. Сущность понятия и квалификации инфляций. Определение доходности акций и облигаций.
Аннотация к работе
1. Понятие инвестиций В рамках финансовой теории под инвестициями понимают приобретение реальных или финансовых активов, то есть это сегодняшние затраты, целью которых является получение доходов в будущем. В целом можно сказать что, инвестиции это вложения каких - либо средств или капитала с целью получения дохода (прибыли). Согласно 39-ФЗ «Об инвест.деятельности в РФ»: …инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Во-вторых, часто отождествляется термин инвестиции с термином капитальные вложения, т. е. с вложением средств в воспроизводство основных фондов (зданий, сооружений, оборудования и т. д.), в то время как инвестиции могут осуществляться и в оборотные активы, и в ценные бумаги, и в нематериальные активы. В-четвертых, иногда инвестиции определяются как долгосрочное вложение средств, в то время как инвестиции могут быть и краткосрочными (краткосрочные финансовые вложения в акции, депозитные вклады). Так называемой портфельной (финансовой) инвестицией, считается совокупный объем всех вкладываемых инвестиций, с помощью которых вкладчик достигает своих определенных целей. Косвенными инвестициями являются такие виды вложения, когда при инвестировании выбор объектов для осуществления этих действий, происходит без персонального участия инвестора, а с помощью различных посредников - финансовых консультантов, финансовых компаний, паевых фондов и тому подобных организаций. Инвестиции могут отличаться по степени доходности от произведенных вложений и делятся на четыре вида: высокодоходные, среднедоходные, низкодоходные и бездоходные. Инвестиции подразделяются в зависимости и от степени возможных рисков: безрисковые, низкорисковые, высокорисковые, среднерисковые. Жизненный цикл инвестиционного проекта Период времени между началом осуществления проекта и его ликвидацией принято называть жизненным циклом. Инвестиционный цикл принято делить на фазы, каждая из которых имеет свои цели и задачи: • прединвестиционную - от предварительного исследования до окончательного решения о принятии инвестиционного проекта; • инвестиционную - включающую проектирование, заключение договора или контракта, подряда на строительные работы и т.п.; • операционную (производственную) - стадию хозяйственной деятельности предприятия; • ликвидационную - когда происходит ликвидация последствий реализации ИП. Экономическая эффективность инвестиционного проекта - это разница между результатами и затратами за пределами финансовой эффективности непосредственных участников проекта. Традиционные методы инвестиционного анализа основаны на вычислении таких методов и показателей, как норма (коэффициент) эффективности (доходности) и период (срок) окупаемости инвестиций. При этом имеется в виду не обесценение денежных средств в результате инфляции, а иной, более фундаментальный аспект, связанный с обращением капитала (денежных средств). Оценка будущей стоимости денег связана с процессом наращения этой стоимости, который представляет собой постепенное увеличение первоначальной суммы путем присоединения к ней дохода, рассчитываемого с учетом нормы доходности (как правило, процентной ставки). Финансовая рента имеет следующие параметры: - член ренты (R) - величина каждого отдельного платежа, - период ренты (t) - временной интервал между двумя соседними платежами, - срок ренты (n) - время, измеренное от начала финансовой ренты до конца ее последнего периода, - процентная ставка (i) - ставка, используемая при наращении или дисконтировании платежей, образующих ренту. Остаток долга на момент окончания первого года равен, очевидно, первоначальной сумме долга за вычетом погашаемой части основного долга (срочной выплате за вычетом процентов на сумму долга): Амортизация долга - оплата займов или облигаций посредством регулярных платежей. Показатель NPV отражает непосредственное увеличение капитала компании, поэтому для акционеров предприятия он является наиболее значимым. Иначе говоря, для потока платежей CF (Cash Flow), где CFt - платёж через t лет (t = 1,...,N) и начальнойинвестиции IC (Invested Capital) в размере IC = ? CF0 чистый дисконтированный доход NPVрассчитывается по формуле: NPV = ? (Рj / (1 i) n) - IС.