Анализ эффективности вложений в паевые инвестиционные фонды - Курсовая работа

Одной из важнейших проблем, стоящих сегодня перед Россией, является обеспечение экономического роста. Мировой опыт показывает, что достижение этой цели в значительной степени зависит от процесса привлечения свободных денежных средств населения, их аккумуляции и использования в качестве инвестиций с целью дальнейшего направления их в производственную и социальную сферу. В этих условиях повышается актуальность новых форм финансового посредничества, способных осуществлять перераспределительные функции, диверсифицировать и страховать риски, а также снижать транзакционные издержки инвесторов. Более 90% экономически активного населения страны США инвестируют свои сбережения в институты коллективного инвестирования, что составляет порядка 70% всех финансовых активов страны, это в 5 раз превышает долю государства. В то же время у населения остается значительное количество свободных денежных средств. Целью курсовой работы является анализ эффективности вложений в паевые инвестиционные фонды. Для достижения поставленной цели, необходимо решить следующие задачи: 1. рассмотреть паевые инвестиционные фонды как одну из форм коллективного инвестирования; 2. изучить методику анализа эффективности управления ПИФами; 3. дать краткую характеристику выбранных фондов и оценить эффективность результатов их деятельности за предшествующий период (год); 4. проанализировать полученные результаты, показать экономический эффект вложений в фонды на практике и дать рекомендации инвестору по поводу инвестирования средств через ПИФ. Глава 1. Теоретические основы коллективного инвестирования через паевые инвестиционные фонды 1.1 Сущность паевого инвестиционного фонда и его виды Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) - это объединенные средства инвесторов, переданные в доверительное управление управляющей компании. Сам паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом - это так называемый имущественный комплекс, а по сути, это инвестиционный портфель. Вкладывая денежные средства в паевой инвестиционный фонд, инвестор фактически заключает с управляющей компанией договор доверительного управления и становится владельцем инвестиционных паев. Имущество, передаваемое в паевой фонд пайщиками, остается собственностью пайщиков, а управляющая компания осуществляет доверительное управление паевым инвестиционным фондом, совершая сделки с этим имуществом. Даты открытия и закрытия интервала фиксированные, они прописаны в правилах доверительного управления фондом. В зависимости от объектов инвестирования паевой фонд может быть: · фондом денежного рынка; · фондом облигаций; · фондом акций; · фондом смешанных инвестиций; · фондом фондов; · фондом недвижимости (за исключением открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов); · индексным фондом; · фондом особо рисковых (венчурных) инвестиций (за исключением открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов). Во-первых, управляющая компания может управлять паевым фондом только на основании лицензии на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами. Специализированный депозитарий также ведет реестр владельцев пайщиков ПИФа, то есть кто, когда, сколько паев купил и продал. Средняя арифметическая доходность вложений в ПИФ. Рассчитав ковариацию для конкретного ОФБУ можно понять лишь по знакам « » или «-» то, изменялась ли расчетная стоимость пая в одном направлении или разнонаправлено с относительными изменениями базисного индекса: Cov (r, R) = ∑ (r i - ř) *(Ri - Ř) / (n-1) (1.6) Cov (r,R) - ковариация доходности вложений в ПИф (r) и базисного индекса (R); ri - показатель доходности вложений в ПИФ за i-й интервал времени; Ri - показатель доходности вложений в базисный индекс за i-й интервал времени; ř - показатель средней доходности вложений в ПИФ за период времени (t); Ř - показатель средней доходности вложений в индекс за период времени (t); n - количество i-х временных интервалов в периоде времени t.